4 signaux haussiers pointent vers de nouveaux gains boursiers à venir, selon Bank of America
- La hausse du marché boursier devrait se poursuivre, selon Stephen Suttmeier, analyste technique de BofA.
- Suttmeier a souligné quatre signaux positifs suggérant un marché haussier sain dans une note publiée mardi.
- « La rotation, qui est l’élément vital d’un marché haussier, suggère que le SPX a atteint les sommets de la semaine dernière à partir d’une position de force », a déclaré Suttmeier.
Alors que le marché boursier atteint une série de sommets records en 2024, des signaux positifs suggèrent que la reprise peut se poursuivre.
Dans une note publiée mardi, l’analyste technique de Bank of America, Stephen Suttmeier, a déclaré que le marché haussier actuel était en bonne santé dans un contexte de rotation généralisée vers les actions de petites entreprises.
« L’élargissement du rallye ainsi que la rotation, qui est l’élément vital d’un marché haussier, suggèrent que le SPX a atteint les sommets de la semaine dernière à partir d’une position de force, et non de faiblesse », a déclaré Suttmeier à propos du S&P 500.
Suttmeier a déclaré que des facteurs saisonniers solides vers la fin d’une année électorale, combinés à de solides facteurs techniques, pourraient aider à alimenter le marché boursier vers des sommets records plus tard cette année.
Ce sont les quatre indicateurs haussiers qui donnent à Suttmeier confiance dans une poursuite de la reprise du marché.
- Les spreads des obligations à haut rendement sont faibles
La différence de rendement entre la dette d’entreprise risquée et la dette ultra-sûre du Trésor ne montre aucun signe d’inquiétude pour le marché boursier dans son ensemble.
Lorsque les investisseurs s’inquiètent de l’économie et du marché dans son ensemble, ils exigent généralement un rendement plus élevé pour les obligations à haut rendement risquées par rapport aux bons du Trésor sans risque, ce qui fait grimper en flèche les spreads de crédit.
« Cet écart de crédit reste étroit, ce qui est un signe positif », a déclaré Suttmeier.
- Les spreads des obligations d’entreprises sont serrés
Similairement au signal provenant des obligations pourries, le graphique ci-dessous mesure la différence de rendement entre la dette d’entreprise de meilleure qualité et les obligations du Trésor américain à 10 ans.
« Le spread BAA reste bénin (c’est-à-dire à risque) en dessous de 2,0 », a déclaré Suttmeier.
L’écart a atteint 1,38 en avril, soit son niveau le plus bas depuis 1995. Il se situe actuellement à environ 1,58, bien en dessous du niveau de 2,0 qui, selon Suttmeier, représente un environnement « à risque » pour les actions.
- 6 000 milliards de dollars en espèces, c’est un signal haussier
Selon BofA, les investisseurs détenant un montant record de 6 000 milliards de dollars dans des fonds du marché monétaire constituent un signal haussier contraire.
Cet argent pourrait servir de carburant à une hausse continue du marché boursier, surtout si la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt, rendant le rendement actuel de 5 % des liquidités moins attrayant.
Un tel scénario conduirait probablement les investisseurs à évaluer leur position de trésorerie et, en fin de compte, à envisager d’acheter des actions.
- Les conditions financières de la Fed confirment la reprise
Selon Suttmeier, les nouveaux sommets enregistrés sur le marché boursier au cours des dernières semaines ont été confirmés par de nouveaux sommets cycliques du marché haussier pour l’indice national des conditions financières de la Fed de Chicago.
C’est un signal sain qui devrait soutenir des gains durables sur le marché.
L’indice des conditions financières a provoqué pour la dernière fois une divergence négative majeure vers la fin de 2021, lorsque le S&P 500 était en hausse alors même que l’indice des conditions financières était en baisse.
L’indice des conditions financières ayant récemment atteint son plus haut niveau depuis début 2022, il a encore une marge de progression pour éclipser son pic de 2021, ce qui suggère qu’il y a encore une marge de hausse pour le marché boursier.
