Ne vous inquiétez pas pour les actions, la Fed se rapprochant de son scénario de rêve sans récession, déclare Goldman Sachs

• Les actions ont abandonné une partie de leurs gains en août, après avoir commencé 2023 sur une larme.
• Mais les investisseurs ne devraient pas s’inquiéter des baisses, selon Goldman Sachs.
• Il n’y a que 20% de chances d’une récession et la Réserve fédérale se rapproche de son scénario de rêve « d’atterrissage en douceur », a déclaré la banque dans une récente note de recherche.

La décevante course des actions en août est probablement un coup dur à court terme plutôt qu’une tendance à plus long terme, selon Goldman Sachs.

Dans une note aux clients vue par Insider, la banque a réaffirmé son point de vue selon lequel il n’y a que 20% de chances que les États-Unis subissent une récession au cours des 12 prochains mois – et a déclaré que la Réserve fédérale se rapproche d’un scénario d’atterrissage en douceur de rêve qui aidera les actions rebondissent.

L’indice de référence S&P 500 a déjà chuté de 2 % ce mois-ci, tandis que le Nasdaq Composite, très technologique, est en baisse de 4 % et vient de subir sa première séquence de deux semaines de défaites en 2023.

Mais « la piste d’un atterrissage en douceur est en vue et devrait soutenir les actifs à risque dans les mois à venir », a déclaré lundi l’économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, faisant référence au résultat économique idéal où la Fed ramène l’inflation à son objectif de 2% sans déclenchant une récession.

« La désinflation des derniers mois nous a rendus plus confiants que les responsables de la Fed ont fini de relever les taux », a-t-il écrit, faisant référence au fait que l’inflation globale a commencé à se calmer alors que l’économie ressent le plein impact du resserrement agressif de la banque centrale. campagne.

Hatzius a également prédit que la flambée des rendements obligataires se stabilisera bientôt à mesure que les investisseurs prendront en compte la fin du cycle de hausse de la Fed et se rendront compte qu’ils ont « surestimé l’impact à court terme de l’augmentation de l’offre de bons du Trésor », les États-Unis augmentant leur émission de dette ces derniers temps. semaines.

Des rendements à long terme plus stables stimuleraient probablement les actions en réduisant l’attrait relatif des titres à revenu fixe comme alternative potentielle.

L’économiste a ajouté que les prix du pétrole de référence, qui ont bondi d’environ 15% à plus de 80 dollars le baril depuis début juillet, se maintiendront à leur niveau actuel en raison d’une augmentation de la capacité de réserve, d’une activité accrue des projets offshore internationaux et du ralentissement des coûts de production. l’inflation aux États-Unis.

Des prix du pétrole plus stables seraient également probablement une bonne nouvelle pour les actions, en atténuant les inquiétudes des investisseurs quant à la persistance de l’inflation.