Les spats commerciaux de Trump envoient déjà des marchés sur une promenade sauvage en montagnes russes

Les actions américaines ont été envoyées lundi lors d’un trajet sauvage alors que les investisseurs réagissaient aux menaces tarifaires du président Donald Trump contre le Mexique, le Canada et la Chine.

La journée s’est ouverte avec de fortes pertes pour les principaux indices boursiers et les crypto-monnaies, tandis que le dollar et le pétrole ont tous deux gagné. Cependant, à la fin de la journée, les plus grands mouvements avaient été inversés. Voici quelques-unes des grandes balançoires de la journée.

• Le S&P 500 a chuté de 1,9% à son bas mais a mis en scène un rallye intraday de 1,2% pour clôturer 0,76% plus bas.
• Le composite NASDAQ a diminué de 2,4% à son bas mais a mis en scène un rallye intrajournalière de 1,3% pour fermer 1,2%.
• Bitcoin a diminué de 10% au cours du week-end mais a bondi de 9,7% lundi. Vers 16 h 00, la plus grande crypto du monde a augmenté d’environ 3%, récupérant le niveau de 100 000 $.

La forte volatilité des inconvénients a été déclenchée par la crainte des investisseurs que 25% des tarifs contre le Mexique et le Canada et des tarifs de 10% contre la Chine entraînent la croissance économique et raviver l’inflation, conduisant à un environnement stagflationniste potentiel.

Mais Risk Assets a organisé un revirement après que la nouvelle d’une conversation téléphonique constructive entre le président Trump et le président mexicain Claudia Sheinbaum a retardé la mise en œuvre des tarifs du Mexique d’un mois.

Sheinbaum a déclaré que le Mexique déploierait 10 000 soldats à la frontière du Mexique dans le but de vaincre le flux de fentanyl illégal dans le pays, un point de collation clé pour les tarifs de Trump.

« Le président Trump prend des mesures audacieuses pour tenir le Mexique, le Canada et la Chine responsable de leurs promesses de mettre un terme à l’immigration illégale et de arrêter le fentanyl toxique et d’autres drogues de couler dans notre pays », a déclaré le décret exécutif de Trump lié aux tarifs.

Maintenant, les investisseurs espèrent qu’un développement similaire ouvrira le terrain pour que les tarifs sur le Canada soient évités ou retardés. Sinon, les droits sur les importations en provenance du Canada entreront en vigueur à 12h00 mardi.

Le Premier ministre canadien Justin Trudeau et le président Trump devaient prendre la parole lundi après-midi, poursuivant des pourparlers plus tôt dans la journée.

Le consensus sur Wall Street est que les tarifs proposés contre le Mexique et le Canada seront probablement temporaires s’ils sont mis en œuvre.

« Nous pensons toujours que les tarifs permanents sur les alliés des États-Unis (Canada, Mexique) ne seront pas une chose. C’est parce que les concessions sont une façon » plus facile « de faire face aux` `problèmes  » de Trump (d’un point de vue coûts-avantage et de la perspective théorique)) , et Trump aime conclure des «offres».

Pendant ce temps, les analystes de la Bank of America ont déclaré que même s’ils s’attendent à ce que les tarifs potentiels contre le Mexique et le Canada soient de courte durée, le tarif de 10% contre la Chine sera probablement permanent, accordé que c’est bien moins que le tarif de 60% que Trump a flotté contre la Chine pendant sa campagne.

« Bien qu’il puisse y avoir des réductions ou des exclusions, nous pensons que les tarifs resteront en grande partie en place, comme ceux mis en œuvre en 2018 », a déclaré Bank of America à propos des tarifs de Chine lundi.

Mais pour l’instant, sans aucun signe que la Chine est impatiente de riposter, les investisseurs semblent adopter une approche d’attente de l’impact des tarifs sur l’économie plus large, similaire à ce qui s’est passé en 2018 lorsque Trump a lancé une série de tarifs.

« Peut-être parce que l’effet des tarifs est si difficile à modéliser, les commerçants d’actions ont initialement ignoré la menace des tarifs en 2017 et en H1 2018. Ce n’est qu’après l’impact économique que les prix des actions ont chuté aux États-Unis et dans le monde, en H2 2018 », A déclaré Wizman de Macquarie.