Pourquoi Trump va avoir du mal à réduire les prix du pétrole

• Trump ne peut probablement pas réduire les prix du pétrole et augmenter la production de brut autant qu’il le souhaite.
• Les entreprises pétrolières semblent réticents à inonder le marché avec l’offre de prix déjà dans une crise.
• Les analystes s’attendent généralement à ce que les prix du brut restent stables au cours de la prochaine année.

Le président Donald Trump a promis de réduire les prix du pétrole et de déclencher une frénésie de combustibles fossiles pendant son deuxième mandat, mais il a probablement très peu de place pour réduire davantage les prix du brut.

En effet, les meilleurs producteurs de pétrole américains peuvent ne pas être disposés à évoluer autant que le président le souhaiterait – quelque chose qui pourrait remettre en question le plan de Trump pour déclencher un boom des forages à l’huile.

Le principal coupable à la manière de Trump de son programme « Drill, Baby Drill » pourrait être l’industrie pétrolière américaine elle-même, qui a explosé ces dernières années et a poussé la production brute à des niveaux historiques.

Selon l’US Energy Information Administration, les États-Unis ont pompé en moyenne 13,4 millions de barils de pétrole par jour en 2024, établissant un nouveau record pour la troisième année consécutive consécutive. Les prix du pétrole, quant à eux, ont affiché de légères baisses, avec Brent Crude, la référence internationale, en baisse de 4% au cours de la dernière année.

Bien que cela ait transformé les États-Unis en une centrale énergétique, il a laissé les géants de l’énergie qui se sentent réticents à continuer de pomper de plus en plus d’huile sur le marché car ils ressentent la pression du prix d’huile

ExxonMobil et Chevron, les deux plus grandes sociétés pétrolières américaines, ont tous deux déclaré des bénéfices vendredi, leurs PDG semblant prudents sur les perspectives de l’industrie au cours de l’année à venir.

« Alors que les prix bruts baissent, nous nous attendons à ce que les revenus de l’industrie baissent et que les bénéfices baissent », a déclaré vendredi matin le PDG d’ExxonMobile, Darren Woods.

Chevron a légèrement manqué les attentes des bénéfices malgré la mise à l’échelle de sa production mondiale et américaine vers de nouveaux records en 2024. Son bénéfice annuel de 17,7 milliards de dollars a marqué une baisse de 17% par rapport à 2023. Le PDG Mike Wirth a noté que la société se concentrerait sur la discipline en capital au cours de la prochaine année .

« Dans une industrie à forte intensité de capital, la discipline des capitaux est toujours importante », a déclaré vendredi le PDG de Chevron, Mike Wirth, s’adressant à CNBC.

Les producteurs de pétrole ont largement signalé qu’ils ne cherchaient pas à augmenter les investissements dans un avenir proche. Selon une enquête de la Fed de Dallas, 43% des dirigeants de pétrole et de gaz ont déclaré qu’ils prévoyaient de diminuer ou de maintenir leurs dépenses en capital au même niveau en 2025.

Pendant ce temps, 71% des dirigeants ont déclaré que la production de pétrole était restée la même ou diminué au cours du quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent, a révélé l’enquête.

Le sentiment pourrait compliquer le plan de Trump d’élargir considérablement le forage. Sur la piste de la campagne, le président a promis de réduire de moitié les prix de l’énergie et a signé un décret le premier jour au pouvoir déclarant une «urgence nationale de l’énergie».

« Malgré les affirmations de » Energy Emergency « , les États-Unis produisent de l’énergie en quantités record », a écrit cette semaine JPMorgan Asset Management dans une note. « Il est peu probable que les sociétés énergétiques souhaitent augmenter considérablement l’offre, entraînant une baisse des prix du pétrole et du gaz et une incidence sur la rentabilité. »

Bien que les mots de Trump soient probablement encourageants pour les dirigeants américains du pétrole et du gaz, ils négligent également la situation de l’offre et de la demande déjà délicate auquel le marché mondial du pétrole mondial a déclaré des experts en énergie.

« Bien que les dirigeants puissent être encouragés par la rhétorique de soutien, ils sont moins susceptibles que jamais de stimuler les budgets vers plus de forage, en particulier en tant qu’offre excédentaire potentielle des métiers à tisser sur le marché et bien la productivité stagne », a déclaré Matthew Bernstein, analyste de recherche de schiste senior chez chez SHALEM Rystad Energy, a écrit dans une note l’année dernière. « Pour l’instant, les priorités des investisseurs de« Shale 4.0 »devraient l’emporter sur les considérations politiques de« Trump 2.0 »dans les salles de conférence des producteurs américains. »

Anas Alhajji, associé directeur chez Energy Outlook Advisors, pense également que les taux d’intérêt plus élevés dans l’économie influenceront la décision des producteurs de pétrole de ne pas étendre leur production en 2025. Les coûts d’emprunt étaient bas lorsque Trump a pris ses fonctions, mais le taux d’intérêt effectif est aujourd’hui Plus de 300 points de base plus élevés qu’il ne l’était au début de 2017.

Le taux de baisse – le taux auquel la production de pétrole diminue d’un bien dans le temps – augmente également dans de nombreux champs de schiste des États-Unis, a déclaré Alhajji, s’adressant à CNBC International Live la semaine dernière.

« Ils doivent remplacer des millions de barils chaque année. Ainsi, la plupart des investissements iront aux baisses sur le terrain, ils ne peuvent donc pas augmenter la production », a déclaré Alhajji, ajoutant qu’il pensait qu’il n’y avait « aucun moyen » que Trump augmente considérablement la production de schiste aux États-Unis.

Les analystes s’attendent généralement à ce que les prix du pétrole restent stables au cours de la prochaine année. Jeudi, Goldman Sachs a déclaré qu’il prévoyait que les prix du brut de Brent pour faire une moyenne d’environ 78 $ le baril en 2025, ce qui implique environ 1% de hausse des niveaux actuels.