Trump ne sera pas aussi positif pour les actions qu’on le pense, mais l’IA maintiendra le marché en flèche, selon un cabinet d’études
Les politiques de Donald Trump pourraient décevoir le marché boursier, mais cela n’empêchera pas un autre catalyseur clé d’aider le S&P 500 à atteindre de nouveaux sommets, a déclaré Capital Economics.
Alors que les investisseurs semblent convaincus que Trump offre le meilleur résultat pour les actions, le cabinet de recherche a repoussé cette idée. La dynamique haussière devrait encore faire grimper les indices l’année prochaine, mais cela ne reflétera qu’un enthousiasme incessant pour l’intelligence artificielle plutôt qu’un coup de pouce apporté par de nouvelles politiques.
Selon les estimations de l’entreprise, l’indice S&P atteindra environ 7 000 points d’ici la fin de l’année prochaine, soit une hausse d’environ 15 % par rapport aux niveaux actuels.
« Cependant, cela n’a rien à voir avec les politiques que nous espérons voir mises en œuvre », a déclaré Capital Economics. « En fait, nous pensons que ce seront négatif pour les actions, car le deuxième mandat de Trump s’avère ni « pro-croissance » ni « pro-business ».
Alors que la réaction du marché après les élections a été euphorique, Capital Economics a suggéré aux investisseurs d’examiner de plus près les projets de Trump, leur probabilité de se concrétiser et leur impact potentiel sur l’économie.
D’un côté, Trump pourrait être incapable de tenir ses promesses de réductions d’impôts, même avec un Congrès républicain.
« En fin de compte, sans une majorité à l’épreuve de l’obstruction systématique au Sénat, Trump serait obligé de s’appuyer sur un processus alambiqué de réconciliation budgétaire. Une probable majorité à un chiffre à la Chambre compliquera le processus », a écrit Capital Economics dans un autre communiqué. note vendredi.
En outre, les législateurs républicains pourraient craindre des réactions négatives du marché obligataire si des réductions d’impôts étaient poursuivies, les traders étant de plus en plus préoccupés par l’augmentation de la dette américaine. Le rendement du Trésor à 10 ans a fortement bondi après la victoire de Trump, le marché intégrant des taux d’intérêt plus élevés, des dépenses publiques plus élevées et une inflation plus élevée sous Trump.
Il est également possible de douter de la volonté de déréglementation de Trump, une promesse qui a contribué à faire grimper les valeurs financières. Capital Economics a déclaré que Trump avait fait les mêmes affirmations d’une déréglementation massive en 2016, avec peu d’impact à long terme sur le marché.
Enfin, le cabinet d’études a déclaré qu’il considérait la politique douanière et d’immigration de Trump comme étant un net préjudice pour l’économie. Même s’il reste à voir si le président élu tiendra sa promesse d’imposer des droits de douane universels de 10 à 20 % sur toutes les importations vers les États-Unis, cela suffira à peser sur les bénéfices et les perspectives des entreprises, indique la note.
Dans ce cas, plutôt que de placer ses espoirs dans une politique susceptible de générer des gains, Capital Economics a déclaré que l’IA devrait continuer à apporter de nouveaux avantages.
« Au lieu de cela, nos prévisions haussières pour les actions reposent sur notre conviction que l’enthousiasme pour l’IA va encore croître et contrebalancer les éventuels obstacles liés à la politique de Trump », a écrit la société.
« Cela dit, le S&P 500 atteindrait 7 000 points en raison du battage médiatique sur l’IA.
notre point de vue signifie qu’une bulle s’est formée aux États-Unis et effectivement
atteint le point où il éclate. »
