Grays Peak Capital de Scott Stevens profite de la fermeture
Le téléphone de Scott Stevens sonne décroché.
Stevens, fondateur de la société de crédit privée Grays Peak Capital, propose un financement relais aux entreprises qui obtiennent des contrats gouvernementaux, principalement dans le secteur de la défense. Son entreprise lève son deuxième fonds, qui disposera d’au moins 500 millions de dollars à investir, mais pourrait atteindre 1 milliard de dollars s’il trouve les bonnes opportunités pour inciter ses bailleurs de fonds à contribuer davantage.
Et avec la fermeture du gouvernement, de nombreuses opportunités se sont présentées.
« Je n’ai jamais eu autant de personnes souhaitant me rencontrer », a-t-il déclaré à Trading Insider dans une interview à propos des emprunteurs qui lui avaient contacté.
Stevens, ancien investisseur de SAC Capital de Steve Cohen et Coatue de Philippe Laffont, s’est taillé une niche dans le secteur en croissance rapide du crédit privé, intervenant lorsque les banques ou les prêteurs traditionnels ne le peuvent pas. Il a déclaré qu’il était généralement plus sûr de prêter à des entreprises en attente de contrats gouvernementaux. Les projets d’infrastructure du gouvernement, comme les ports maritimes et le haut débit rural, sont confiés à des entreprises privées pour réaliser le travail, mais « le gouvernement n’est pas conçu pour agir rapidement » et leur procurer des capitaux de démarrage pour démarrer un projet.
Stevens a quitté SAC en 2014 et a créé Grays Peak, qui investit également dans le capital-investissement, le capital-risque et l’immobilier. Son département de capital-investissement a acheté quelques sociétés ayant des contrats avec le gouvernement, ce qui l’a conduit vers ce domaine, a-t-il déclaré.
Le premier fonds de crédit privé de Stevens a annualisé 16 % sur 2023 et 2024, investissant 300 millions de dollars pendant cette période. La fermeture du gouvernement ne devrait qu’améliorer ses résultats.
« J’ai plus de pouvoir sur les prix qu’il y a un an », a-t-il déclaré. La structure des prêteurs de crédit privés propose des conditions plus flexibles et personnalisées et facture des taux plus élevés pour compenser ce risque supplémentaire.
Il cible principalement les prêts à court terme – entre six mois et 18 mois – et évite les projets davantage liés aux préférences d’une administration. Les projets d’énergies renouvelables, par exemple, ont été abandonnés sous l’administration du président Donald Trump après avoir reçu un élan important sous le mandat de l’ancien président Joe Biden.
« Nous ne finançons jamais quelque chose qui risque d’être réduit », a-t-il déclaré.
Fossé de sécurité
Stevens est encore quelque peu nouveau dans le domaine et s’est dit surpris de la taille du marché. Les petites banques régionales, a-t-il expliqué, accordaient davantage de ce type de prêts, mais ont reculé.
Ce domaine du prêt peut être difficile à pénétrer, car de nombreuses entreprises liées à la défense manipulent des informations classifiées et ne peuvent pas divulguer leur travail avec des partenaires extérieurs à moins qu’elles ne détiennent également des habilitations de sécurité.
Stevens a déclaré que la plupart de son équipe est composée d’anciens fonctionnaires ou d’anciens combattants qui ont déjà une forme d’autorisation ou sont familiers avec le processus. Les transactions sur lesquelles il se concentre sont plus petites que ce que ciblent généralement les plus grands prêteurs privés du secteur, il y a donc moins de concurrence pour les transactions.
Il se tourne également vers l’étranger, alors que l’Europe s’apprête à augmenter ses dépenses de défense. Les entrepreneurs américains, a-t-il expliqué, cherchent à vendre leurs produits aux pays européens, mais auront besoin de financement pour s’implanter à l’étranger.
« C’est un marché que nous n’avions pas auparavant, c’est sûr », a-t-il déclaré.
