Nvidia est l’entreprise la plus précieuse au monde. Pourquoi le PDG Jensen Huang fait-il à peine la liste des 10 personnes les plus riches?

La liste des personnes les plus riches du monde comprend principalement les plus grands actionnaires des plus grandes entreprises de la planète. Alors, pourquoi le cofondateur et PDG de la société la plus précieux du monde se classe-t-il seulement 10e?

À partir de la clôture de lundi, Jensen Huang de Nvidia avait une valeur nette de 147 milliards de dollars, selon l’indice des milliardaires de Bloomberg.

Cela le met juste derrière Warren Buffett, qui a une fortune de 148 milliards de dollars, même si le Berkshire de Buffett Hathaway vaut environ un quart de Nvidia, et Buffett a offert plus de la moitié de son stock de Berkshire pour les fondations depuis 2006.

Bernard Arnault se classe huitième avec une fortune de 164 milliards de dollars, malgré le LVMH d’une valeur de moins de 300 milliards de dollars, ou moins d’un 10e de Nvidia.

Elon Musk, la personne la plus riche du monde, a une valeur nette estimée à 383 milliards de dollars et pourrait prolonger son avance si son forfait salarial proposé de 1 billion de dollars était approuvé. C’est frappant que les deux sociétés qui composent la part du lion de la richesse de Musk, Tesla et SpaceX, sont ensemble d’une valeur d’environ 1,6 billion de dollars – moins de 40% de la valeur marchande de Nvidia.

Dilution des actions

Il y a une raison pour laquelle Huang, qui a cofondé Nvidia en 1993 et ​​est le PDG du fabricant de puces depuis, n’est pas plus riche: la dilution.

Avant l’introduction en bourse de Nvidia en 1999, Huang détenait 12,8% de la société. Cette participation valait plus de 500 milliards de dollars aujourd’hui.

S’il est typique pour les fondateurs de vendre des actions et de voir leur propriété diluée lorsque leurs entreprises rendent public, Huang a vu un déclin beaucoup plus important et prolongé de sa participation. Il est tombé à 9,9% en 1999, 7,1% en 2003, 4,4% en 2010, puis s’est stabilisé entre 3,5% et 4% de 2020 à cet été, selon les dépôts.

À titre de comparaison, Buffett détient environ 14% de Berkshire, Arnault détient environ la moitié de LVMH et Musk détient environ 13% de Tesla et 42% de SpaceX.

Le pourcentage de la propriété de Huang a chuté de plus des deux tiers principalement parce que NVIDIA a émis de grandes quantités d’actions pour fournir des capitaux propres à ses employés. La société a signalé une lourde rémunération de 14 milliards de dollars de rémunération à base d’actions non gagnée au 27 juillet, dont une grande partie s’attendait à reconnaître dans environ deux ans.

NVIDIA a compensé une partie de la dilution grâce à des rachats d’actions, mais ses actions en circulation sont passées à une division de 1,7 milliard de dollars lorsqu’elle est devenue publique, au nord de 23 milliards maintenant – une augmentation d’environ 14 fois.

De nombreuses entreprises, en particulier dans l’espace technologique, récompensent les employés avec des actions ou des options d’achat d’actions pour les inciter à augmenter la valeur de l’entreprise et de ses actions, tout en les décourageant de décamper aux concurrents. C’est un moyen d’attirer et de retenir les talents sans dépenser de l’argent.

La participation de Huang a également diminué parce qu’il a vendu des actions, y compris un plan de négociation préérarré pour éliminer jusqu’à 6 millions d’actions cette année, d’une valeur d’environ 1 milliard de dollars au cours actuel de NVIDIA.

La liste riche change à mesure que les capitalisations boursières des entreprises fluctuent, mais la plus petite participation de Huang signifie qu’il est peu susceptible de la dépasser de sitôt.