Le dernier krach boursier n’est pas un hasard, et il annonce de nouveaux problèmes pour l’économie, selon l’investisseur Mark Mobius

La forte baisse des marchés boursiers cette semaine n’était pas un événement inhabituel, et le récent recul pourrait être un signal que de nouveaux problèmes attendent l’économie, selon l’investisseur milliardaire Mark Mobius.

Le PDG de Mobius Capital Partners a souligné la déroute des actions mondiales lundi, le S&P 500 ayant enregistré sa pire perte quotidienne en deux ans après que les données économiques aux États-Unis soient devenues étonnamment faibles et que la Banque du Japon ait augmenté ses taux d’intérêt, alimentant la pression vendeuse parmi les investisseurs.

Certains commentateurs ont avancé que la chute des actions américaines était un repli salutaire, compte tenu de la hausse des valorisations. Pourtant, il est plus probable que cette déroute ait été provoquée par des problèmes plus profonds dans l’économie et le climat politique, a déclaré Mobius au journal The Economic Times dans une interview jeudi.

« Ce n’était pas de nature technique », a déclaré Mobius à propos de la chute de lundi, soulignant les tensions géopolitiques croissantes dans le monde, ainsi que l’approche de l’élection présidentielle américaine. « Tous ces éléments mis ensemble créent une grande incertitude. Et puis la situation au Japon a déclenché une réaction en chaîne, et, bien sûr, le marché américain a chuté ».

Les actions pourraient encore baisser à l’avenir, a suggéré Mobius. Le dénouement des opérations de portage, qui sont apparues comme la cause de la chute de cette semaine, a probablement encore de la marge de manœuvre, a-t-il prédit, faisant écho à d’autres stratèges de Wall Street.

Pendant ce temps, l’économie pourrait connaître « davantage de problèmes à l’avenir ». Les craintes d’une récession ont augmenté cette semaine après que le marché de l’emploi a ralenti plus que prévu en juillet.

Les avertissements d’un ralentissement économique résident également dans la masse monétaire, que la Fed a réduite « de manière spectaculaire » alors qu’elle tentait de faire baisser l’inflation au cours des dernières années, a ajouté Mobius.

« Nous ressentons maintenant les effets de cette réduction. Si vous regardez la croissance de la masse monétaire aux États-Unis, elle est très faible actuellement », a-t-il déclaré. « Cela signifie que peu d’argent va être injecté sur le marché, dans les entreprises ou dans l’économie. Il s’agit donc d’un problème réel et à long terme. Nous avons davantage de problèmes aux États-Unis et cela affectera la situation mondiale à moins que la masse monétaire n’augmente beaucoup plus qu’elle ne l’est actuellement. »

Pour les investisseurs, le moment est peut-être bien choisi pour conserver plus de liquidités, a déclaré Mobius. Les perturbations sur le marché boursier sont généralement le signal « avant que les effets économiques réels ne soient visibles », a-t-il ajouté.

« Je pense que c’est une bonne idée d’avoir peut-être 20 % de votre portefeuille en espèces, peut-être un peu plus, car il y aura des opportunités à l’avenir et c’est une bonne idée d’avoir un peu de poudre sèche, disons les choses ainsi », a-t-il déclaré.

Les actions se sont stabilisées cette semaine après la déroute de lundi, et le sentiment à Wall Street reste généralement optimiste, compte tenu d’une croissance économique solide et des attentes ambitieuses concernant les baisses de taux de la Fed.

Un marché baissier à part entière est peu probable, a déclaré Bank of America, car le marché n’envoie pas de signaux techniques qui suggéreraient un pic des cours des actions.