L’un des plus grands haussiers de Wall Street s’inquiète de plus en plus de l’effondrement des marchés boursiers.

• Le vétéran du marché, Ed Yardeni, s’inquiète de plus en plus d’un effondrement des marchés boursiers.
• Yardeni a déclaré que les mesures de sentiment telles que le ratio put-to-call émettent des signaux baissiers à contre-courant.
• « Le problème avec les fusions, c’est qu’elles doivent fondre », a déclaré Yardeni.

Le vétéran du marché, Ed Yardeni, s’inquiète de plus en plus d’un éventuel effondrement des marchés boursiers alors que le S&P 500 continue d’atteindre de nouveaux records.

Yardeni est l’un des plus gros haussiers de Wall Street depuis le creux du marché boursier en octobre 2022, et ses objectifs de cours du S&P 500 de fin d’année 2024 et 2025 de 5 400 et 6 000, respectivement, sont parmi les plus élevés parmi les stratèges de marché.

Mais la montée du marché boursier vers des records consécutifs au cours de la semaine dernière a conduit Yardeni à faire des commentaires prudents, car le stratège craint que le rallye boursier soit allé trop loin, trop vite et pourrait finalement subir le type d’effondrement et d’effondrement qui s’est produit pendant la fin des années 1990.

« Le problème avec les fusions est qu’elles doivent fondre », a déclaré Yardeni à CNBC mercredi.

Dans une récente note adressée à ses clients, Yardeni a souligné des mesures de sentiment à court terme qui suggèrent qu’il y a lieu d’être prudent.

Les ratios haussier/baissier, issus des enquêtes Investors Intelligence et AAII sur le sentiment d’investissement, ont récemment atteint des niveaux élevés. De plus, le ratio put-to-call, qui mesure le niveau de protection que les investisseurs achètent via des contrats d’options, a atteint des niveaux relativement bas.

« D’un point de vue à contre-courant, c’est baissier », a déclaré Yardeni.

Bien sûr, il y a une bonne raison pour laquelle les actions ont tellement augmenté ces dernières semaines et mois, selon Yardeni. Il a souligné que l’économie et le marché de l’emploi restaient résilients et solides, et que l’inflation avait considérablement diminué.

Cela a été renforcé par la publication jeudi du PIB du quatrième trimestre, qui a montré une croissance économique de 3,3%, bien supérieure aux attentes des économistes d’une croissance de 2,0%.

Mais ces données solides jouent également un rôle dans l’une des plus grandes inquiétudes de Yardeni : la possibilité que la Réserve fédérale baisse les taux d’intérêt, ce qui pourrait aggraver l’effondrement du marché boursier.

« Imaginez ce qui pourrait arriver si la Fed commençait réellement à baisser les taux d’intérêt. C’est ce qui me préoccupe, c’est que cela pourrait provoquer un effondrement du marché », a déclaré Yardeni.

Pour Yardeni, les baisses de taux d’intérêt équivaudraient à ce que la Fed injecte de l’essence dans la reprise des marchés boursiers, et cela pourrait alimenter une nouvelle inflation des prix des actifs et même entraîner un rebond de l’inflation.

« Je pense que la Fed ferait une erreur en baissant les taux d’intérêt. Je pense que Powell va commencer à lutter contre les taux d’intérêt. [that]. Il est très conscient des forces du marché et si le marché boursier continue de monter, cela crée un effet de richesse positif, ce qui crée un potentiel de retour de l’inflation », a déclaré Yardeni.