Les géants de la technologie axés sur l'IA entrent dans un « cercle vertueux » de dépenses qui verront leurs bénéfices exploser, selon la BofA.

• Un cycle d’investissement vertueux déclenché par l’IA devrait propulser les bénéfices du S&P 500 à des niveaux records, selon Bank of America.
• La banque a relevé ses estimations de bénéfice par action du S&P 500 pour 2024 et 2025 à 250 $ et 275 $, respectivement.
• Les investissements des entreprises dans les technologies d’IA finiront par se répercuter sur les services publics à mesure que la demande d’électricité augmentera, a déclaré la BofA.

Le marché boursier est sur le point d'entrer dans un « cycle d'investissement vertueux » qui conduit à des bénéfices records pour les entreprises, selon une note publiée mardi par Bank of America.

Le stratège Savita Subramanian a déclaré que les investissements des entreprises dans l'intelligence artificielle déclencheront une vague de dépenses dans différents secteurs, ce qui sera finalement un vent favorable pour le bénéfice par action du S&P 500.

Subramanian a relevé son estimation des bénéfices du S&P 500 pour 2024 à 250 $ par action contre 235 $, ce qui représente un record à Wall Street et bien au-dessus de l'estimation consensuelle moyenne de 235 $. Si l’estimation de Subramanian s’avère exacte, cela représenterait une hausse de 12 % des bénéfices des entreprises d’une année sur l’autre.

Pour 2025, Subramanian a publié une estimation du bénéfice par action du S&P 500 à 275 $, ce qui représenterait une croissance d'une année sur l'autre de 10 % par rapport à ses prévisions pour 2024.

L'essentiel de la dernière reprise du marché boursier s'est concentré sur la croissance des bénéfices après des résultats meilleurs que prévu au quatrième trimestre, et Subramanian pense qu'il y aura des bénéfices records à l'avenir à mesure que les technologies d'IA seront plus largement adoptées.

« Nous voyons un cercle vertueux potentiel se former à partir des investissements dans l'IA. Les semi-conducteurs et les réseaux sont les bénéficiaires les plus évidents, mais l'augmentation de la consommation d'énergie et la construction physique de centres de données entraîneront une demande accrue d'électrification, de services publics, de matières premières, etc. », Subramanian dit.

Une grande partie des investissements initiaux proviennent d’hyperscalers à mégacapitalisation comme Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta. Dans l'ensemble, ces quatre sociétés devraient dépenser 180 milliards de dollars en dépenses d'investissement cette année, ce qui représente une croissance de 27 % sur un an.

« L'augmentation de 38 milliards de dollars des investissements en glissement annuel représente environ 80 % de la croissance attendue de leurs bénéfices en glissement annuel – c'est-à-dire qu'ils entrent dans un cycle de réinvestissement », a expliqué Subramanian.

La combinaison d’une économie résiliente, des gains de productivité grâce à l’IA et d’une forte hausse des investissements nationaux devrait, à terme, contribuer à stimuler les bénéfices des entreprises, et donc le marché boursier.

Subramanian a relevé son objectif de cours de fin d'année pour le S&P 500 à 5 400 la semaine dernière, ce qui représente une hausse potentielle de 5 % par rapport aux niveaux actuels.