Pourquoi le cessez-le-feu de Trump ne rendra pas encore un réservoir d’essence moins cher

Les contrats à terme sur le brut s’effondrent à cause du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, mais ne vous attendez pas à ce que le prix d’un réservoir de gaz plonge du jour au lendemain.

Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate pour mai ont chuté d’environ 16 % à moins de 95 dollars le baril tôt mercredi, alors que les investisseurs applaudissaient à la trêve de deux semaines du président Trump avec l’Iran.

Les contrats à terme sur l’essence en gros pour mai (RBOB), un indicateur des futurs prix du gaz, ont chuté de 10 % à un peu moins de 3 $ le gallon.

Ce sont des mesures bienvenues pour les consommateurs américains, qui ont vu les prix réguliers de l’essence passer de moins de 3 dollars le gallon avant la guerre à plus de 4,15 dollars, selon le guide des prix de l’AAA. De même, le diesel est passé de moins de 3,90 dollars le gallon à plus de 5,60 dollars.

Mais il convient de souligner que les contrats à terme sur le WTI sont toujours en hausse de plus de 60 % en 2026, et que le RBOB est en hausse de plus de 70 %. Les deux indices de référence s’élevaient respectivement à environ 58 $ et 1,71 $ début janvier.

En d’autres termes, les prix du gaz sont encore bien plus élevés qu’il y a quelques semaines – et ils pourraient rester élevés pendant un certain temps, estiment les analystes.

L’une des principales raisons est qu’il faut généralement quelques semaines pour raffiner le pétrole brut en essence, le transporter par pipelines, pétroliers et camions et le livrer aux stations-service.

De nombreuses stations-service achètent également du carburant à l’avance, de sorte que même si leur dernière expédition est moins chère, elles chercheront probablement à vendre leur stock le plus coûteux avant de réduire sensiblement les prix.

Les réductions de prix pourraient prendre encore plus de temps cette fois-ci, compte tenu de la perturbation massive de la chaîne d’approvisionnement énergétique mondiale due au conflit entre l’Iran, les États-Unis et Israël.

Un problème clé a été la quasi-fermeture du détroit d’Ormuz, par lequel transitent normalement 20 % des flux mondiaux de pétrole et de gaz. Le cessez-le-feu de Trump promet d’ouvrir le canal maritime, mais il reste à voir à quelles conditions.

Saxo Strategy Team a écrit que même « si le cessez-le-feu est maintenu, un retour à la « normale » pourrait encore prendre des mois étant donné le temps nécessaire pour rouvrir les puits fermés, et avant que les équipages et les navires ne soient aux bons endroits et que les raffineries ne soient entièrement réparées et réapprovisionnées.

L’équipe de la banque a déclaré que plus de 800 navires sont bloqués dans le golfe Persique et que leurs capitaines et propriétaires pourraient encore hésiter à traverser le détroit d’Ormuz jusqu’à ce qu’ils soient sûrs que la sécurité est assurée.

Susannah Streeter, stratège en chef des investissements du Wealth Club, a écrit dans une note matinale que « permettre le passage d’un plus grand nombre de pétroliers ne soulagerait pas immédiatement la pénurie d’énergie », car les dommages causés aux installations pétrolières et gazières dans le Golfe ont limité la capacité de raffinage, et cela « pourrait prendre des années » pour que l’approvisionnement revienne aux niveaux d’avant le conflit, compte tenu des réparations importantes qui doivent être effectuées.

« Ainsi, même si les prix à la pompe pourraient baisser dans les semaines à venir, ils pourraient rester obstinément élevés si les prix du pétrole se maintiennent à ce niveau », a-t-elle ajouté, soulignant qu’ils sont toujours environ 35% plus élevés qu’à la mi-février.

L’Iran ferait également payer le passage des navires par le détroit d’Ormuz, ce qui pourrait amener les entreprises à répercuter ces coûts plus élevés sur leurs clients en facturant des prix plus élevés pour les produits pétroliers et gaziers.