Les investisseurs qui espèrent que la Fed réduira ses taux en mars seront déçus – et il y a au moins 50 % de chances d’éviter la récession, selon Kevin O’Leary, star de « Shark Tank »

• Les investisseurs qui espèrent que la Fed réduira ses taux d’intérêt en mars seront déçus, dit Kevin O’Leary.
• L’inflation dépasse toujours le taux cible de 2% de la Fed, ce qui exclut probablement toute réduction immédiate, dit-il.
• La star de « Shark Tank » voit plus de 50 % de chances d’un atterrissage en douceur, mais s’inquiète pour les petites entreprises.

Les investisseurs qui misent sur une baisse prochaine des taux d’intérêt de la Réserve fédérale seront forcément déçus, estime Kevin O’Leary.

« Le marché aimerait que la Réserve fédérale procède à une série de réductions, même à partir du premier trimestre », a récemment déclaré la star de « Shark Tank » à Fox Business. « Les réductions de mars n’auront pas lieu. »

O’Leary – dont le surnom est « M. Wonderful » – a souligné que le mandat de la Fed est de ramener l’inflation à 2 %. L’inflation sous-jacente, qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, a augmenté d’au moins 4 % au cours des 12 mois précédant novembre, ce qui signifie que la banque centrale n’a pas encore atteint son objectif.

« L’idée qu’ils se maintiennent à 4,1%… et procèdent à une quelconque réduction en mars, je pense, est un rêve, ce n’est qu’un conte de fées à ce stade », a déclaré O’Leary. Il a attribué la baisse des actions cette année au fait que les investisseurs ont réalisé que « la Fed ne procédera pas à des réductions aussi rapides qu’on le pense ».

Les mesures de relance liées à la pandémie et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement ont alimenté une hausse de l’inflation à 9,1 % à l’été 2022, un sommet depuis 40 ans. La Fed a réagi en augmentant ses taux de pratiquement zéro à plus de 5 %, car des taux plus élevés encouragent l’épargne au lieu des dépenses et augmentent les coûts d’emprunt, ce qui atténue généralement la pression à la hausse sur les prix.

Cependant, des taux plus élevés ont tendance à peser sur les actions et autres actifs risqués, car les rendements garantis plus élevés des actifs sûrs comme les bons du Trésor incitent les investisseurs à les détenir à la place. Ils augmentent également le risque de récession en dissuadant les dépenses, les embauches et les investissements.

Pourtant, l’économie américaine a crû de près de 5 % au troisième trimestre 2023, le chômage est resté à des niveaux historiquement bas, inférieurs à 4 %, pendant des mois, et les indices de référence S&P 500 et Nasdaq Composite ont gagné respectivement 24 % et 44 % l’année dernière. Dans le même temps, l’inflation s’est rapprochée du taux cible de la Fed.

Compte tenu du contexte relativement solide, « la probabilité d’un atterrissage en douceur reste d’au moins 50-50 », a déclaré M. O’Leary. Cependant, il a averti que de nombreuses petites entreprises américaines sont confrontées à des coûts d’emprunt plus élevés et à un accès réduit au crédit, les banques régionales ayant reculé après la faillite de trois prêteurs au printemps dernier.

« Les fissures apparaissent en premier », a-t-il déclaré.

D’autres experts ont également tiré la sonnette d’alarme, avertissant les investisseurs de se préparer aux ennuis. Des économistes chevronnés comme David Rosenberg et Gary Shilling ont souligné l’inversion de la courbe des rendements, la diminution de la masse monétaire et la baisse des indicateurs économiques avancés comme des signes que les actions sont sur le point de chuter et qu’une récession va probablement frapper.