Le risque de récession pourrait s’accentuer si la Fed attend trop longtemps pour baisser ses taux, selon l’économiste Mohamed El-Erian.
- Les chances de récession sont inférieures à 50 %, mais une erreur politique de la Fed pourrait les aggraver, a déclaré Mohamed El-Erian à CNBC.
- S’ils maintiennent les taux plus longtemps que nécessaire, par exemple en les réduisant après juin, les risques de récession augmentent.
- Les données de l’IPC de mardi ont été un signal d’alarme pour les investisseurs qui se sont laissés emporter, a-t-il déclaré.
Même si la force économique a tenu à distance la récession aux États-Unis, un ralentissement pourrait encore se produire si la politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale se prolonge plus longtemps que nécessaire, a déclaré l’économiste Mohamed El-Erian à CNBC.
Même si un ralentissement est garanti, les chances d’une récession sont inférieures à 50 %, a-t-il déclaré. L’économie s’est révélée intrinsèquement forte, malgré des circonstances géopolitiques et nationales difficiles.
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À ce stade, seul un ajustement financier désordonné ou une erreur politique de la banque centrale pourrait faire pencher la balance, par exemple si la Fed hésite à baisser ses taux le moment venu.
« C’est désormais une erreur politique, [Fed officials] « Ils ont tellement peur – parce qu’ils étaient en retard, parce qu’ils ont mal communiqué, parce que leurs prévisions sont fausses – qu’ils ont été tellement secoués qu’ils finissent par rester trop serrés pendant trop longtemps », a déclaré le président du Queens’ College.
Les données d’inflation de janvier ont donné à la banque centrale une raison de rester plus longtemps, le rapport de mardi étant plus chaud que prévu par les investisseurs. L’IPC de base mensuel a augmenté de 0,4%, contre une augmentation attendue de 0,3%.
Cette mise à jour fait de juin un moment approprié pour la première baisse des taux d’intérêt, mais des problèmes se manifesteraient si la Fed devait tenir jusqu’en septembre, par exemple, a déclaré El-Erian. Ne pas procéder à trois réductions serait également une erreur politique.
D’une manière générale, l’économie américaine souffre d’un « problème de stocks », dans la mesure où la reprise du marché repose sur des attentes excessives en matière de réduction des taux de la Fed.
Au lieu de cela, les données de l’IPC ont constitué un signal d’alarme pour les investisseurs emportés, a déclaré El-Erian, ce qui explique la réaction excessive du marché au rapport de mardi. À un moment donné, le Dow Jones a perdu plus de 700 points en raison de l’inflation élevée.
« Mais la bonne nouvelle est qu’il y a beaucoup d’argent sur la touche, attendant de s’engager à des valorisations plus faibles. Nous pouvons donc nous en sortir tant que ce n’est pas trop désordonné », a-t-il noté.
