Les fonds de change doublent les rendements moyens en raison de la plus grande divergence entre les taux des banques centrales depuis 2008

• Les fonds en devises se dirigent vers un rendement annuel d’environ 7%, selon Bloomberg.
• Cela représente plus du double de leur rendement moyen au cours des deux dernières décennies.
• Cela survient alors que les taux des 10 principales économies mondiales divergent le plus depuis 2008.

Les investisseurs en devises constatent des rendements importants cette année, car les écarts de taux d’intérêt entre les 10 principales économies mondiales sont à leur plus grand niveau depuis 2008.

Les fonds de change envisagent un rendement annuel d’environ 7%, selon les données de BarclayHedge citées par Bloomberg. C’est plus du double du rendement moyen des deux dernières décennies.

Jusqu’à présent cette année, les traders ont récolté jusqu’à 20 % de récompenses en vendant du yen japonais pour acheter du dollar américain, a rapporté Bloomberg. Et les investisseurs qui ont vendu la couronne suédoise pour acheter la livre sterling ont gagné environ 9 %.

Les rendements, corrigés de la volatilité, sont en passe d’atteindre leur plus haut niveau depuis 2016, selon l’indice Group of 10 FX Carry de Nomura.

Les « carry trades » de devises se produisent lorsque les investisseurs exploitent la différence entre les taux d’intérêt de deux pays en empruntant dans une devise à des taux bas et en investissant dans une devise à plus haut rendement ailleurs.

Et à l’heure actuelle, les différences entre les taux d’intérêt dans les pays du Groupe des 10 sont importantes, avec des écarts types pouvant atteindre 2 250, selon les données citées par Bloomberg.

En effet, l’inflation post-pandémique a frappé différents pays à des degrés divers et chaque banque centrale a réagi différemment. Par exemple, alors que la Réserve fédérale américaine a augmenté ses taux de manière agressive pendant un an et demi, la Banque du Japon a maintenu un contrôle ferme sur les taux.

Les opérations de portage de devises sont l’une des opérations les plus populaires sur le marché des changes, mais elles tremblent car les rendements sont devenus plus difficiles à maintenir. De nombreux fonds de change ont fermé leurs portes au fil des années, incapables de défendre une croissance dérisoire.

Depuis leur apogée en 2007, environ 80 % des gestionnaires de devises dédiés ont fait faillite, a rapporté Bloomberg. Mais les gains récents ont contribué à ralentir le nombre de fermetures de fonds cette année.