Barclays réduit son objectif de cours de l'action Tesla de 20 % et donne 3 raisons pour lesquelles l'appel aux résultats du premier trimestre de la semaine prochaine sera décevant

• Barclays a abaissé mercredi son objectif de cours de l'action Tesla de 20 %, à 185 dollars.
• Barclays a déclaré que la prochaine annonce des résultats de Tesla serait probablement un catalyseur négatif pour le titre.
• « Nous nous attendons à peu de commentaires de la part de Tesla pour dissuader les investisseurs que les fondamentaux à court terme restent faibles », a déclaré Barclays.

Tesla est sur le point d'organiser la semaine prochaine ce qui pourrait être « l'un des appels les plus attendus de tous les temps », et Barclays n'en attend rien de bon.

Dans une note publiée mercredi, Barclays a réduit son objectif de cours de l'action Tesla de 20 %, passant de 225 $ à 180 $, arguant que le prochain rapport sur les résultats du premier trimestre de la société, le 23 avril, serait un catalyseur négatif pour le titre.

Les prévisions de Barclays surviennent deux semaines seulement après que Tesla a gravement raté ses livraisons de véhicules au premier trimestre, une semaine après qu'il a été annoncé que l'entreprise abandonnait son modèle 2 à faible coût, et quelques jours seulement après que l'entreprise a licencié 10 % de ses effectifs mondiaux. et a perdu deux dirigeants clés.

L'analyste de Barclays, Dan Levy, a déclaré qu'il s'attend à ce que Tesla rate les estimations de Wall Street lors de la publication de ses résultats la semaine prochaine, avec des marges brutes susceptibles de décevoir les investisseurs, tandis que la récente décision du PDG Elon Musk de miser sur une flotte de robots-taxi ne sera probablement pas accueillie avec enthousiasme.

« Les projets pour le modèle 2 retiendront probablement le plus d'attention, mais ne vous attendez pas à une réponse satisfaisante », a déclaré Levy.

Même si Tesla devrait se concentrer sur sa capacité à accroître ses livraisons de véhicules sur un marché de plus en plus concurrentiel pour les véhicules électriques, ainsi qu'à augmenter ses marges bénéficiaires, cela ne déterminera probablement pas les résultats.

« Les fondamentaux profondément contestés de Tesla à court terme passent au second plan face à un problème beaucoup plus vaste, alors que Tesla est confrontée à un tournant dans sa thèse d'investissement. Plus précisément, l'objectif central de l'appel sera de comprendre la stratégie future de Tesla alors que Tesla semble s'éloigner de son prévoit de produire un véhicule grand public (modèle 2) et concentre plutôt ses efforts sur la conduite autonome », a expliqué Levy.

S’il s’avère que Tesla s’éloigne effectivement d’un véhicule grand public pour se tourner vers un robot-taxi entièrement autonome, cela serait « clairement négatif pour la thèse d’investissement de Tesla », selon Levy.

« Cela crée une incertitude importante sur la voie à suivre pour Tesla, rendant le succès du titre dépendant de paris aux résultats apparemment binaires », a déclaré Levy. « En effet, nous avons du mal à imaginer un autre précédent d'une entreprise de la taille de Tesla fondant son chemin vers le succès sur de tels paris binaires. »

En ce qui concerne la conférence téléphonique sur les résultats de Tesla la semaine prochaine, Levy a souligné trois catalyseurs négatifs qu'il s'attend à entendre.

1. « Nous nous attendons à un échec au premier trimestre avec des marges brutes inférieures au consensus. De plus, nous nous attendons à peu de commentaires de la part de Tesla pour dissuader les investisseurs que les fondamentaux à court terme restent faibles », a déclaré Levy.

2. « Le flux de trésorerie disponible pourrait être négatif, marquant le premier trimestre depuis le 1T20 de FCF négatif. Il pourrait y avoir un facteur de choc dans ce résultat », a déclaré Levy.

3. « Bien que les investisseurs se présentent à l'appel avec des questions importantes sur la stratégie de Tesla, nous pensons que bon nombre de ces questions pourraient rester sans réponse. Et avec une incertitude importante qui subsiste sur la thèse d'investissement, cela pourrait conduire les investisseurs à capituler », a déclaré Levy.

Levy a réitéré sa note « Equal Weight » sur Tesla, l'équivalent d'un « Hold » en termes de Wall Street.