Le « magicien de Wharton » affirme qu’une bulle technologique pourrait se former – et que les actions de l’IA comme Nvidia pourraient s’effondrer

• Une bulle spéculative sur les valeurs technologiques pourrait commencer à se former, a déclaré Jeremy Siegel.
• Le « Magicien de Wharton » a déclaré que Nvidia pourrait encore progresser, mais que le rallye technologique finirait par s’arrêter.
• Siegel a déclaré qu’il ne s’inquiétait pas de la surchauffe de l’économie américaine et que l’inflation semblait sous contrôle.

Le battage médiatique autour des valeurs technologiques comme Nvidia approche de niveaux dangereux, a prévenu Jeremy Siegel.

« Les débuts d’une bulle spéculative sont peut-être en train de se former, mais il est impossible de dire quand elle prendra fin », a déclaré lundi le professeur de finance à la retraite connu sous le nom de « Magicien de Wharton » dans son commentaire hebdomadaire WisdomTree.

Les actions de Nvidia ont plus que quintuplé depuis le début de l’année dernière, propulsant la société de semi-conducteurs devant Amazon et Alphabet à une valeur marchande de 2 000 milliards de dollars.

La demande insatiable de ses puces graphiques de la part des sociétés d’IA a alimenté une augmentation de 265 % de son chiffre d’affaires sur un an, à plus de 22 milliards de dollars au dernier trimestre, et une augmentation de près de 1 000 % de son bénéfice d’exploitation, à environ 14 milliards de dollars.

Siegel a déclaré qu’il n’était pas clair si la frénésie ressemblait davantage aux jours heureux de la révolution Internet ou à l’euphorie maximale qui a précédé le krach Internet.

« Je ne pense pas que nous soyons dans une bulle actuellement », a-t-il déclaré. Les valorisations vertigineuses du secteur technologique sont soutenues par une forte croissance des bénéfices, et Nvidia est une « société spéciale » qui ne lui semble pas « considérablement surévaluée ou sous-évaluée » et qui pourrait continuer à augmenter, a-t-il ajouté.

Néanmoins, le rallye des valeurs technologiques finira par s’arrêter et la correction pourrait être brutale, a déclaré Siegel. « Dans une course comme celle-ci, le dicton est « escalier en haut, ascenseur en bas ». Et le trajet en ascenseur peut être très rapide ! »

Le conseiller principal en stratégie d’investissement de WisdomTree a ignoré les inquiétudes croissantes concernant l’économie américaine.

Un taux de chômage historiquement bas, de solides créations d’emplois et une inflation tenace ces derniers mois ont alimenté les craintes que la Réserve fédérale ne réduise pas ses taux d’intérêt avant longtemps. Cela signifierait une pression continue sur les ménages à court de liquidités ainsi que sur les entreprises de secteurs tels que la banque et l’immobilier commercial, et un risque accru de récession.

Siegel, l’auteur de « Stocks for the Long Run », a déclaré qu’il n’était pas inquiet car une économie saine et un contexte de bénéfices robustes sont bons pour les entreprises et leurs investisseurs. Selon lui, il y a également peu de signes d’une résurgence de l’inflation. « Les matières premières sensibles sont les premiers signaux d’alarme de l’inflation, et elles sont calmes », a-t-il déclaré.

Le gourou de la finance était l’un des rares commentateurs à anticiper la reprise boursière de l’année dernière et, en décembre, il a publié de nouvelles perspectives encourageantes pour cette année.

Il a prédit que les actions bondiraient, qu’une récession ne se matérialiserait pas et que les taux chuteraient. Compte tenu de son éternel optimisme, il est frappant que même lui perçoive désormais le risque d’une bulle technologique.