5 événements cygnes noirs qui pourraient surprendre le marché cette année

• Selon BCA Research, cinq événements surprises pourraient ébranler le marché en 2025.
• La société a spéculé sur une poignée d’événements improbables mais plausibles qui pourraient survenir cette année.
• BCA reste fidèle à son appel à la récession, prévoyant que les actions pourraient chuter de 26 % en 2025.

Selon BCA Research, une poignée de surprises pourraient déclencher un changement sismique sur les marchés cette année.

Dans une récente note adressée à ses clients, la société de recherche de Wall Street a spéculé sur cinq événements potentiels de type cygne noir, définis comme des événements perturbateurs peu probables, mais plausibles, et susceptibles de déclencher une forte fluctuation des actions, généralement à la baisse.

« Nous ne prévoyons pas que de telles choses se produisent, mais elles pourraient se produire et dans tous les cas, les implications macroéconomiques et/ou financières seraient énormes », écrivent les stratèges du cabinet.

BCA fait partie des entreprises les plus baissières de Wall Street. Dans une note précédente, la société a doublé son appel à la récession et prédit que les actions pourraient chuter jusqu’à 26 % cette année, alors que la plupart des prévisionnistes s’attendent à une autre année positive pour le marché.

Voici cinq événements qui, selon la société, pourraient surprendre les investisseurs en 2025 :

1. La Chine commence à inverser sa politique économique.

La Chine pourrait soudainement changer son approche politique et faire tout ce qui est en son pouvoir pour relancer la croissance de son économie, a spéculé BCA. Dans ce scénario, un « rallye monstre » pourrait avoir lieu sur les marchés boursiers chinois et étrangers, surprenant les investisseurs.

L’entreprise a donné des exemples de plusieurs changements de politique qui pourraient changer le discours sur le marché.

D’une part, la Chine pourrait dynamiser son économie avec d’importantes mesures de relance, ce qui pourrait augmenter l’inflation, abaisser les taux d’intérêt et alimenter la croissance.

D’autre part, la Chine pourrait adopter des politiques plus favorables aux entreprises, comme tendre la main aux entreprises privées pour encourager la prise de risque et ouvrir ses marchés à la concurrence étrangère. Cette dernière pourrait faire augmenter la valeur du yuan et contribuer à réduire l’excédent commercial de la Chine.

Pékin pourrait également entamer des négociations pour relancer le commerce avec les États-Unis, ce qui empêcherait probablement Trump d’intensifier son projet d’imposer des droits de douane élevés à l’encontre du pays, a ajouté la société.

2. Trump finalise un accord nucléaire avec l’Iran.

Trump pourrait conclure un nouvel accord nucléaire avec l’Iran après s’être retiré de l’accord au cours de son premier mandat de président. L’accord pourrait entraîner une baisse des prix du pétrole, atténuant ainsi la crainte que les tensions avec l’Iran n’entament l’approvisionnement mondial en pétrole.

L’accord pourrait également apaiser les craintes d’un conflit militaire entre les États-Unis et l’Iran. Il existe une probabilité de 75 % qu’une escalade militaire entre les deux nations se produise en 2025, estime BCA.

« Un cygne noir consisterait donc dans l’équipe de Trump à négocier un accord avec l’Iran pour geler son programme nucléaire et ainsi empêcher une guerre à grande échelle », ont ajouté les stratèges.

3. Trump pourrait tourner le dos à l’OTAN.

Trump pourrait finir par se détourner de l’Organisation du Traité de l’Atlantique Nord, l’alliance militaire créée pour empêcher les puissances de l’ex-Union soviétique de s’étendre en Europe après la Seconde Guerre mondiale.

Trump a envisagé de retirer les États-Unis de l’OTAN au cours de son premier mandat de président. Au cours de son deuxième mandat, Trump pourrait refuser d’agir si un membre de l’alliance était attaqué ou faire des commentaires qui « vicieraient la confiance dans l’alliance », a spéculé BCA.

Si la Russie devait mener une action militaire contre un pays d’Europe de l’Est et que les États-Unis renonçaient à leur engagement envers l’OTAN, la situation pourrait créer un « choc négatif » pour les monnaies et les actifs d’Europe de l’Est, a déclaré la société.

En particulier, l’euro pourrait baisser et l’Europe de l’Est pourrait connaître une « prime de risque constamment plus élevée » pour les devises et les actifs d’Europe de l’Est, ont ajouté les stratèges, ce qui impliquerait des taux d’intérêt plus élevés.

4. Les États-Unis pourraient recourir à la force militaire ou économique contre le Mexique.

Les États-Unis pourraient recourir à la force militaire à la frontière entre les États-Unis et le Mexique pour lutter contre les activités illégales, comme le trafic de drogue. Cette décision pourrait déclencher une « crise inattendue » aux États-Unis, a prévenu BCA.

« Si cela se produisait, les États-Unis violeraient la souveraineté du Mexique et provoqueraient la mort de civils. Les cartels pourraient également chercher à exercer des représailles au sein même des États-Unis, provoquant ainsi une crise sécuritaire de grande ampleur », a déclaré la société.

Des tensions économiques pourraient également éclater entre les deux pays, les deux pays pouvant imposer mutuellement des droits de douane élevés. Compte tenu de l’exposition des États-Unis au Mexique, cela pourrait entraîner « des hausses de prix significatives », a indiqué la société.

« La mauvaise nouvelle est que des tarifs douaniers importants pourraient effectivement être imposés pendant un certain temps et que la situation sécuritaire pourrait se détériorer dans les deux pays », ont ajouté les stratèges.

5. D’autres pays pourraient organiser une intervention monétaire coordonnée.

D’autres pays pourraient accepter d’organiser une intervention de change en réponse aux menaces tarifaires de Trump, ce qui pourrait entraîner une forte baisse du dollar américain, a suggéré BCA.

Si Trump finit par imposer des droits de douane élevés sur les importations américaines en provenance d’autres pays, les nations seraient favorables à une dévaluation du dollar, ce qui augmenterait le pouvoir d’achat de leur propre monnaie.

« La faction de Trump préférerait utiliser la pression politique et stratégique pour encourager d’autres pays à payer le prix de l’ajustement macroéconomique, en appréciant leur monnaie ou en adoptant des politiques qui augmentent les importations américaines », écrit la société. « ​​L’implication serait extrêmement négative pour le billet vert cette année », ont-ils ajouté plus tard.