Les grandes entreprises et les gens de tous les jours sont en désaccord sur la direction du marché boursier

• La hausse des gestionnaires de fonds interrogées par Bank of America.
• Mais une enquête AAII suggère que les investisseurs quotidiens sont les plus baissiers depuis 2023.
• Les grandes institutions sont particulièrement optimistes sur les marchés internationaux.

Les investisseurs de détail et les gestionnaires de fonds regardent le même marché boursier, mais ils voient deux choses différentes.

Le dernier sondage de la Banque des Amérique suggère que l’appétit des risques parmi les grands investisseurs a atteint un sommet de 15 ans, les niveaux de trésorerie plongeant au niveau le plus bas depuis 2010. Trente-cinq pour cent des gestionnaires ont déclaré qu’ils étaient des actions « en surpoids » par rapport à d’autres investissements, et 34% ont déclaré qu’ils considéraient les actions mondiales comme la classe d’actifs la plus performante de cette année.

Cet optimisme est plus difficile à trouver parmi les commerçants de tous les jours.

Dans la dernière enquête de l’American Association of Individual Investors, 47,3% des investisseurs ont exprimé une perspective baissière pour les six prochains mois. L’organisation a déclaré que c’était « inhabituellement élevé » et proche des niveaux qui ne sont pas vus depuis la fin 2023.

Alors que le S&P 500 a grimpé d’environ 25% au cours de l’année qui a suivi, les investisseurs sont confrontés à de nouveaux défis en 2025, y compris les perturbations politiques et un rebond inflationniste.

Environ 57% des répondants de l’enquête AAII de la semaine dernière ont déclaré qu’ils prévoyaient que les tarifs américains ralentiraient la croissance et augmenteraient les prix. L’administration Trump a fait de la politique protectionniste un élément clé de son programme, ce qui a incité une vague d’incertitude qui a secoué les marchés ces dernières semaines. Wall Street a averti qu’un conflit commercial settant pour le tatte pourrait entraîner un succès parmi les sociétés S&P 500.

Bank of America a déclaré que même si une guerre commerciale était la principale préoccupation des gestionnaires de fonds, il n’était pas considéré comme un risque de queue. Trente-neuf pour cent des répondants ont indiqué qu’ils considéraient une situation dans laquelle les tarifs réciproques déclenchent une récession mondiale comme le plus grand risque de queue.

Sinon, les gestionnaires ont beaucoup à faire. Généralement, les attentes de la récession mondiale étaient à un creux de trois ans et 77% des répondants ont déclaré qu’ils se préparaient toujours pour les baisses de taux d’intérêt américains cette année.

L’optimisme des investisseurs a augmenté en février à 6,4 de 6,1, signalant une tendance à la hausse qui est toujours inférieure à ce que Bank of America a décrit comme un niveau « mousseux » de décembre.

Les perceptions ont déplacé la façon dont les actions américaines s’accumulent contre les marchés internationaux. Bien que les grandes institutions soient toujours impatientes de l’exposition aux actions, 89% des répondants dans le sondage de Bank of America ont déclaré qu’ils considéraient les actions américaines comme surévaluées – le plus depuis 2001.

Montant une exposition aux méga-capitaux technologiques américains du commerce le plus encombré du marché, les répondants ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que l’indice Eurostoxx surpasse le Nasdaq en 2025. Pendant ce temps, l’optimisme augmente sur la croissance de la croissance de la Chine cette année.