Les meilleurs stratèges de Wall Street affirment qu’un rapport solide sur l’emploi déclenchera une rotation vers les actions de moindre qualité

• Un bon rapport sur l’emploi stimulerait les actions de mauvaise qualité, estiment les analystes de Goldman Sachs et Morgan Stanley.
• Goldman affirme que cela inciterait les investisseurs à évaluer moins de risques d’une nouvelle faiblesse du marché du travail.
• Le rapport devrait faire état de 150 000 ajouts de salaires et d’un taux de chômage de 4,2 % pour septembre.

Les yeux des investisseurs sont rivés sur le prochain rapport sur l’emploi, attendu vendredi.

S’il s’avère fort, ce sera une excellente nouvelle pour les actions les moins appréciées et de moindre qualité, estiment les analystes de Goldman Sachs et Morgan Stanley.

Un rapport solide obligera les investisseurs à anticiper de moindres risques d’affaiblissement supplémentaire du marché du travail, ce qui leur donnera plus de confiance pour investir dans des actions plus risquées, ont écrit les analystes de Goldman Sachs dans un nouveau rapport.

« Une publication positive de l’emploi pourrait inciter certains investisseurs à abandonner les actions de « qualité » coûteuses au profit d’entreprises de qualité inférieure, moins appréciées », ont déclaré les analystes.

L’estimation consensuelle pour les ajouts de salaires non agricoles en septembre est de 150 000, ce qui représenterait une augmentation par rapport au mois précédent. Dans le même temps, le taux de chômage – qui a bondi de manière inattendue en août – devrait rester inchangé à 4,2 %.

Même si Goldman n’a pas précisé exactement ce qu’il entendait par un rapport « solide », tout ce qui dépasserait l’estimation de 150 000 NFP ferait probablement l’affaire, tout comme une nouvelle baisse brutale du chômage.

Les analystes de Goldman Sachs, dirigés par le stratège en chef des actions américaines David Kostin, ont noté que les actions dites de qualité ont surperformé en 2024 dans un contexte d’inflation constamment élevée qui a retardé les baisses de taux d’intérêt plus longtemps que prévu. Mais depuis la première baisse des taux de la Fed, les actions possédant des facteurs de qualité tels que des bilans et des marges solides ont « chuté latéralement ».

L’équipe de stratégie actions de Morgan Stanley est également impliquée dans le rapport sur l’emploi.

« Je continue de croire qu’au cours des 3 à 6 prochains mois, la performance des actions, tant au niveau de l’indice que du secteur/facteur, sera davantage déterminée par les données sur l’emploi qu’autre chose », a déclaré Mike Wilson, CIO de la société, dans une note récente. .

Wilson a également souligné le rapport sur l’emploi comme un catalyseur possible d’une rotation vers une faible qualité du marché boursier.

Dans une analyse publiée dimanche, Wilson a déclaré que dans un scénario ultra positif où le chômage descendrait en dessous de 4,1%, la masse salariale non agricole dépasserait 150 000 et la Fed procéderait à plus de deux réductions de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année, ce qui -Les actions cycliques de qualité seraient parmi celles qui en bénéficieraient le plus.