Fitch prévient qu’il pourrait devoir rétrograder un grand nombre de banques américaines, y compris des géants comme JPMorgan

- Fitch Ratings a abaissé en juin son score « d’environnement opérationnel » pour le secteur bancaire américain.
- L’analyste de Fitch, Chris Wolfe, a déclaré à CNBC qu’un autre déclassement signifierait que des géants bancaires comme JPMorgan feraient face à des réévaluations.
- Plus tôt en août, Moody’s a abaissé les cotes de crédit de 10 banques américaines.
Un analyste de Fitch a averti mardi que les géants bancaires américains, y compris JPMorgan, pourraient être à risque d’une réévaluation des notes si le score global de l’industrie était touché par une nouvelle dégradation.
En juin, l’agence de notation a abaissé sa note « d’environnement opérationnel » pour les banques américaines à AA- de AA, citant « une pression à la baisse sur la note souveraine américaine, des lacunes dans le cadre réglementaire et une incertitude structurelle autour de la normalisation de la politique monétaire ».
Cette réduction n’a déclenché aucun déclassement pour les prêteurs individuels. Mais l’analyste Chris Wolfe a déclaré à CNBC que si le secteur voyait une autre réduction d’un échelon, cela conduirait Fitch à réévaluer les notes de plus de 70 banques américaines, dont JPMorgan.
« Si nous devions le déplacer vers A +, cela recalibrerait toutes nos mesures financières et se traduirait probablement par des actions de notation négatives », a-t-il déclaré.
JPMorgan a refusé de commenter. Les actions ont chuté de 2% mardi.
Une nouvelle dégradation de l’environnement opérationnel signifierait que certaines banques seraient mieux notées que leur secteur, ce qui n’est pas typique. Cela signifierait que des banques comme JPMorgan et Bank of America qui ont des notes AA- seraient probablement déclassées d’un échelon.
Dans ce scénario, Wolfe a déclaré à CNBC que les baisses de notation des leaders de l’industrie pourraient déclencher un réexamen d’autres banques et potentiellement entraîner les petits prêteurs vers un statut de non-investment grade.
« Ce n’est pas inévitable qu’il baisse », a-t-il ajouté. « Nous pourrions être chez AA pendant les 10 prochaines années. Mais si ça tombe en panne, il y aura des conséquences. »
L’avertissement de l’analyste repose sur la politique monétaire restrictive que la Fed a imposée au cours des 18 derniers mois. Les coûts d’emprunt élevés ainsi que les normes de prêt renforcées ont créé un environnement d’autocuiseur pour de nombreuses banques et entreprises non bancaires ayant d’importantes dettes d’entreprise.
À ce stade, Moody’s a réduit les cotes de crédit de 10 banques américaines en août et a placé les principaux prêteurs comme Bank of New York Mellon, Northern Trust et US Bancorp sous surveillance pour d’éventuelles dégradations. Dans ce qui équivaut à 27 actions de notation au total, la société a également annoncé une perspective négative pour 11 autres prêteurs, dont Capital One et Citizens Financial.
« La plupart des dépôts des banques sont restés stables ou n’ont baissé que légèrement, mais la composition s’est détériorée, les dépôts ne portant pas intérêt diminuant et les banques payant davantage pour les dépôts », ont déclaré les stratèges de Moody’s dans une note. « La baisse du revenu net d’intérêts et des marges nettes d’intérêts qui en a résulté a érodé la rentabilité et, par conséquent, la capacité de reconstituer le capital en interne. »
Par ailleurs, Fitch a réduit la cote de crédit des États-Unis au début du mois, citant des dettes croissantes et une « érosion de la gouvernance ».