Un aperçu de la vie à Dubaï pour les professionnels de la finance

« On ne voit pas ça à Londres. »

C’est un matin de semaine ensoleillé dans le quartier du centre financier international de Dubaï, au cœur de la plus grande ville des Émirats arabes unis, et un paon se promène près d’une table où un gestionnaire de portefeuille de l’un des plus grands hedge funds du monde termine son verre et décrit sa nouvelle vie dans le Golfe.

Cette personne avait quitté Londres un an auparavant pour profiter du statut d’exonération fiscale et du climat chaud qu’offre Dubaï.

Ils ne sont pas les premiers et ne seront pas les derniers.

La migration de centres financiers de longue date comme Londres, Hong Kong et la Suisse vers Dubaï et sa ville sœur plus endormie et plus petite, Abu Dhabi, consolide le statut des Émirats arabes unis en tant que centre d’affaires international.

Alors que le nombre de travailleurs ne représente encore qu’une fraction des centaines de milliers qui travaillent dans des sociétés de services financiers à New York ou à Londres, la population active du DIFC a augmenté de 9 % par rapport à 2024, et la région compte désormais 48 000 personnes travaillant dans la finance.

Et, de manière anecdotique, l’ancienneté des transplantés est souvent plus élevée. Des dirigeants et de riches fondateurs, comme le fondateur milliardaire de Bridgewater, Ray Dalio, s’installent dans la région, qui développe de nombreux appartements haut de gamme et villas en bord de mer pour répondre à la demande.

Les prix des logements à Dubaï ont augmenté de 70 % depuis fin 2019, a rapporté Bloomberg, et les embouteillages remplis de voitures de luxe et de BYD, souvent dirigés par des chauffeurs personnels et des Ubers, sont fréquents aux heures de pointe autour du DIFC. Même dans les hôtels tentaculaires et chics, où la climatisation centrale fonctionne à tout moment, le bourdonnement sourd des scies électriques et le martèlement rythmé des marteaux-piqueurs des chantiers de construction à proximité peuvent être entendus.

Trading Insider était sur le terrain la semaine dernière dans cette ville peuplée d’expatriés pour deux conférences sur l’investissement au DIFC – SuperReturn Dubai au Ritz-Carlton et AIM Summit au Jumeirah Emirates Towers – pour comprendre la vie dans le Golfe et rencontrer ceux qui ont fait le déplacement. Beaucoup ont parlé sous couvert d’anonymat car ils ne sont pas autorisés à s’exprimer publiquement.

Une nouvelle Suisse

Tout comme la Suisse est devenue l’exemple déterminant d’un rêve capitaliste du XXe siècle – privilégiant les opportunités de gagner de l’argent aux conflits politiques – les Émirats arabes unis se sont transformés en leur itération du XXIe siècle.

Trois gestionnaires de portefeuille qui ont rencontré Trading Insider à Dubaï ont déclaré qu’il y avait un manque flagrant de distractions dans le trading par rapport à leur vie de travail à Londres ou à Hong Kong. Les chauffeurs personnels et les nounous sont courants, disent-ils, et beaucoup embauchent également des chefs personnels qui font leurs courses pour eux. Alors que la circulation est une nuisance constante, les grèves et les manifestations entraînant la fermeture de certains quartiers de la ville – relativement fréquentes à Londres et à Paris – sont inexistantes car elles ne sont pas autorisées par la famille royale, qui contrôle le pays.

Alors que l’immigration devient un paratonnerre politique aux États-Unis et au Royaume-Uni, les Émirats arabes unis ont facilité l’arrivée des personnes désireuses de travailler, ce qui, selon deux récents transferts à Dubaï originaires d’Inde, distinguera le Golfe, d’autant plus que le visa H-1B est devenu une cible pour l’administration du président Donald Trump.

« Je pense que Dubaï a fait un très bon travail en étant ouverte et tolérante envers les gens de tous types de pays », a déclaré à Trading Insider Mark Oshida, responsable régional de Cambridge Associates pour le Moyen-Orient et l’Afrique, qui a déménagé dans la ville en avril.

Les participants aux deux conférences ont parlé du rayonnement international de la région. Les participants européens et asiatiques, dont beaucoup vivent dans le Golfe, ont pu être entendus parler dans leur langue maternelle au téléphone ou devant des assiettes de sucettes au poulet et de paneer tikki masala.

Les habitants vêtus du costume traditionnel kandura entièrement blanc sont sortis pour fumer des cigarettes à l’ombre. On pouvait voir des groupes d’expatriés et d’habitants locaux partager du narguilé dans les nombreux bars à chicha du DIFC ou prendre un verre dans les avant-postes chics de chefs prestigieux comme Michael Mina ou Kelvin Cheung.

L’accent mis sur les étrangers fait partie de la philosophie de la ville.

Une plaque sur les huit principes de Dubaï, située devant la Jumeirah Emirates Tower, décrit la pensée de la famille royale à l’égard des étrangers. Le numéro sept, « Une terre pour les talents », indique que l’importance de la ville est liée à « sa capacité à continuer d’attirer des personnes qualifiées et talentueuses ».

« Ici, nous faisons des affaires de manière rationnelle », et non politique, a déclaré à SuperReturn Khalil Chami, directeur financier d’Ali & Sons, un conglomérat basé à Dubaï qui investit le capital familial dans des fonds externes.

Le talent d’abord

Alors que les milliers de milliards de dollars gérés par les fonds souverains de la région, tels que l’Abu Dhabi Investment Authority et le Fonds d’investissement public d’Arabie Saoudite, ont traditionnellement attiré les gestionnaires d’actifs vers la région, la poussée des talents a contraint de nombreux gestionnaires à ouvrir ou à étendre une présence physique dans le Golfe.

À l’approche des votes en Suisse et au Royaume-Uni sur des impôts supplémentaires sur les successions et sur les ultra-riches, ceux qui ont pris cette décision s’attendent à davantage. Des représentants du DIFC sont en déplacement ce mois-ci, recrutant des personnes pour venir dans la région lors de visites à Washington, DC, lors de la réunion annuelle de l’Institute of International Finance, et à Hong Kong, lors de la conférence de l’Alternative Asset Management Association, a déclaré un porte-parole du DIFC à Trading Insider.

Les entreprises ayant une présence significative à Londres et en Europe sont prêtes à accepter des transfuges et disposent de beaucoup d’espace.

Le DIFC – qui agrandit rapidement ses bureaux avec de nouveaux gratte-ciel – semblait vide comparé au quartier de Midtown Manhattan à New York ou au quartier de Mayfair à Londres. Malgré plusieurs conférences qui se sont déroulées en même temps, en plus de la main-d’œuvre normale qui se rend chaque jour au DIFC, les cafés et les lieux de restauration n’ont jamais eu d’attente.

Millennium d’Izzy Englander dispose d’un espace pour 100 employés supplémentaires dans ses bureaux du DIFC, a déclaré à BI une personne proche de la société basée à New York. Le gérant compte déjà près de 150 personnes dans la ville.

« On pourrait penser que le plus difficile est de convaincre les gens de déménager. C’est souvent la partie la plus simple », a déclaré Ahmed Omar, PDG et CIO du gestionnaire d’actifs basé à Londres Magellan Capital, s’exprimant lors de la conférence SuperReturn. En un an et demi, 20 salariés ont emménagé ici, précise-t-il.

Un point de données révélateur qu’un collecteur de fonds local qui relie les gestionnaires internationaux à l’argent du Moyen-Orient est que quelques Premiers ministres récents qui ont déménagé à Dubaï avec un fonds important sont maintenant en train de se séparer – et envisagent de rester dans la région.

« Les institutions extérieures au Moyen-Orient acceptent désormais de soutenir les gars qui disent qu’ils travaillent depuis Dubaï. C’est un grand changement par rapport à l’époque pré-Covid », a déclaré cette personne.

Un chez-soi pour toujours ou un endroit pour devenir riche et partir

La douzaine de greffes récentes avec lesquelles Trading Insider s’est entretenu étaient divisées sur la question de savoir si la région faisait partie de leurs plans à long terme.

Plusieurs gestionnaires de portefeuille et collecteurs de fonds ont déclaré qu’ils n’avaient pas déménagé avec l’intention d’y rester pour toujours, mais que leurs familles en étaient venues à apprécier ce style de vie. Les étés – lorsque les températures atteignent des niveaux qui peuvent faire fondre les pneus des voitures, comme l’a affirmé un individu – se passent souvent en Europe, un peu comme les New-Yorkais fuyant dans les Hamptons.

Les gens riches qui s’inquiétaient autrefois pour leur sécurité et celle de leurs familles dans des villes comme Londres laissent désormais leur portefeuille sur les tables des cafés pour réserver leurs places pendant qu’ils vont chercher leur café. Lors des deux conférences, les ordinateurs portables étaient laissés sur les tables et les chaises des salles de conférence tandis que les participants se connectaient en réseau dans la salle voisine.

Comme le disait un banquier privé ayant vécu à Londres et à Genève, « plus le chaos règne dans le monde, plus Dubaï est belle ».

Pour l’instant.

La stabilité du pays – qui a également rendu la région attrayante pour investir en raison de la confiance dans le fait que les projets d’infrastructures à long terme resteront une priorité du gouvernement, ont déclaré plusieurs dirigeants – est directement liée au cheikh Mohamed ben Zayed Al Nahyan, dont le portrait est omniprésent à Dubaï, accroché dans les halls des hôtels et placardé sur les panneaux publicitaires de l’autoroute principale qui traverse la ville.

Alors que le Cheikh a assoupli les restrictions sociales et fait du pays un paradis capitaliste, un gestionnaire de portefeuille a déclaré que la succession constitue le principal risque géopolitique ici.

Ils ont ajouté que même si les Émirats arabes unis tentent de rester à l’écart des combats politiques, la récente frappe américaine contre l’Iran a perturbé les récents transferts qui n’étaient pas habitués à être si proches des zones de guerre.

Pour certains, Dubaï est simplement un endroit où ils peuvent doubler leur salaire avant de déménager. Deux gestionnaires de portefeuille britanniques ont déclaré qu’eux-mêmes et leurs épouses avaient déjà choisi des maisons de campagne anglaises pour lesquelles ils auraient gagné suffisamment d’argent pour prendre leur retraite.

Comme l’a déclaré un conseiller patrimonial britannique nouvellement arrivé aux Émirats arabes unis : « en fin de compte, nous voulons tous quand même rentrer chez nous ».