L’action Nvidia a un potentiel de hausse de 25 % à l’approche d’un moment iPhone avec sa puce Blackwell, selon un analyste

• Nvidia s’apprête à lancer sa puce GPU Blackwell de nouvelle génération, augmentant ainsi les perspectives de gains boursiers supplémentaires.
• Melius Research a déclaré que vendre des actions Nvidia maintenant équivaudrait à vendre des actions Apple après la sortie de son premier iPhone.
• L’action Nvidia est toujours attractive du point de vue de la valorisation par rapport à ses pairs, selon Melius.

Nvidia a atteint des sommets sans précédent, mais les investisseurs devraient attendre encore un peu, car la nouvelle génération de GPU Blackwell de la société constituera un moment décisif, selon une note de Melius Research cette semaine.

Ben Reitzes, directeur général de Melius, a augmenté son objectif de cours Nvidia à 185 $, ce qui représente une hausse potentielle de 26 % par rapport aux niveaux actuels.

Reitzes pense que Nvidia approche de son moment Apple iPhone et que vendre maintenant reviendrait à vendre des actions Apple après la sortie de l’iPhone de première génération.

« C’est similaire à ce que l’on ressentait autour des cycles de produits avec l’iPhone d’Apple il y a 15 ans, mais à une échelle différente. Ainsi, même si cela semble étrange, abandonner Nvidia ici après son succès – Hopper – c’est comme abandonner Apple sur l’iPhone 1. ou 2 », a déclaré Reitzes, faisant référence à la puce Hopper de la génération actuelle.

L’action Nvidia est en chute libre depuis qu’OpenAI a publié ChatGPT en novembre 2022. Depuis lors, Nvidia a grimpé de près de 800 % pour devenir la plus grande entreprise au monde, avec une capitalisation boursière de plus de 3 500 milliards de dollars.

Le Hopper de Nvidia et les prochaines puces GPU Blackwell représentent le fondement des progrès de l’intelligence artificielle, qui alimentent tout, des chatbots IA comme ChatGPT à la conversion texte-vidéo et aux voitures autonomes.

« Les grands cloud, les États souverains et les grandes entreprises sont toujours plus susceptibles d’investir davantage dans cette ‘opportunité unique' », a déclaré Reitzes.

Et la position enviable de Nvidia signifie que de gros bénéfices attendent ses investisseurs, selon la note.

« Nous sommes non seulement enthousiasmés par le fait que Blackwell se dirige vers la rue en 2025 – et Rubin en 2026 – mais nous sommes également de plus en plus optimistes quant au fait que les marges brutes pourront revenir fermement au milieu des années 70 d’ici le milieu de l’exercice 26 », a déclaré Reitzes.

Nvidia pourrait réaliser plus de 5 dollars de bénéfices par action d’ici 2027, ce qui « semble conservateur à l’heure actuelle », selon la note. Reitzes a augmenté ses estimations de revenus et de bénéfices pour 2025 à 2027 pour Nvidia, citant des marges brutes plus élevées et des investissements continus de la part des hyperscalers cloud.

Et à ces niveaux de bénéfices, l’action Nvidia semble attrayante du point de vue de la valorisation.

« Même avec un taux de croissance en décélération sur des chiffres énormes, le ratio PEG CY2025 de Nvidia s’élève à environ 0,8x par rapport à nos estimations. Ce ratio est 33% inférieur à celui de Broadcom et de loin le plus bas du Mag 7 », a déclaré Reitzes.

L’action Nvidia est en hausse de 197 % depuis le début de l’année et s’échange environ 2 % en dessous de son record de 149,77 $ par action.