Pourquoi de plus en plus d’entreprises cherchent à acheter du Bitcoin

• L’étonnant rallye boursier alimenté par Bitcoin de MicroStrategy tente d’autres entreprises cherchant à reproduire la stratégie.
• Certains ont déjà ajouté la cryptographie aux trésoreries des entreprises, tandis que d’autres y réfléchissent.
• La réputation de la pièce en tant que couverture contre l’inflation ou d’autres crises est attrayante, car les entreprises opèrent dans un monde plus volatil.

Le pari de MicroStrategy sur Bitcoin a alimenté une forte hausse des actions de l’éditeur de logiciels d’entreprise – et cela pousse davantage d’entreprises à copier la stratégie.

Le playbook crypto de MicroStrategy a propulsé son action en hausse de 501 % cette année. Bien que son activité principale soit le logiciel, l’accumulation d’une énorme quantité de bitcoins est devenue son étoile directrice.

Désormais, d’autres entreprises s’approvisionnent. Imitant l’approche de MicroStrategy, les entreprises émettent des dettes pour acheter du Bitcoin. Parmi les premiers à adopter cette stratégie figurent Marathon Holdings et Core Scientific, deux sociétés de cryptographie, ainsi que la société japonaise Metaplanet.

Bernstein, à compter du 5 décembre

Pendant ce temps, de plus en plus de conseils d’administration d’entreprises approuvent les achats simples de bitcoins. Bien que les avoirs en bitcoins ne soient pas propres à MicroStrategy, il reste rare que des entreprises extérieures au secteur de la cryptographie investissent. Et pourtant, un récent achat d’un million de dollars par la société biopharmaceutique Acurx Pharmaceuticals signale un changement de tendance.

« Les transactions spéculatives, auparavant inhérentes au marché des crypto-monnaies, appartiennent au passé, et l’intérêt toujours croissant des institutions pour la création de réserves basées sur le bitcoin le confirme », a déclaré Gracy Chen, PDG de la bourse de crypto-monnaie Bitget, à Trading Insider. .

Diversification ou profit rapide ?

Dans une note de décembre, les analystes de Bernstein ont suggéré que le bitcoin remplacerait l’or en tant que premier actif de « réserve de valeur » au monde et deviendrait un avoir standard dans les trésoreries des entreprises.

Chen a noté que Bitcoin a acquis une réputation de protection contre l’inflation et les crises économiques, ce qui pourrait être attrayant pour les entreprises à mesure que le monde devient plus volatil. L’argument émerge de plus en plus – récemment, un groupe de réflexion a poussé Microsoft à envisager d’acheter du Bitcoin pour cette raison, avec une proposition similaire présentée aux actionnaires d’Amazon.

Bien sûr, le rallye à trois chiffres du bitcoin cette année suscite également des rêves de profits importants, avec le rallye boursier sauvage de MicroStrategy, l’exposition A. La société a récolté des jetons en vendant des dettes convertibles sans intérêt, qui récompensent l’acheteur si le bitcoin continue de croître. Le succès de ces actions a fait grimper le cours de ses actions.

« Au prix du bitcoin de 97 400 dollars, la valeur des bitcoins que la société a créés cette année est d’environ 7,7 milliards de dollars, et nous pensons qu’il est important de noter qu’elle a créé cette valeur sans les dépenses en capital et les coûts opérationnels associés à l’extraction de bitcoins. « , a écrit le directeur général de Benchmark Company, Mark Palmer, en novembre.

Mais pour les entreprises qui tentent de reproduire cela, la prudence est de mise, a déclaré Chen. Les nouveaux entrants sont confrontés à un prix du Bitcoin beaucoup plus élevé que lorsque MicroStrategy a commencé à acheter.

Les entreprises qui achètent du bitcoin en utilisant l’effet de levier s’exposent également à des risques accrus si le bitcoin chute soudainement : même si le prix de la crypto peut s’éroder, les titres de créance ne le font pas.

Bien que cette même préoccupation se soit manifestée pour MicroStrategy, Palmer a déclaré à BI que la société avait survécu aux ventes précédentes et disposait de moyens diversifiés pour acheter du Bitcoin.

« Si nous devions voir le prix du bitcoin baisser de telle sorte que MicroStrategy se négocie à un prix inférieur à celui de son prix [net asset value]elle serait alors en mesure de créer de la valeur pour ses actionnaires grâce à des rachats d’actions, et je pense que c’est une grande partie de la flexibilité que l’entreprise a créée », a-t-il déclaré.

Pas pour tout le monde

Tous les actionnaires ne souhaitent pas voir les entreprises sauter dans le train de la cryptographie.

Mercredi, les investisseurs de Microsoft ont rejeté la proposition d’un groupe de réflexion qui poussait le titan de la technologie à acheter du bitcoin. Avant la décision, le conseil d’administration avait également recommandé aux actionnaires de rejeter l’idée.

Cela était attendu, a déclaré Chen, car la plupart des actionnaires de Microsoft apprécient probablement la stabilité des actifs du géant du logiciel.

« L’investissement de la société dans Bitcoin peut entraîner un risque supplémentaire en investissant dans MSFT, alors que beaucoup ont investi dans MSFT comme une bonne affaire prévisible », a-t-elle déclaré à BI, ajoutant plus tard : « Pour les actionnaires qui construisent leurs propres portefeuilles diversifiés, mélangeant des actifs tels que les crypto-monnaies dans des actifs d’entreprise. les bilans peuvent compliquer la valorisation d’une entreprise et détourner l’attention des principaux objectifs commerciaux pour lesquels les investisseurs achètent ses actions. »