L'or pourrait grimper de 25 % au cours des 18 prochains mois alors que les tensions au Moyen-Orient et l'assouplissement de la Fed stimulent le métal précieux, selon Citi.

• L'or pourrait atteindre 3 000 dollars l'once dans les six à 18 prochains mois, soit une hausse de 25 % par rapport à son prix actuel, selon Citi.
• Les frappes iraniennes contre Israël ont fait grimper la demande alors que les investisseurs se ruent vers des actifs sûrs.
• Citi voit des perspectives accrues de repli en mai ou juin, mais s'attend à un « fort support à l'achat » à 2 200 $.

Le prix de l'or devrait monter en flèche de 25 % à mesure que l'attrait du lingot augmente dans un contexte de tensions croissantes au Moyen-Orient et d'un assouplissement de la politique monétaire à l'horizon, selon Citi.

Le prix du métal jaune a légèrement baissé mardi après avoir bondi au-dessus de 2 400 dollars l'once la semaine dernière, et les stratèges de Citi dirigés par Aakash Doshi ont déclaré que la dynamique se poursuivait.

Dans une note adressée lundi à ses clients, Doshi a déclaré que la banque voyait l'or dépasser les 3 000 dollars l'once au cours des six à 18 prochains mois, soit un bond de 25 % par rapport aux niveaux actuels.

L’équipe a également relevé son objectif de prix de l’or pour 2024 à 2 350 $ et a ajusté ses prévisions pour 2025 à 2 875 $. Ils s’attendent également à ce que les échanges « testent et dépassent » régulièrement les 2 500 dollars l’once à la fin de 2024.

« Le récent rallye de l'or a été favorisé par la chaleur géopolitique et coïncide avec des niveaux records d'indices boursiers ; donc un environnement d'aversion au risque plus marqué devrait encore stimuler les prix », a écrit Doshi dans la note.

La frappe iranienne contre Israël ce week-end a fait craindre une aggravation du conflit dans la région, et les matières premières comme le pétrole sont en difficulté tandis que la demande d'or augmente alors que les investisseurs affluent vers les valeurs refuges.

L'or a également augmenté récemment malgré une hausse des rendements réels et nominaux, une politique monétaire plus belliciste et un dollar américain en hausse, note Citi.

« Même si la 'duration' implicite de l'or s'est raccourcie depuis juin 2021, un éventuel cycle de coupes de la Fed et un rallye du Trésor pourraient être un déclencheur haussier jusqu'à 3 000 $ l'once », indique la note.

L’or évolue généralement à l’opposé des taux d’intérêt. La Fed a indiqué qu'elle réduirait ses taux cette année, ce qui ferait encore grimper le prix du métal, mais l'inflation plus élevée que prévu en mars a probablement repoussé la date des réductions à plus tard dans l'année.

Les achats post-pandémiques menés par la Chine et les marchés développés ont également contribué à des afflux massifs vers les fonds négociés en bourse adossés à l’or. Cela « amortira le chemin vers 3 000 dollars », ont écrit les analystes.

Citi voit des perspectives accrues de recul des prix vers mai ou juin, mais s'attend à un « fort soutien à l'achat » au seuil de 2 200 $.