5 raisons pour lesquelles les actions risquent encore de subir une nouvelle chute brutale, selon la Deutsche Bank

• Le marché boursier est toujours vulnérable à une vague de ventes similaire à celle observée plus tôt en août, a déclaré la Deutsche Bank.
• Les actions ont fortement chuté au début du mois, en raison de la faiblesse des données économiques et des craintes de récession.
• Les catalyseurs d’un déclin, comme la détérioration des données macroéconomiques, sont toujours là, a déclaré DB.

La chute sismique des actions en août a été une expérience de courte durée et le marché est toujours vulnérable à un nouvel épisode, a déclaré la Deutsche Bank dans une nouvelle note de recherche.

Les principaux indices boursiers ont chuté en début de mois après une série de données économiques décevantes et de faibles résultats des entreprises technologiques. La fin du carry trade sur le yen japonais a aggravé la situation.

Bien que les marchés se soient depuis redressés, les catalyseurs à l’origine de ce recul ne se sont pas nécessairement évaporés, écrit DB. La société a souligné cinq risques clés qui subsistent et que les investisseurs devraient surveiller :

Premièrement, les valorisations des actions sont toujours à des niveaux historiquement élevésle marché se négociant en territoire de surpondération modérée, a indiqué la banque. Cela a mis certains acteurs de Wall Street mal à l’aise avant même la vente massive d’août et continue d’être un sujet d’inquiétude alors que les investissements s’accumulent.

Deuxièmement, les données économiques restent vulnérables. La chute spectaculaire des actions en août est en partie due à un chiffre de l’emploi non agricole plus faible que prévu, qui a déçu les estimations de 194 000.

Il s’agit d’un signe de faiblesse indésirable, mais pas d’un chiffre récessionniste, a déclaré DB. Cela laisse la place à des données encore plus décevantes, qui pourraient avoir des conséquences plus importantes pour les investisseurs si cela devait se produire.

Troisièmement, la politique monétaire devient de plus en plus stricte en termes réelsDB notant que le taux réel des fonds fédéraux a récemment atteint son plus haut niveau depuis 2007.

Quatrièmement, septembre a été un mois de mauvaise saison pour les actions Au cours des dernières années, l’indice S&P 500 a chuté au cours de cette période pendant quatre années consécutives et pendant sept des dix dernières années.

DB indique que ce fut également un mauvais mois pour les titres à revenu fixe, l’agrégat obligataire mondial Bloomberg ayant chuté au cours des sept derniers mois de septembre.

Cinquièmement, les tensions géopolitiques restent fortes. DB note que les conflits au Moyen-Orient ont contribué à une chute des actions en avril, tandis que les prix du pétrole ont également atteint leurs plus hauts de l’année à la même période.

Plus récemment, en août, le pétrole a connu sa plus forte hausse quotidienne de l’année suite à des rapports faisant état d’une nouvelle escalade, a indiqué la société.