Les actions sont surévaluées, les cryptomonnaies ne sont que du vent et la « bulle de tout » alimentera une récession brutale, déclare le gourou de Wall Street Jim Grant

• Les taux d’intérêt les plus bas ont conduit à une « bulle de tout » historique sur les marchés, dit Jim Grant.
• L’ère de l’argent facile a rendu le système financier américain plus fragile, dit le gourou de Wall Street.
• Grant est baissier sur les actions, dédaigneux de la cryptographie et s’attend à ce qu’une dure récession frappe bientôt.

Plus d’une décennie d’argent bon marché a gonflé une dangereuse « bulle de tout » dans les prix des actifs et a affaibli le système financier américain, ouvrant la voie à l’effondrement des marchés de l’année dernière et à une récession douloureuse à venir, dit Jim Grant.

Grant – le rédacteur en chef du « Grant’s Interest Rate Observer » au cours des quatre dernières décennies – a lancé un grave avertissement lors d’une récente webdiffusion de Rosenberg Research.

Il a également présenté l’or comme un actif refuge, méprisé les crypto-monnaies et s’est déclaré baissier à l’égard des actions compte tenu de leurs valorisations élevées actuelles.

Voici les 9 meilleures citations de Grant, légèrement modifiées pour plus de longueur et de clarté :

1. « Pouvez-vous imaginer avoir une publication intitulée ‘Interest Rate Observer’ et n’avoir aucun taux d’intérêt à observer, à l’exception des taux dérisoires en dessous de zéro ? » (Grant plaisantait sur la période prolongée de taux au plus bas avant que la Fed ne commence à relever ses taux au printemps dernier).

2. « L’inflation est une chose permanente. Il n’est pas possible de récupérer le pouvoir d’achat perdu à cause de l’inflation. »

3. « Nous avons eu une décennie au cours de laquelle l’argent a poussé sur les arbres. Cela a favorisé la sur-génération des rendements et la pensée magique, l’accumulation d’effets de levier et la reproduction de licornes, ainsi que l’augmentation de la dette fédérale. Tout cela était au service d’une hausse constante des prix des actifs, un grand un bon moment parmi les gens qui achètent et vendent des choses pour gagner leur vie. Mais cela a également créé une profonde fragilité dans la structure financière du pays.

4. « Le produit de taux artificiellement bas a été des bilans artificiels. Le produit de bilans artificiels est une nouvelle fragilité macroéconomique. Il serait étrange que cette fragilité ne s’exprime pas à un moment donné dans une récession surprenante par sa profondeur et sa virulence. »

5. « Partout où l’on regarde, on voit des preuves de la bulle de tout. Des squelettes, juste à temps pour Halloween. » (Grant a pointé du doigt les banques régionales, l’immobilier commercial, le capital-investissement et le crédit privé comme des « squelettes dans le placard » qui pourraient se heurter à des difficultés et ébranler les marchés.)

6. « Il devrait y avoir une récession plus proche plutôt que plus profonde à cause de la bulle de tout qui l’a précédée et de toutes les manigances financières qui en faisaient partie intégrante. »

7. « La bourse n’est pas quelque chose qui me semble particulièrement attrayant. Je pense que j’ai mérité le surnom d’ours – c’est un lit que j’ai fait et dans lequel je dors, un peu inconfortable parfois. J’aime « J’achète des choses à bas prix. J’aime avoir une marge de sécurité. Je ne vois pas beaucoup de marge de sécurité nulle part sur les marchés financiers. »

8. « Je considère l’or non pas comme une couverture contre l’inflation, mais plutôt comme un investissement dans le désordre monétaire. Pas comme une couverture contre le désordre monétaire, car nous l’avons. »

9. « La crypto n’est pas vraiment un actif monétaire. C’est une spéculation. Elle n’est pas tout à fait fonctionnelle. C’est comme une carte de crédit mais sans les miles aériens. Cela semble plutôt du 20e siècle dans sa maladresse. Je ne comprends pas, mais ce n’est pas le cas. dites que c’est la fin de l’histoire.