Le crédit privé est en vogue. Voici les cinq choses à faire et à ne pas faire qui pourraient vous aider à trouver un emploi dans ce domaine en plein essor.
Le crédit n’est pas une activité nouvelle pour Wall Street, mais la ruée vers l’or du crédit privé a ouvert la porte à une vague d’embauches qui ne devrait s’intensifier qu’en 2025.
Après la crise financière de 2008, les banques ont supprimé de leur bilan une grande partie des prêts les plus risqués. Depuis lors, des géants de l’investissement comme Apollo Global Management et Blackstone ont pris le relais, en souscrivant des prêts à des promoteurs immobiliers et à des sociétés de premier ordre comme Intel ou en finançant des rachats d’entreprises.
Selon Morgan Stanley, le secteur du crédit privé est sur le point de croître pour atteindre 2 800 milliards de dollars d’ici 2028, soit près du double du cap de 1 500 milliards de dollars atteint début 2024. De nouveaux fonds sont lancés en permanence : cette semaine encore, le hedge fund Point72 a lancé une équipe d’investissement axée sur le crédit privé et l’assureur Northwestern Mutual a annoncé son partenariat avec la société de crédit privée Sixth Street pour investir l’argent de l’assurance dans le secteur.
À mesure que l’étoile du crédit privé grandit, la demande de talents a augmenté, selon les recruteurs du secteur financier. Trouver les bons talents peut toutefois s’avérer difficile – une situation qui pourrait s’aggraver en 2025 à mesure que la demande de prêts aux entreprises s’accélère.
Face à un tel intérêt pour ce domaine, Trading Insider s’est entretenu avec trois recruteurs du secteur financier et deux consultants qui ont travaillé avec des sociétés de crédit privées pour comprendre ce qu’il faut pour percer dans ce domaine en plein essor, où le cheminement de carrière est moins évident que celui de certains autres secteurs financiers. emplois dans l’industrie. Ils ont déclaré que la plupart des agences de crédit privées recherchent des personnes ayant une expérience dans le domaine, en particulier aux niveaux supérieurs. Toutefois, compte tenu de l’essor des prêts non bancaires, d’autres voies s’ouvrent également.
« Si vous comprenez le crédit et que vous avez le courage de prendre des risques ou que vous êtes prêt à faire des efforts pour prendre le contrôle d’entreprises si les choses tournent mal, il y a énormément d’argent à gagner grâce au crédit », a déclaré Robin Judson, fondateur du cabinet de recrutement Robin. Partenaires Judson.
Selon l’emploi, cela peut également offrir un meilleur équilibre entre vie professionnelle et vie privée – du moins selon les normes de Wall Street.
« Maintenant, cela ne veut pas dire qu’il est de 9h à 17h, mais peut-être que c’est de 9h à 9h ou de 9h à 8h, ce qui est une journée beaucoup plus faisable », a déclaré Judson, même si elle a noté qu’il y avait encore quelques heures. très tard le soir et tôt le matin pour conclure des affaires.
Les professionnels du crédit privé peuvent également avoir un flux de travail plus « cohérent » par rapport aux négociateurs, qui sont constamment à la recherche de cibles ou préparent des notes d’investissement qui ne mènent nulle part, a déclaré John Rubinetti, associé du cabinet de recrutement de cadres Heidrick & Struggles. Cela signifie également qu’ils peuvent conclure une demi-douzaine de transactions par an, soit bien plus que leur leurs homologues du capital-investissement, qui peuvent travailler sur des dizaines de transactions au cours d’une année donnée mais n’en conclure qu’une seule.
Voici cinq compétences et expériences qui pourraient vous aider à mettre un pied dans l’un des secteurs les plus en vogue de l’industrie.
Pour les talents seniors, il est utile d’avoir une expérience en crédit privé
« Au niveau supérieur, la plupart des fonds disent : ‘Je recherche uniquement des personnes qui ont une expérience directe, qui ont un Rolodex, qui savent ce qu’elles font et qui ont des antécédents », a déclaré Judson.
Seulement, ce n’est pas si facile de retrouver ces gens-là. Selon Judson, il y a plus de postes ouverts que de personnes expérimentées qui peuvent les remplir, une dynamique qui ne fera que s’accentuer à mesure que davantage de fonds de crédit privés seront lancés. Dans le marché actuel des talents, cela a obligé davantage d’entreprises à faire preuve de créativité quant aux lieux de recherche de talents.
« Les gens qui ont le sens de le faire existent. Les gens qui ont l’expérience qui ont fait cela auparavant n’existent pas », a déclaré Kevin Desai, responsable du cabinet de conseil en fiscalité et conseil en capital-investissement PWC.
Le parcours banque d’investissement pour les jeunes talents
Les banques d’investissement sont le moyen le plus courant pour les jeunes de s’orienter vers des sociétés dites buyside, qu’il s’agisse d’un fonds spéculatif ou d’une société de capital-investissement. Il en va de même en matière de crédit privé, car les programmes d’analystes en banque d’investissement se sont révélés être un excellent terrain de formation.
« Les compétences les plus importantes consistent à évaluer si une entreprise va gagner de l’argent, comment l’entreprise peut structurer un investissement pour gagner de l’argent et comment se protéger des baisses », a expliqué Jennifer Cragin, consultante en recherche chez BellCast Partners, qui était auparavant directeur du groupe des marchés de capitaux chez Lazard.
« Ce sont les compétences que les jeunes professionnels de la finance ont tendance à acquérir en banque d’investissement ou en souscription de crédit », a-t-elle ajouté.
Les postes en banque d’investissement que les entreprises voudront voir sur un CV peuvent varier, mais les trois recruteurs ont déclaré qu’une expérience en financement par effet de levier peut être très utile. Le financement à effet de levier, ou LevFin, est la partie de la banque qui aide à financer les rachats de capital-investissement et d’autres transactions par le biais de l’emprunt. Les banquiers du financement à effet de levier doivent être capables de souscrire des prêts et de prédire les flux de trésorerie futurs, ce qui en fait l’analogue bancaire le plus direct du crédit privé.
En dehors de ces rôles, une vaste expérience en matière d’endettement dans un secteur d’activité particulier peut être utile, surtout si elle correspond à un secteur ciblé par l’employeur potentiel, comme les infrastructures ou la transition climatique.
« Cela dépend de la base de leurs prêts », a déclaré Cragin. dit. « S’il s’agit d’infrastructures, vous verrez peut-être des gens venir du financement de projets ou de certains sièges de prêts directs au sein des banques ou de la restructuration. »
Pour les banquiers seniors, cela dépend du cabinet
Au niveau supérieur, il peut être plus difficile d’accéder au crédit privé auprès des banques d’investissement, où l’accent est mis sur la conclusion de la transaction plutôt que de penser comme un investisseur, ont déclaré les recruteurs.
« Si vous êtes un fonds d’un milliard de dollars, retirer quelqu’un de haut niveau d’une banque est très risqué », a déclaré Judson, ajoutant : « Il ne s’agit pas de conclure l’accord du côté des investissements, il s’agit de conclure la bonne affaire. « .
Contrairement aux petites entreprises, certaines des entreprises les plus grandes et les plus institutionnalisées embaucheront toujours des banquiers expérimentés possédant la bonne expérience, car elles disposent des ressources nécessaires pour les former.
En effet, le PDG d’Apollo, Marc Rowan, a récemment déclaré que la société avait embauché des centaines de banquiers senior pour gérer ses activités de crédit en pleine croissance, y compris ses 16 plateformes d’origination. « Au cours des cinq ou six dernières années, nous avons fait passer 300 à 400 banquiers seniors de leur poste au sein de l’institution bancaire vers notre société », a-t-il déclaré lors de la conférence Goldman Sachs Financial Services l’année dernière. « Il y a eu un mouvement de connaissances, un mouvement de relations et un mouvement de compétences. »
Les banquiers d’investissement ayant des relations solides peuvent également s’avérer être des cibles de recrutement privilégiées.
« Ils ont essentiellement acheté ces relations », a déclaré Rubinetti à propos de certains banquiers d’investissement dotés de vastes rolodex qui ont été débauchés par des sociétés de crédit privées.
L’expérience du capital-investissement peut aider – jusqu’à un certain point
Les premières sociétés de crédit privé ont été créées pour fournir des collectes de fonds aux rachats d’entreprises par des sociétés de capital-investissement, créant ainsi une voie naturelle du capital-investissement au crédit privé, ont déclaré les recruteurs.
« Pour les candidats au capital-investissement, les trois quarts de ce dont ils ont besoin sont là. Ils pensent comme des investisseurs, ils comprennent comment les transactions sont structurées et à quoi elles ressemblent, et ils comprennent le risque », a déclaré Judson. « Ce qu’ils n’ont pas nécessairement, ce sont des compétences en matière de crédit. »
Cependant, plus vous restez longtemps dans le capital-investissement, plus il peut être difficile de faire un pas, car l’expérience en matière d’endettement et de prêt devient de plus en plus importante à mesure que vous montez sur l’échelle de l’entreprise. Rubinetti a déclaré qu’un candidat évident pourrait être quelqu’un qui a travaillé dans le capital-investissement et qui a ensuite fréquenté une école de commerce. Cependant, vous devrez mettre le pied dans la porte peu de temps après.
« Une fois que vous avez 3 ou 4 ans après votre MBA, cela n’a plus de sens », a-t-il déclaré.
Évitez le recrutement en cours
Même si les agences de crédit privé embauchent auprès de sociétés de capital-investissement, les recruteurs qui ont parlé à BI ont suggéré que les banquiers intéressés par une carrière dans le crédit privé évitent ce que l’on appelle le recrutement en cycle.
Le capital-investissement est devenu célèbre pour ce calendrier de recrutement, dans lequel ils recrutent des banquiers d’investissement juniors pour des postes qui ne commenceront que deux ans, généralement après la fin de leur formation d’analyste. Dans la pratique, cela signifie que certains jeunes banquiers ont déjà trouvé leur prochain emploi avant même d’avoir mis les pieds au bureau pour leur premier emploi.
Le recrutement en cours de cycle peut toutefois se retourner contre les personnes qui cherchent à accéder au crédit privé, car de nombreux magasins de crédit privé ne participent pas au recrutement en cours de cycle, ont déclaré les recruteurs.
« Beaucoup des meilleurs candidats que nous voyons pour un crédit privé n’ont pas participé au recrutement en cours de cycle », a déclaré Judson. « Au lieu de cela, ils se sont accroupis, ont appris leur métier, ont participé, ont levé la main et ont obtenu du travail supplémentaire, ce qui, en tant qu’analyste, signifie qu’ils ne dorment pratiquement pas. Ils décident ensuite de poursuivre ce qu’ils veulent faire ensuite, une fois qu’ils Je suis mieux équipé. »
