Paul Dietrich de Wedbush : le boom de l’IA est une bulle, achetez de l’or et des services publics

Le stratège de haut niveau Paul Dietrich a averti que le boom de l’IA était une bulle et a suggéré aux investisseurs où ils devraient se réfugier.

Ceux qui parient sur la technologie parient qu’elle augmentera la productivité et générera des bénéfices pour les entreprises qui l’exploitent, alimentant ainsi un débat croissant sur la question de savoir si la hausse des actions de l’IA justifie leurs valorisations exorbitantes ou est vouée à s’effondrer.

Dietrich, le stratège en chef des investissements de Wedbush, a déclaré à Trading Insider que la course haussière lui a rappelé le battage médiatique et la spéculation de la bulle Internet de la fin des années 1990 et de la bulle immobilière du milieu des années 2000.

« Cela n’avait aucun sens », a-t-il déclaré. « Les choses n’ont cessé d’augmenter. »

Dietrich a déclaré à propos de la bulle Internet : « J’allais à une fête et tout le monde me disait dans quelle action dot-com ils venaient de se lancer. La même chose se produit aujourd’hui. »

Les actions de Nvidia ont été multipliées par 13 depuis le début de 2023, catapultant le fabricant de puces à une capitalisation boursière de 4 500 milliards de dollars. Ce chiffre dépasse la valeur combinée de Berkshire Hathaway, JPMorgan, Walmart, Eli Lilly et Visa.

Dietrich, qui gère l’argent d’investisseurs privés, d’institutions et de fonds de retraite, a déclaré qu’il pensait que l’IA allait « tout changer », mais a ajouté que les valorisations étaient « déséquilibrées ».

« Les gens pensent simplement qu’il n’y a pas de limite à ces choses, mais il y en a toujours », a-t-il déclaré. Dietrich a ajouté que les actions de premier ordre telles que Microsoft ont chuté pendant le krach Internet. Les actions du géant des logiciels d’entreprise ont chuté de 63 % au cours de l’année 2000.

Il s’est également dit alarmé par le fait que les investisseurs particuliers utilisent l’argent emprunté pour placer des paris plus importants et plus risqués dans le but d’amplifier leurs rendements.

« De plus en plus de personnes optent pour les ETF à effet de levier, notamment dans le secteur technologique », a-t-il déclaré. « Nous n’avons jamais assisté à un ralentissement important du marché avec le type d’effet de levier que je vois sous-jacent à l’achat d’actions. C’est ma plus grande inquiétude en ce moment. »

« Si le marché commence à baisser, vous voulez vous en sortir très rapidement », a-t-il déclaré.

Dietrich a déclaré que l’injection de milliards de dollars par le gouvernement dans l’économie au cours des cinq dernières années aurait pu soutenir la demande et éviter les troubles.

« Cela a permis de sortir de la récession », a-t-il déclaré. « Mais cela n’a pas abrogé les lois de la gravité. »

Où investir si l’IA est une bulle

Dietrich a prédit que les centres de données tentaculaires prenant en charge l’IA deviendraient une « entreprise de produits de base », leurs créateurs devenant les « services publics du futur » et ressemblant davantage à AT&T qu’à Apple.

Les centres nécessitent d’énormes quantités d’énergie et d’eau pour fonctionner. Cela fait des services publics « probablement l’un des meilleurs investissements sur une longue période », a-t-il déclaré, d’autant plus qu’ils peuvent changer de source d’énergie selon leurs besoins et que les régulateurs veillent à ce qu’ils réalisent des bénéfices suffisants.

« Investissez simplement dans un service public parce qu’il obtiendra ce rendement garanti », a-t-il déclaré, le qualifiant de « quasi-obligation » car il verse des dividendes importants et fiables.

Dietrich a également déclaré qu’il était « logique » d’investir dans l’or, qui a dépassé les 4 000 dollars l’once troy pour la première fois cette semaine. Il a ajouté que tous ses clients détiennent au moins 25 % de leurs portefeuilles dans le métal.

Le gourou de la finance a déclaré qu’il était également optimiste sur l’or parce qu’il pensait que le gouvernement américain tentait de dévaluer le dollar pour rendre les exportations plus compétitives et réduire la valeur réelle de la dette nationale, la rendant ainsi plus facile à rembourser.

L’or peut également être une bonne protection contre l’accélération de l’inflation due aux droits de douane, a-t-il déclaré.