JPMorgan devient optimiste et voit le S&P 500 augmenter de 8 % l’année prochaine pour atteindre 6 500

JPMorgan est l’un des derniers baissiers de Wall Street à jeter l’éponge et à devenir haussier.

Dans une note publiée mercredi, la banque a publié ses perspectives pour le marché boursier américain pour 2025 et a relevé son objectif de cours sur 12 mois de 55 % par rapport à son objectif de fin d’année 2024.

La banque s’attend à ce que l’indice S&P 500 termine l’année à 6 500 points, ce qui représente une hausse potentielle d’environ 8 %. JPMorgan avait auparavant fixé un objectif de cours de 4 200 pour la fin de l’année 2024.

« Les actions américaines devraient rester soutenues par l’expansion du cycle économique, l’exceptionnalisme américain qui contribue à élargir le cycle de l’IA et la croissance des bénéfices, l’assouplissement continu des banques centrales mondiales et la réduction du QT de la Fed au premier trimestre », a déclaré Dubravko Lakos-Bujas, stratège chez JPMorgan. .

Cette vision haussière constitue un revirement par rapport à la position précédemment baissière de la banque, défendue par l’ancien stratège de JPMorgan, Marko Kolanovic, qui a quitté la société en juillet.

Kolanovic avait été optimiste sur le marché boursier pendant une grande partie du marché baissier de 2022, pour ensuite devenir baissier à droite lorsque le marché haussier a décollé en octobre 2022. Kolanovic a conservé cette vision baissière du marché boursier tout au long de la hausse de 26 % du S&P 500 en 2023 et plus. jusqu’à son départ de la banque cet été.

Pour Lakos-Bujas, le force du consommateur est un élément important de sa vision haussière du marché boursier.

Le stratège a souligné que les ménages américains bénéficient d’un marché du travail tendu, disposent d’une richesse record d’environ 165 000 milliards de dollars et pourraient bénéficier d’une baisse potentielle des prix de l’énergie à l’avenir.

La victoire électorale de Trump au début du mois pourrait également stimuler le marché boursier et l’économie, selon la note.

« Les avantages de la déréglementation et d’un environnement plus favorable aux entreprises sont probablement sous-estimés, tout comme le potentiel de libération des gains de productivité et de déploiement de capitaux », a déclaré Lakos-Bujas.

JPMorgan a également souligné que les investissements dans le boom de l’IA sont sans précédent et pourraient être un moteur important de l’économie à l’avenir.

« Les dépenses totales en IA devraient s’élever à plus de 1 000 milliards de dollars une fois que les dépenses à l’échelle du système en matière de technologie (matériel et logiciels) et industrielles en R&D et autres dépenses d’exploitation auront été entièrement prises en compte », a déclaré Lakos-Bujas.

« Augmenter la taille du budget de la défense américain (environ 850 milliards de dollars) en moins de cinq ans est tout simplement stupéfiant », a-t-il ajouté.

JPMorgan vise un bénéfice par action de 270 dollars pour le S&P 500 l’année prochaine, ce qui représenterait une croissance de 10 % sur un an. Cette hypothèse est basée sur une croissance du PIB réel de 2 % et sur une réduction supplémentaire de 100 points de base des taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale d’ici le troisième trimestre de l’année prochaine.

« À notre avis, la thèse de l’élargissement de la croissance des bénéfices devrait maintenir intact le discours positif sur le marché des actions », a déclaré Lakos-Bujas.

Le pivot haussier de JPMorgan est survenu quelques semaines seulement après que Mike Wilson de Morgan Stanley, un stratège qui avait été largement baissier sur le marché pendant une grande partie de sa course haussière de deux ans, se soit également montré optimiste.