Liz Ann Sonders : le boom de l’IA, contrairement à la bulle Internet, pourrait encore perturber l’économie

Le boom de l’IA est bien plus robuste que la bulle Internet, mais il existe toujours un risque qu’il déçoive les investisseurs et envoie des ondes de choc sur les marchés et l’économie, dit Liz Ann Sonders.

La stratège en chef des investissements de Charles Schwab a déclaré à Trading Insider que « l’enthousiasme extrême » pour l’innovation et les accords circulaires entre entreprises technologiques lui rappelait la bulle Internet d’il y a 25 ans.

Mais elle a ajouté qu’une différence essentielle réside dans le fait que de nombreuses entreprises point-com étaient petites et déficitaires, alors que les leaders actuels de l’IA sont des entreprises massives avec des bilans solides et des revenus et des bénéfices en croissance rapide, a-t-elle déclaré.

Par exemple, Nvidia est devenue cette semaine la première entreprise à atteindre une capitalisation boursière de 5 000 milliards de dollars, mais cette valorisation bénéficie d’un certain soutien sous la forme d’un chiffre d’affaires de 47 milliards de dollars et d’un bénéfice net de 26 milliards de dollars du géant des puces électroniques pour le trimestre terminé le 27 juillet.

Sonders a déclaré que l’immense concentration de la richesse des investisseurs dans les grandes entreprises technologiques signifie qu’il y a « plus d’exposition au marché des actions que jamais auparavant ». Elle a ajouté que si un marché baissier s’installait, cela « pourrait avoir des répercussions sur l’économie », car les consommateurs pourraient rechigner face aux pertes de leur portefeuille et réduire leurs dépenses, freinant ainsi la croissance économique.

Le vétéran de Wall Street a déclaré qu’il existe un risque que les sociétés d’IA ne parviennent pas à réaliser leurs prévisions de croissance haussières, ce qui a poussé le marché boursier à des niveaux records.

« C’est le risque ultime : vous avez placé la barre des attentes trop haute », a-t-elle déclaré. Dans cette situation, même un léger échec pourrait déclencher un comportement du marché « un peu plus flagrant », a-t-elle ajouté.

Sonders a déclaré que la spéculation dans des domaines plus spécialisés, tels que les actions mèmes, les drones et l’informatique quantique, la rendait « un peu moins mal à l’aise » face à l’exubérance des investisseurs, car « vous pourriez avoir des fissures dans cette armure » sans faire couler le marché boursier au sens large.

Elle a ajouté que la montée en flèche de l’or vers des sommets records de plus de 4 000 dollars ce mois-ci était un « domaine dans lequel le pendule de l’enthousiasme est allé peut-être un peu trop loin », et que les mouvements étaient « plus liés au FOMO qu’à des raisons fondamentales ».

Sonders a déclaré qu’il était difficile d’évaluer la santé de l’économie américaine à l’heure actuelle, car la fermeture du gouvernement a perturbé la publication de certaines données : « Nous pilotons tous cet avion un peu à l’aveugle en ce moment. »

Mais elle a ajouté que les indicateurs économiques des derniers mois ont montré une pression croissante sur les consommateurs à faible revenu et un ralentissement du marché du travail, ce qui pourrait éroder la croissance.

« Il ne s’agit pas de crier que la récession est imminente », a déclaré Sonders, mais les investisseurs devraient « être attentifs » à un contexte de ralentissement de l’emploi.