Voici comment rééquilibrer votre portefeuille alors que ces indicateurs économiques indiquent une inflation et des taux « plus élevés pendant plus longtemps »
Il y a quelques mois, la guerre contre l’inflation semblait avoir été gagnée.
Les stratèges de Wall Street s’attendaient à ce que l’inflation continue de se calmer jusqu’en 2025, ouvrant la voie à une série de baisses de taux cohérentes, la Réserve fédérale insistant sur le fait que les augmentations de prix ne constituaient plus une menace. En septembre, l’indice des prix à la consommation (IPC) a montré que les prix ont augmenté de 2,4 % par rapport à l’année dernière, se rapprochant ainsi de l’objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale.
Michael Landsberg, directeur des investissements chez Landsberg Bennett Private Wealth Management, n’en était pas si sûr. Il a vu des signes sur le marché indiquant une réaccélération de l’inflation au cours des derniers mois de 2024 et jusqu’en 2025.
Maintenant, il semble que Landsberg ait raison. Après la victoire de Trump, les inquiétudes concernant l’inflation refont surface, car les politiques proposées telles que les droits de douane pourraient faire monter les prix. Et comme l’a montré le rapport CPI d’octobre, l’inflation est de nouveau à la hausse, les prix augmentant de 2,6 % sur un an. Dans une interview avec Trading Insider, Landsberg a partagé les indicateurs économiques qu’il surveille pour surveiller l’inflation et la meilleure façon de préparer votre portefeuille en cas de nouvelle poussée.
« Plus haut, plus longtemps »
L’inflation pourrait atteindre 3 % dès janvier et atteindre un niveau moyen de 3 % en 2025, ce qui rendrait difficile pour la Réserve fédérale de poursuivre son cycle de réduction des taux, selon Landsburg. Il s’attend à ce que la Fed suspende ses baisses de taux en décembre.
Landsberg estime que les mesures du Bureau of Labor Statistics ne fournissent pas une image complète de l’inflation. Il garde un œil sur d’autres indicateurs économiques qui donnent un aperçu plus concret des niveaux d’inflation.
Premièrement, la hausse des tarifs de transport chinois est un signe révélateur d’inflation. La Chine est l’un des principaux partenaires commerciaux des États-Unis, de sorte qu’une augmentation des coûts de transport entre les deux pays se répercutera probablement sur les prix à la consommation.
Les conflits géopolitiques en mer Rouge contribuent à la hausse des prix, car les compagnies maritimes sont obligées de faire des détours et de choisir des itinéraires plus longs et plus coûteux, selon Landsberg.
Avec 12 % du commerce mondial transitant par le canal de Suez, la région de la mer Rouge constitue une route commerciale essentielle pour les biens de consommation de base tels que le pétrole, les automobiles, les matières premières et les composants électroniques. En conséquence, ces blocus exercent une pression sur les chaînes d’approvisionnement mondiales et sur les coûts d’expédition.
L’indice du fret conteneurisé de Shanghai, qui suit les taux de fret au comptant actuels pour les marchandises conteneurisées au départ de Shanghai, en Chine, est resté élevé en 2024 après avoir atteint un sommet plus tôt cette année en raison du blocus continu de la mer Rouge par les rebelles Houthis.
« Les frais d’expédition n’affectent pas autant les marges des entreprises que le portefeuille des gens, et cela n’est pas pris en compte », a déclaré Landsberg.
Landsberg souligne également les prix élevés des matières premières et des produits de première nécessité. Les prix des denrées alimentaires et les loyers continuent d’augmenter. Dans certaines zones métropolitaines de la côte Est, les loyers ont augmenté à deux chiffres depuis l’année dernière, selon Redfin.
Les prix de l’assurance sont un autre indicateur important de l’inflation, qu’il s’agisse d’automobiles ou d’habitations.
« L’inflation de l’assurance, dont tout le monde doit disposer à tout moment, est en hausse à deux chiffres d’une année sur l’autre », a déclaré Landsberg. « Cela affecte certainement plus le portefeuille des gens qu’un simple numéro CPI imprimé. »
Sans parler du potentiel d’inflation des salaires. Selon le rapport sur l’emploi d’octobre, la croissance du salaire horaire a augmenté de 4 % par rapport à la même période l’année dernière. Si Trump réprime l’immigration, ce chiffre pourrait encore augmenter à mesure que l’offre de travailleurs diminue, ce qui ferait grimper le coût de la main-d’œuvre.
Rééquilibrez votre portefeuille
La diversification est essentielle dans un environnement inflationniste en répartissant le risque entre les secteurs et les classes d’actifs, mais vous pourriez être moins diversifié que vous ne le pensez, selon Landsberg.
Une erreur que Landsberg voit les investisseurs commettre est de trop doubler la mise sur un thème d’investissement spécifique. Les investisseurs optimistes à l’égard de l’IA ont peut-être imaginé des moyens créatifs de jouer sur le marché de l’IA en dehors du secteur technologique, comme l’achat de fonds de placement immobilier de centres de données et d’actions de services publics. Cela peut leur donner un faux sentiment de sécurité dans leur portefeuille, car ils semblent être exposés à plusieurs secteurs différents.
Cependant, si tous vos investissements dans tous les secteurs sont basés sur le thème de l’IA, vous ne rencontrerez pas beaucoup de risque.
Landsberg souligne la liquidation du marché en août de cette année, où les indices des services publics et de l’immobilier se sont mieux comportés que ceux de la technologie, mais les actions individuelles de l’immobilier et des services publics avec une exposition significative aux centres de données n’ont pas aussi bien performé.
« Je dis maintenant aux gens que nous devons nous diversifier sur les thèmes, pas seulement sur les secteurs », a déclaré Landsberg. Parmi les autres thèmes de croissance à long terme qui, selon Landsberg, stimuleront les actions, citons le vieillissement de la population, la cybersécurité et les énergies alternatives.
En plus de vous assurer que vous êtes suffisamment diversifié, vous pouvez prendre d’autres mesures pour protéger votre portefeuille de l’inflation. Landsberg a identifié quelques métiers favorables à l’inflation, tels que l’énergie, les valeurs financières et l’or.
Certains fonds offrant une exposition à ces secteurs comprennent le Fonds SPDR du secteur sélectionné de l’énergie (XLE)le iShares US Financials ETF (FIJ)et le ETF sur l’or physique Goldman Sachs (AAAU)
À l’approche de la fin de l’année, Landsberg recommande de jeter un œil à votre portefeuille et de rééquilibrer certaines positions. Si vous êtes surexposé à la technologie et à l’IA, c’est le bon moment pour investir dans des domaines plus résistants à l’inflation.
En fin de compte, assurez-vous d’investir dans des sociétés de haute qualité dotées d’un profil financier solide, a-t-il déclaré.
« Vous devez avoir une partie de votre portefeuille qui se portera bien si l’inflation commence à remonter », a déclaré Landsberg. « Vous voulez des entreprises dotées d’un pouvoir de fixation des prix, des entreprises dont les bénéfices augmentent. »
