Le marché boursier peut encore augmenter de 13 % cette année, même avec des perspectives de baisse des taux qui s'amenuisent, selon Tom Lee de Fundstrat.

• Les actions pourraient encore bien se comporter cette année, même si les baisses de taux sont moindres que ce que les marchés prévoyaient initialement.
• Tom Lee, de Fundstrat, prédit que l'indice S&P 500 pourrait atteindre 5 700 points d'ici la fin de l'année.
• Les actions seront propulsées à la hausse par une économie forte et un ralentissement général de l’inflation, a-t-il déclaré.

Selon Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat, la diminution des espoirs de baisse des taux de la Fed ne fera pas nécessairement dérailler la trajectoire haussière du marché boursier jusqu'à la fin de l'année.

Lee, l'un des prévisionnistes les plus optimistes de Wall Street, a prédit que le S&P 500 pourrait grimper à 5 700 d'ici la fin de l'année, ce qui impliquerait une hausse supplémentaire de 13 % pour l'indice de référence. Le marché n'a pas besoin d'une baisse des taux de la Fed pour bien se porter, a-t-il déclaré dans une récente interview à CNBC, en supposant que l'économie reste forte et que l'inflation continue de se calmer.

L'économie semble remplir ces conditions jusqu'à présent, a ajouté Lee. Les bénéfices des entreprises semblent solides, le S&P 500 étant en passe d'enregistrer une croissance des bénéfices d'au moins 7 % ce trimestre, selon FactSet. La croissance économique est également restée résiliente, avec une croissance attendue de 2,9 % au premier trimestre, selon les estimations de la Fed d'Atlanta.

Et même si l'inflation globale a été plus élevée que prévu en mars, la plupart des composantes de l'indice des prix à la consommation affichent en fait une croissance des prix d'environ 2 % par an, ce qui est conforme à l'objectif à long terme de la Fed. Sans tenir compte des prix de l’automobile, du logement, de l’énergie et de l’alimentation, l’inflation annualisée s’est établie à 2,7 % le mois dernier, a déclaré Lee, suggérant que l’inflation se refroidissait globalement.

« Nous n'avons pas vraiment besoin que la Fed procède à trois réductions », a-t-il ajouté.

Mais le seul risque qui pèse sur les actions est celui d'une inflation plus élevée que prévu, ce qui inciterait la Fed à annoncer une nouvelle hausse des taux, a prévenu Lee.

« Je pense qu'il s'agit encore d'un scénario extrême, mais ce serait celui qui ébranlerait le plus les marchés », a-t-il déclaré.

Les chiffres élevés de l'inflation ont conduit les investisseurs à revoir à la baisse leurs perspectives de baisse des taux de la Fed cette année, les actions ayant chuté au cours de la semaine dernière alors que les marchés réévaluaient leurs attentes. Les investisseurs s’attendent désormais à seulement une ou deux réductions en 2024, selon l’outil CME FedWatch, contre six réductions prévues plus tôt cette année.