Les startups d’IA qui veulent investir dans des hedge funds pour elles

Dans un secteur hypercompétitif qui ne cherche pas à prendre l’avantage sur ses pairs, les hedge funds ont mis du temps à intégrer l’intelligence artificielle dans leurs fonctions les plus importantes.

Mais alors que les progrès de l’IA continuent d’impressionner et parfois même d’effrayer les entreprises et les gouvernements, l’industrie se rend compte qu’elle peut potentiellement remplacer son bien le plus précieux : investir dans les talents. Un groupe d’anciens bailleurs de fonds d’entreprises comme Bridgewater ont créé des entreprises dans ce but.

Les gestionnaires d’actifs, en partie grâce à leurs ressources financières importantes, ont été à l’avant-garde du développement interne d’algorithmes d’IA et d’apprentissage automatique, mais l’utilisation de ces technologies a principalement consisté à rendre plus efficaces les parties les moins sexy des hedge funds – les exigences réglementaires, l’examen juridique, le support technique. Au cours des derniers mois, les LLM et les agents d’IA sont devenus de plus en plus sophistiqués, donnant aux hedge funds une plus grande confiance dans leur capacité à mieux automatiser la recherche, l’analyse et d’autres travaux effectués par des humains.

Le fondateur de Billionaire Citadel, Ken Griffin, autrefois sceptique quant à la capacité de l’IA à battre le marché, a déclaré lors d’une conférence à Stanford qu’il était « assez déprimé » par la qualité de certains des nouveaux agents de son entreprise. Un projet qui impliquait autrefois un employé titulaire d’une maîtrise ou d’un doctorat. les semaines pouvaient désormais se faire en quelques heures, a-t-il déclaré.

En conséquence, la technologie pourrait uniformiser les règles du jeu entre les fonds disposant de ressources quasi illimitées et les nouveaux venus essayant de se tailler leur propre niche, et bouleverser le statu quo du secteur.

Les hedge funds sont devenus les fondateurs de l’IA

Avec davantage d’informations à traiter et des investisseurs évoluant plus rapidement que jamais, les 15 dernières années ont été difficiles pour les petits hedge funds.

« La prolifération des données alternatives et des modèles de risque avancés ont récompensé l’échelle, mais nous pensons que les LLM sont une force démocratisante, leur permettant de traiter toutes ces informations », a déclaré Ian McInnis, fondateur de la startup WithAI soutenue par Y-Combinator.

McInnis, ancien analyste de Bridgewater, n’est pas le seul à voir l’opportunité d’aider à intégrer l’IA dans le processus d’investissement. Au cours des derniers mois, un certain nombre d’entreprises dont les fondateurs sont issus de fonds comme Schonfeld, Jain Global et bien d’autres ont émergé pour créer des outils et des technologies qui non seulement aident le personnel d’investissement des hedge funds, mais peuvent les remplacer.

Macro Technologies, cofondée par Jaime Villa, ancien chercheur en macro chez Schonfeld et Citadel Securities, souhaite « automatiser » les tâches répétables effectuées par les analystes macro des fonds. Serona Data, dirigée par Cameron McKendrick, ancien cadre de Jain Global, trouve des signaux d’investissement dans les données de santé, un exercice de type aiguille dans la botte de foin autrefois laissé aux humains capables de détecter les nuances.

Ces anciens bailleurs de fonds estiment qu’il existe une forte demande dans le secteur pour l’IA destinée à remplacer les talents d’investissement. WithAI compte déjà quatre fonds différents parmi ses clients, et McKendrick a déclaré que son entreprise avait développé son premier ensemble de données en collaboration avec un grand gestionnaire multistratégie.

C’est un changement radical pour l’industrie, même par rapport à l’année dernière. Lors d’une conférence à Londres en octobre dernier, les dirigeants quantitatifs se sont montrés élogieux à l’égard de l’IA, mais estimaient que l’humain de l’autre côté de l’écran était l’avantage en matière d’investissement.

Aujourd’hui, Bridgewater s’est associé aux Thinking Machine Labs de Mira Murati pour créer un LLM capable « d’interpréter le texte avec un goût et un jugement de niveau expert » afin que les humains n’aient pas besoin de passer au crible les documents financiers.

Un sursis dans la guerre des talents ?

Les progrès et l’adoption de cette technologie pourraient contribuer à calmer la guerre des talents qui fait rage et qui a fait grimper les coûts de gestion d’un fonds spéculatif.

La plus grosse dépense pour les hedge funds est le talent, et le talent le plus coûteux est celui des personnes qui prennent les décisions d’investissement – ​​les gestionnaires de portefeuille et les analystes examinant des feuilles de calcul, peaufinant les modèles et interrogeant les dirigeants d’entreprise.

Si une partie de ce travail pouvait être externalisée ou automatisée, les coûts des entreprises devraient alors baisser. Par exemple, Claire Brown, fondatrice du fonds de sélection de titres Aristides Capital, a posté sur X que « 90 % des réponses que Claude génère en 5 minutes sont meilleures que ce que la grande majorité des gens pourraient générer en une heure ».

En juin, Brown a écrit que « la dernière version de Claude est aussi bonne qu’un analyste junior » qui serait payé plus de 100 000 $ par an ; L’abonnement mensuel de Claude ne représente qu’une fraction de cela.

« Je suis presque sûre qu’il y a là un retour sur investissement énorme », a-t-elle écrit, faisant référence à l’acronyme de retour sur capital investi.

Jan Szilagyi, PDG de la plateforme d’IA Reflexivity et ancien co-CIO chez Lombard Odier, a déclaré qu’il s’attend à ce qu’IA sélectionne elle-même les actions dès qu’elle apprendra des pratiques des investisseurs. Villa, le chercheur en macro, a déclaré que la mission de son entreprise est de « convertir les flux de travail les plus précieux en matière de gestion d’actifs » en quelque chose qu’une IA peut reproduire.

Pour Stephen Wu, ces avancées pourraient l’aider à évoluer. Wu a fondé Carthage Capital, un fonds spéculatif de 50 millions de dollars qui combine des techniques quantitatives et fondamentales pour sélectionner des actions en 2023. Son entreprise a été le premier gestionnaire d’investissement à rejoindre le programme VentureBridge de Carnegie Mellon, et Wu espère que le programme l’aidera du « côté IA ».

Il souhaite reproduire son processus de réflexion pour négocier davantage d’actions, a-t-il déclaré à Trading Insider dans une interview. À l’heure actuelle, il peut négocier entre 10 et 20 actions. Avec les bons agents d’IA, il pourrait voir son fonds négocier des centaines d’actions.

« Il existe de nombreux domaines différents dans lesquels l’intuition peut être remplacée », a-t-il déclaré.