Ça va être une semaine énorme pour la bourse
La semaine s'annonce chargée pour le marché boursier alors que les investisseurs se préparent à un déluge de données économiques et de résultats d'entreprises.
Larry Adam, directeur des investissements de Raymond James, a souligné les cinq principaux éléments à surveiller cette semaine qui pourraient avoir un impact important sur les cours boursiers.
Des résultats des entreprises au rapport sur l'emploi d'avril, voici ce qu'il faudra surveiller au cours des cinq prochains jours, selon Adam.
1. « La conférence de presse de Powell pourrait provoquer un feu d'artifice. »
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait prononcer un discours mercredi à 14h30 dans le cadre de la réunion du FOMC de mai de la Fed.
Alors que l’on s’attend largement à ce que la Fed maintienne ses taux d’intérêt inchangés, Powell pourrait donner des indices quant à savoir s’il est belliciste ou accommodant sur les futures réductions des taux d’intérêt. Une série de rapports consécutifs sur une inflation plus élevée que prévu a maintenu la Fed sur ses gardes concernant d’éventuelles réductions des taux d’intérêt, et les investisseurs commencent à s’inquiéter.
« Powell s'en tiendra probablement à son scénario de 'dépendance aux données', réitérant que les taux sont probablement à leur maximum, mais qu'ils devront peut-être rester restrictifs pendant un peu plus longtemps. Cependant, Powell devra répondre aux questions concernant le ralentissement de la croissance et l'inflation plus élevée signalés cette semaine. dans le rapport sur le PIB et si les trois réductions de taux inscrites dans le graphique à points de mars sont toujours pertinentes », a déclaré Adam.
Powell pourrait également donner plus de détails sur les plans de réduction du bilan de la Fed, qui pourraient avoir un impact sur les cours boursiers.
2. « Tous les regards sont tournés vers l'annonce du remboursement trimestriel. »
Le département du Trésor devrait annoncer lundi ses besoins d'emprunt pour le trimestre à venir, ainsi que détailler la composition des émissions entre bons du Trésor et coupons.
Une augmentation des recettes fiscales cette année a laissé le compte d'exploitation du Trésor « rempli de liquidités » à 955 milliards de dollars. Cela suggère que le Trésor aura moins besoin d’émettre un déluge de nouvelles obligations ce trimestre, ce que le marché accueillerait favorablement.
« La bonne nouvelle : l'appétit des investisseurs pour les bons du Trésor est resté sain. La mauvaise nouvelle : l'offre nette de bons du Trésor pour financer les déficits actuels d'environ 2 000 milliards de dollars laisse beaucoup à absorber par le marché », a expliqué Adam.
3. « La croissance des bénéfices suffira-t-elle à maintenir la reprise ?
Il s’agit de l’une des semaines les plus chargées en matière de publication de résultats, avec un peu plus de 170 sociétés du S&P 500 qui devraient publier cette semaine leurs résultats du premier trimestre. Les plus grandes entreprises qui feront rapport sont Amazon mardi et Apple jeudi.
Jusqu’à présent, les bénéfices du S&P 500 sont en passe d’augmenter d’environ 1,6 % sur un an, l’essentiel de ce gain étant tiré par les sociétés technologiques à grande capitalisation. Les investisseurs écouteront attentivement les conseils des PDG des entreprises alors que l’attention se portera sur le reste de l’année.
« Comme les valorisations se négocient près de l'extrémité supérieure de leur fourchette de 20 ans, les bénéfices devront être le catalyseur pour pousser le marché à la hausse par rapport aux niveaux actuels », a déclaré Adam.
4. « L'activité manufacturière et de services s'améliore ? »
La publication des données ISM manufacturières le mois dernier a montré un saut surprise en territoire d'expansion pour la première fois depuis octobre 2022. De nouvelles données de l'indice seront publiées mercredi, avec des attentes selon lesquelles l'expansion se poursuivra au cours de son deuxième mois. Pendant ce temps, les données d'ISM Services seront publiées vendredi et devraient montrer une expansion continue pour le 15e mois consécutif.
« C'est important, car le secteur des services représente une part plus importante de l'économie que le secteur manufacturier. Dans l'ensemble, ces chiffres reflètent une économie en expansion, bien qu'à un rythme plus modeste », a déclaré Adam.
5. « La résilience du marché du travail durera-t-elle ?
Enfin, le rapport sur l'emploi d'avril, qui doit être publié vendredi, sera suivi de près par les investisseurs. La prévision médiane des économistes prévoit que 250 000 emplois seront ajoutés à l’économie. Et si le taux de chômage reste inférieur à 4 %, cela marquera la deuxième plus longue séquence consécutive en dessous de 4 % jamais enregistrée.
Mais il y a des signes d’un ralentissement du marché de l’emploi.
« Les sous-secteurs d'emploi dans les lectures ISM Fabrication et Services sont tous deux en territoire de contraction et le nombre d'offres d'emploi est proche du niveau le plus bas depuis mars 2021. Le rapport sur l'emploi fournira une mise à jour sur la solidité du marché du travail », a déclaré Adam.
