Stratégie IA de Berkshire Hathaway : Greg Abel mise sur la puissance des centres de données

Suivre les traces d’une légende n’est pas une mince affaire. Pour chaque Tim Cookil existe d’innombrables histoires de nouveaux dirigeants incapables de remplir des chaussures gigantesques.

Nouveau PDG de Berkshire Hathaway Greg Abel se retrouve dans une position peu enviable : il est chargé de remplacer Warren Buffettl’investisseur autodidacte le plus riche de l’histoire et sans doute le plus grand titan du marché de tous.

Depuis qu’il a pris ses fonctions début 2026, Abel a laissé parler les mouvements de son portefeuille. Mais mercredi, il s’est assis pour une entretien approfondi avec CNBC qui a mis en lumière la stratégie d’investissement de Berkshire.

Ce qu’il faut retenir : l’entreprise adhère au boom de l’IA plus directement que ne le suggère sa réputation de vieille école. Mais il veut toujours le faire à la manière de Berkshire, plus en tant qu’opérateur de terrain qu’en spéculateur technologique.

Les investisseurs pourraient profiter d’une victoire à ce stade. Actions Berkshire ont à peine bougé cette année, à la traîne du S&P 500 de plus de 10 points de pourcentage, alors que le rallye du marché mené par l’IA a laissé derrière lui son portefeuille de la vieille économie, riche en liquidités.

Parier sur le prochain goulot d’étranglement de l’IA

La preuve la plus claire de l’ouverture de Berkshire à l’IA est sa participation d’environ 38 milliards de dollars dans la société mère Google. Alphabet. Abel a confirmé mercredi que Berkshire a commencé à acquérir sa position l’année dernière en pariant sur l’IAaffirmant que l’entreprise était apparue sur le radar parce que l’IA aidait les propres entreprises opérationnelles de Berkshire.

Mais les commentaires les plus intéressants d’Abel concernaient peut-être un aspect moins glamour du commerce de l’IA : électricité. Il a clairement indiqué que Berkshire considère l’accès au pouvoir comme le prochain goulot d’étranglement du boom de l’IA et se positionne pour en tirer profit.

Ainsi, alors que de nombreux investisseurs restent concentrés sur la pénurie mondiale de puces, Berkshire regarde plus loin et essaie d’anticiper le prochain blocage de l’IA.

C’est là que l’état d’esprit de l’opérateur entre en jeu. Berkshire ne se contente pas d’acquérir une participation dans un gagnant de l’IA. Grâce à ses activités énergétiques, elle possède également des services publics dans l’Iowa, le Nevada et une grande partie de l’ouest des États-Unis, qui pourraient fournir un élément crucial du boom.

Son service public de l’Iowa tire déjà environ 8 % de sa charge électrique des centres de données, et Abel voit une opportunité dans le fait de continuer à fournir Hyperscalers IA alors qu’ils s’efforcent de renforcer leurs capacités.

La mise en garde énergétique

Mais l’opportunité dans le secteur de l’électricité s’accompagne d’une condition importante. Abel a déclaré que Berkshire ne desservirait les nouveaux centres de données que si cela n’augmentait pas les coûts d’électricité pour les clients existants.

Cette position s’adresse au prochain grand défi du boom de l’IA. Il apparaît déjà clairement que la demande en puissance de calcul est énorme. Aujourd’hui, Berkshire parie que le commerce dépendra de la capacité physique et de l’autorisation.

Même si les services publics peuvent générer suffisamment d’énergie pour les centres de données, hyperscalers convaincre les clients, les régulateurs et les communautés locales à qui on pourrait demander de payer pour cela ?

Berkshire se positionne pour cette opportunité, tout en avertissant que des réactions négatives pourraient limiter la rapidité avec laquelle les services publics peuvent transformer le développement de l’IA en bénéfices.

Une économie à deux vitesses

Abel a également rappelé sobrement que le reste de l’économie ne sprinte pas aux côtés du commerce de l’IA. Les consommateurs restent tendus par inflation et taux hypothécaires élevésa-t-il déclaré, alors que le marché immobilier est confronté à un « chemin cahoteux » sans reprise rapide en vue.

Pourtant, le récent achat de Berkshire constructeur d’habitations Taylor Morrison montre que l’entreprise est prête à investir pendant ce ralentissement. Abel s’attend à ce que l’entreprise soit un « atout très important » d’ici cinq à dix ans, alors que les Américains continuent de devenir propriétaires même si beaucoup n’en ont pas les moyens aujourd’hui.

Le nouveau Berkshire change peut-être son emballage, mais la formule semble familière : dépasser les difficultés d’aujourd’hui, investir sur le long terme et conserver un contrôle direct là où cela est possible.