Une société d'investissement affirme que ces 2 parties du marché ont encore un énorme potentiel de hausse, car elle y voit la meilleure opportunité depuis 35 ans.
- Les investisseurs devraient se concentrer sur les 20 % des grandes capitalisations les moins chères, ainsi que sur les actions non américaines, écrit GMO.
- Il s'agit de la meilleure opportunité d'allocation depuis 35 ans, a déclaré la société.
- Les actions non américaines bénéficient également des devises mondiales bon marché.
Alors que les actions atteignent des sommets records, ce n’est pas une raison pour que les investisseurs écartent de nouvelles opportunités. En fait, le paysage actuel du marché offre les meilleures options d'allocation depuis plus de trois décennies, a écrit GMO dans une note jeudi.
« Une abondance d'actifs bon marché soutient cet enthousiasme du point de vue du rendement absolu, tandis que des écarts de valorisation attrayants au sein des classes d'actifs nous offrent la meilleure opportunité d'allocation d'actifs relative que nous ayons vue depuis 35 ans », a déclaré la société d'investissement.
Premièrement, même si la technologie américaine constitue le thème dominant parmi les grandes capitalisations, ce sont en fait les 20 % les moins chers de ce marché qui ont le plus à gagner.
Dans le cadre des perspectives de taux d'intérêt bas de GMO, ce groupe de « valeur profonde » pourrait fournir un rendement réel de 7,6 %. Ces actions sont gravement disloquées, a déclaré la société, et se négocient à des taux réduits par rapport à leurs normes historiques.
En revanche, les rendements prévisionnels des grandes actions américaines s'élèvent à -1,1 %. Pendant ce temps, les actions de valeur à grande et petite capitalisation offrent toutes deux environ 3 %.
Mais si les grandes capitalisations les moins chères pourraient l’emporter aux États-Unis, leurs rendements sont surpassés au niveau international, a souligné GMO.
Les actions mondiales Deep Value devraient générer un rendement de 12,6 %, contre un rendement de 6,1 % pour l’ensemble des actions internationales.
« Non seulement les actions non américaines bénéficient de valorisations attractives, mais elles devraient également profiter largement des devises bon marché », a déclaré GMO. « Les investisseurs en actions peuvent profiter des avantages des devises bon marché de deux manières : soit les devises peuvent s'apprécier à nouveau vers leur juste valeur, soit les entreprises peuvent exploiter l'avantage concurrentiel de coûts relatifs inférieurs pour stimuler la croissance des bénéfices. »
Outre les marchés boursiers, GMO a également mis en avant des prix attractifs dans les obligations, le crédit et les stratégies alternatives. À moyen terme, un portefeuille bien diversifié pourrait surpasser le mashup typique d'actions et d'obligations de plus de 5 % par an, indique la note.
