Pourquoi les actions ont encore beaucoup de marge de progression avant d’atteindre un sommet, selon un analyste technique

• Selon Ari Wald d’Oppenheimer, les marchés boursiers devraient se poursuivre jusqu’en 2025.
• Dans une note, Wald a souligné la forte ampleur du marché et les signes de bonne santé dans divers secteurs.
• Les secteurs clés comme l’industrie, la finance et la technologie semblent résilients, a déclaré Wald.

Les records du marché boursier devraient se poursuivre, car peu de signaux suggèrent qu’un sommet des cours des actions est proche.

C’est ce qu’a déclaré Ari Wald, directeur général et analyste technique d’Oppenheimer, qui a déclaré dans une note ce week-end qu’il existe des « points d’inflexion » haussiers sur le marché sous-jacent.

« Nous continuons à mettre en balance les vents contraires saisonniers et notre point de vue selon lequel les preuves d’un sommet majeur ne sont pas convaincantes », a déclaré Wald.

Wald a déclaré qu’il était encouragé par le fait que le nombre d’actions à la Bourse de New York au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours soit supérieur à 60 %, ce qui est un signe sain pour une progression du marché, car cela montre que ce ne sont pas seulement une poignée de sociétés technologiques à très forte capitalisation qui génèrent les gains.

« Nous soulignons que l’ampleur du marché reste constructive et que le leadership défensif peut représenter un « rattrapage » par rapport aux précédents sous-performants », a déclaré Wald.

Wald a déclaré que sur la base du graphique, les traders peuvent acheter la cassure de la semaine dernière vers de nouveaux sommets du cycle du S&P 500, avec un stop-loss fixé au niveau de 5 650 sur une base de clôture.

Un stop-loss est un outil de gestion des risques utilisé par les traders pour vendre automatiquement un titre lorsqu’un certain prix est atteint.

Pour le S&P 500, le niveau de 5 650 représente une baisse potentielle de seulement 1 %, tandis que l’objectif de cours à la hausse de Wald de 6 000 au premier semestre 2025 représente une hausse potentielle de 5 %.

L’objectif de prix de 6 000 de Wald pour le S&P 500 est basé sur le cycle médian du marché haussier.

« Le S&P 500 est en hausse de 64 % sur les 23 mois entre octobre 2022 et septembre 2024. Depuis 1932, le cycle haussier médian a gagné 73 % sur une période de 32 mois », a déclaré Wald.

Dans le même temps, le gain moyen du cycle haussier du marché est de 102 % sur une période de 34 mois.

Et si le marché haussier actuel suit la trajectoire du marché haussier moyen, les actions pourraient continuer à augmenter jusqu’à la fin de 2025, le S&P 500 atteignant environ le niveau de 7 000.

Cet objectif de 7 000 correspond à une prédiction haussière d’Evercore ISI, qui a déclaré en juin que l’engouement pour l’IA pourrait pousser les actions à la hausse en 2025.

Sous la surface du marché au sens large, Wald a déclaré qu’il était encouragé par le fait que les « bons » dirigeants atteignent de nouveaux sommets, notamment dans le secteur industriel.

« Nous considérons le sommet du cycle pour les valeurs industrielles comme la confirmation d’un marché haussier intact », a déclaré Wall.

Les records atteints par le secteur financier constituent un autre signe positif pour le marché boursier dans son ensemble, tandis que le secteur technologique pourrait se préparer à sa prochaine grande hausse, selon Wald.

« Le secteur technologique a atteint en juillet un sommet historique, tant en termes absolus que relatifs. Même si la tendance relative du secteur s’est modérée, nous pensons toujours que le secteur technologique représente l’une des structures à long terme les plus solides du marché », a déclaré M. Wald.

Enfin, Wald a souligné que le secteur de la santé est un autre domaine du marché qui fait preuve de résilience, même s’il est à la traîne par rapport aux autres secteurs.

Alors que le secteur de la santé atteint de nouveaux sommets historiques, il tombe, sur une base relative, à de nouveaux plus bas pluriannuels par rapport au S&P 500.

« Nous pensons que la divergence entre la tendance absolue et relative du secteur de la santé témoigne de l’ampleur du marché : même les secteurs en retard se redressent », a déclaré Wald.

Des scénarios similaires se jouent dans les secteurs des services et des matériaux de communication, selon la note.