« Big Short » Michael Burry pourrait avoir sa propre version de « Buffett Effect »

Warren Buffett est si influent que ses paroles peuvent faire bouger les marchés, un phénomène rare connu sous le nom d’« effet Buffett ».

Maintenant que Michael Burry partage ce qu’il achète et vend presque en temps réel, un « effet Burry » pourrait également exister. Si suffisamment de personnes copient ses transactions, cela pourrait modifier les cours des actions.

Burry ne pense pas que ce soit une chose. « Je ne crois pas qu’il y ait un effet Burry », a-t-il déclaré par courrier électronique à Trading Insider.

Mais l’investisseur de la renommée « The Big Short », qui est passé de la gestion d’un fonds spéculatif à l’écriture presque quotidienne sur ses investissements personnels sur Substack, pourrait se vendre à découvert.

Il se classe deuxième dans les « meilleures ventes en finance » de Substack et compte près de 2 millions de followers sur X. C’est plus que Buffett, bien que l’investisseur milliardaire et président de Berkshire Hathaway n’ait pas publié de publication au cours de la dernière décennie.

L’« effet Burry » a peut-être été visible cette semaine. Burry a déclaré jeudi dans un article de Substack qu’il avait vendu Micron la veille. Cela faisait suite à la révélation dans un article de mardi selon laquelle il avait placé de nouveaux paris contre Nvidia, Applied Materials, Caterpillar, Tesla et l’ETF iShares Semiconductor (SOXX) – qui suit un indice contenant Nvidia, Applied Materials, Micron et d’autres actions de micropuces.

Burry, qui est devenu célèbre après que son pari à contre-courant contre la bulle immobilière du milieu des années 2000 ait été présenté dans le livre et le film « The Big Short », a décrit le SOXX comme une « pure forme de surévaluation » dans son précédent article.

Il a également déclaré que la nouvelle des plans de dépenses massifs de Samsung et de SK Hynix, qui ont fait grimper les stocks d’équipements à puces mardi, marquait le « début de la fin » du boom.

Les actions de Samsung ont chuté de 14 % au cours des échanges de mercredi et jeudi en Corée du Sud, tandis que SK Hynix a chuté de 17 %.

Le SOXX a également chuté de 12 % au cours de ces deux jours, alors qu’Applied Materials a plongé de 17 %, Micron de 15 % et Nvidia a reculé de près de 3 %.

Caterpillar a également chuté de 11% en deux jours, tandis que Tesla a chuté de 6% malgré le fait que le constructeur automobile d’Elon Musk ait signalé jeudi une forte hausse des livraisons de véhicules au deuxième trimestre.

Image miroir

Les marchés sont des machines complexes dans lesquelles une multitude de facteurs entrent en jeu. Mais lorsque l’investisseur sans doute le plus célèbre à avoir provoqué le krach immobilier déclare qu’il vend à découvert un grand nombre d’actions, il est possible que d’autres aient suivi son exemple.

« Il existe certainement des arguments en faveur de ce que l’on pourrait appeler un ‘effet Burry’ de courte durée », a déclaré Susannah Streeter, stratège en chef des investissements du Wealth Club, à Trading Insider.

« Les investisseurs savent qu’il a l’habitude d’identifier les excès, même si son timing s’est souvent avéré précoce », a poursuivi Streeter. « Ainsi, lorsqu’il vise des parties du marché bénéficiant de valorisations élevées, cela peut déclencher des mouvements de vente pour verrouiller les gains, ce qui semble s’être produit dans une certaine mesure cette semaine. »

Streeter a également souligné les appels baissiers passés de Burry sur les valeurs technologiques telles que Tesla, qui « ont fait la une des journaux et déclenché des épisodes de volatilité ». Mais elle a noté que lorsque Burry fait des vagues, celles-ci ont tendance à être temporaires et rapidement remplacées par des « facteurs plus importants » tels que les taux d’intérêt, les bénéfices et les perspectives économiques.

« C’est presque l’image miroir de l’effet Buffett », a déclaré Streeter.

« Les investissements de Buffett inspirent confiance et attirent les acheteurs, tandis que les révélations baissières de Burry peuvent encourager les investisseurs à prendre des bénéfices et à réduire les risques. Cependant, les commentaires de Burry ont eu tendance à amplifier les nerfs existants plutôt qu’à les créer. »

Neil Wilson, stratège des investisseurs chez Saxo UK, a déclaré à Trading Insider que Burry vendant Caterpillar à découvert était une décision inattendue et « aurait certainement eu un impact », amplifiant peut-être les inquiétudes des investisseurs quant à la surévaluation du titre.

Les avertissements de Burry pourraient faire « partie de la mosaïque de discours qui s’accumulent contre la durabilité de certains de ces résultats », a déclaré Wilson à propos des valeurs de croissance de haut vol.

Un exemple pourrait être Palantir, sur lequel Burry a révélé qu’il pariait en novembre, ce qui a suscité de vives réprimandes de la part du PDG Alex Karp. Burry a déclaré en mai qu’il avait « ouvert une position courte » sur le titre, une position qu’il a réduite de moitié la semaine dernière, selon un article du 25 juin.

Burry « a pris beaucoup de pression » pour avoir ciblé Palantir, a déclaré à Trading Insider Russ Mould, directeur des investissements d’AJ Bell. Mais les actions du spécialiste des logiciels d’IA et d’analyse de données ont désormais plongé de près de 40 % par rapport à leur sommet de novembre.

Aucun des objectifs à court terme déclarés par Burry n’a immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Trading Insider.

Mold a déclaré que les paris courts de Burry indiquent qu’il s’attend à un ralentissement des investissements dans l’IA à mesure que les rendements sont décevants, ce qui entraînera des stocks excédentaires et des capacités inutilisées, « au détriment des fournisseurs de tout, des serveurs aux puces de silicium, en passant par les systèmes de refroidissement et les engins de terrassement ».

L’histoire de Burry « suggère qu’il n’a pas peur d’être en avance et de résister, mais l’argent chaud et les flux de fonds passifs pourraient bien chercher à le mettre à l’épreuve », a ajouté Mold.

Personne ne sait si Burry aura raison, mais si ses paris s’avèrent payants, « l’effet Burry » ne fera que se renforcer.