L’économiste Steve Hanke affirme que les actions vont chuter, qu’une récession va frapper et que l’inflation tombera en dessous de 2% cette année.

• Steve Hanke s’attend à ce que les actions faiblissent, qu’une récession frappe et que l’inflation tombe en dessous de 2 % cette année.
• Les actions se négocient à des valorisations élevées qui diminueront à mesure qu’un ralentissement s’installe, dit l’économiste.
• La diminution de la masse monétaire américaine va étouffer la croissance économique et freiner le rythme de la hausse des prix, dit-il.

Attendez-vous à un repli du marché boursier, à une récession et à une inflation inférieure à 2 % d’ici la fin de l’année, dit Steve Hanke.

« En ce qui concerne les perspectives pour les actions, elles restent chères et les multiples diminueront à mesure que la récession commencera à se faire sentir », a déclaré cette semaine le professeur d’économie appliquée à l’Université Johns Hopkins à Trading Insider.

L’indice de référence S&P 500 a augmenté de 24 % en 2023 et s’échange désormais proche d’un niveau record. Les actions sont généralement évaluées à des multiples des bénéfices des entreprises, elles ont donc tendance à baisser lorsque les multiples se contractent ou que les bénéfices diminuent – ​​ce qui peut se produire en cas de ralentissement économique lorsque la confiance des investisseurs et les bénéfices des entreprises souffrent généralement.

Hanke, ancien conseiller économique de Ronald Reagan, était président du Toronto Trust Argentine lorsqu’il s’agissait du fonds commun de placement le plus performant au monde en 1995. Selon lui, la volatilité de l’inflation de ces dernières années est principalement due aux changements survenus aux États-Unis. la masse monétaire, et non d’autres facteurs tels que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et les fluctuations des prix de l’énergie et des métaux.

L’économiste chevronné et collègue, John Greenwood, a prédit en juillet 2021 que l’indice global des prix à la consommation augmenterait aussi rapidement que 9 % sur une base annualisée ; il a culminé à 9,1 % un an plus tard. Ils ont ensuite prévu que l’inflation chuterait entre 2 et 5 % d’ici décembre de l’année dernière, et elle a terminé l’année à 3,4 %.

« Comme Milton Friedman nous l’a enseigné il y a longtemps, l’inflation est toujours et partout un phénomène monétaire », a déclaré Hanke. « C’est pourquoi nos prévisions, basées sur la théorie quantitative de la monnaie, ont été si précises. »

Hanke et Greenwood prévoient désormais que l’inflation globale tombera en dessous du taux cible de 2 % de la Réserve fédérale d’ici la fin de cette année. Ils ont proposé dans la National Review de cette semaine qu’une croissance annuelle de 6 % de M2, une mesure large de la masse monétaire, maintiendrait probablement l’inflation autour de la barre des 2 %.

Les deux hommes ont déclaré en décembre que « l’argent est le carburant de l’économie » et que les changements importants dans son approvisionnement ont un effet décalé sur la croissance économique, les dépenses et le rythme de la hausse des prix. Ils ont prévenu que l’économie américaine « tournait au ralenti » et « était en bonne voie de s’effondrer », étant donné que sa masse monétaire avait plongé depuis mars 2022, après une croissance historique de 27 % au cours de l’année jusqu’en février 2021, en partie à cause des mesures de relance prises pendant la pandémie de COVID. -19 pandémie.

Hanke émet des avertissements similaires depuis un certain temps. Il a prévenu en février dernier que les actions pourraient être affectées par la baisse des bénéfices et de la production des entreprises, et a déploré en août que les investisseurs complaisants « somnambulaient » vers un effondrement des marchés et une récession.