Comment les derniers plans tarifaires de Trump ébranlent les marchés mondiaux

• Trump a annoncé de nouveaux projets de droits de douane sur les importations en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine.
• Les importations américaines en provenance du Mexique, de la Chine et du Canada ont totalisé 1 320 milliards de dollars en 2023.
• Les marchés américains ont été silencieux dans leur réaction, tandis que les actions et les devises mondiales ont été secouées.

Les derniers projets du président élu Donald Trump visant à imposer des droits de douane contre la Chine, le Mexique et le Canada ont fait bouger les marchés mardi.

Dans deux articles sur Truth Social lundi soir, Trump a déclaré qu’il imposerait un droit de douane de 25 % sur tous les produits entrant aux États-Unis en provenance du Canada et du Mexique et un droit supplémentaire de 10 % sur les importations en provenance de Chine.

« Le 20 janvier, dans le cadre de l’un de mes nombreux premiers décrets, je signerai tous les documents nécessaires pour imposer au Mexique et au Canada des droits de douane de 25 % sur TOUS les produits entrant aux États-Unis, ainsi que leurs ridicules frontières ouvertes », a déclaré Trump.

Selon l’Administration du commerce international, les trois principaux fournisseurs de biens importés des États-Unis en 2023 étaient le Mexique, avec 475 milliards de dollars, la Chine, avec 427 milliards de dollars, et le Canada, avec 419 milliards de dollars.

Alors que le marché boursier américain s’échangeait principalement à la hausse mardi après une brève vente massive lundi soir, d’autres marchés mondiaux ont été plus durement touchés par l’annonce des projets de Trump.

Voici trois secteurs des marchés mondiaux qui évoluent suite aux dernières propositions tarifaires de Trump.

Mouvements de devises

Le dollar canadien a perdu jusqu’à 1,4 % par rapport au dollar américain, tandis que le peso mexicain a plongé jusqu’à 2,1 % par rapport à la devise américaine.

La menace de droits de douane a conduit à une hausse du dollar depuis les élections, dans l’attente que la Réserve fédérale doive maintenir des taux élevés pour contrer l’effet inflationniste des droits de douane.

Des taux américains plus élevés entraînent un raffermissement du billet vert, car les investisseurs étrangers achètent des dollars pour investir dans des actifs à rendement relativement plus élevé, comme les bons du Trésor et d’autres titres de créance.

L’indice du dollar américain, qui mesure le dollar par rapport à un panier de principales devises, était en légère hausse mardi matin, à environ 106,97.

Actions mondiales

Alors que les actions américaines ont eu une réaction quelque peu modérée, les actions mondiales ont été ébranlées.

Les marchés boursiers du Mexique et du Canada ont baissé mardi. L’ETF iShares MSCI Mexico a chuté jusqu’à 3 %, tandis que l’ETF iShares MSCI Canada a chuté d’environ 1 %.

En Europe, l’indice Stoxx 600 recule de 0,5%. L’indice de référence japonais Nikkei 225 a baissé de près de 1% et le KOSPI sud-coréen de 0,6%.

Le marché boursier chinois a toutefois baissé d’environ 0,5 %. Même si les projets de Trump visant à imposer des droits de douane sur les produits en provenance du Mexique et du Canada ont surpris les investisseurs, les commentateurs affirment que le marché a déjà digéré la menace de droits de douane contre la Chine. Le message Truth Social de Trump était également quelque peu flou, faisant allusion à 10 % « au-dessus de tout droit de douane supplémentaire ». Trump avait fait campagne en faveur d’un droit de douane de 60 % sur les produits en provenance de Chine.

Les constructeurs automobiles ont mené la baisse sur les marchés boursiers américains et internationaux, de nombreuses entreprises ayant transféré leur production au Mexique ces dernières années.

Les actions de Volkswagen ont chuté d’environ 2 %, tandis que les actions de Nissan ont chuté jusqu’à 6 %. Les actions Stellantis ont chuté de 4,6%.

Aux États-Unis, les actions de Ford ont chuté de 2 % et celles de GM de près de 7 %.

Matières premières

Les prix du pétrole canadien ont été touchés par cette nouvelle.

Le pétrole fait partie des principales exportations du Canada vers les États-Unis, qui ont importé pour 97,1 milliards de dollars de brut du pays en 2023. Le brut lourd canadien issu des sables bitumineux du pays est une source majeure de pétrole pour les raffineries de la côte du Golfe, d’autant plus que les sanctions américaines limitent les flux en provenance d’autres pays. pays.

Le brut Western Canadian Select était en baisse de près de 4 % mardi, à 57,04 $ le baril.

Évaluation de la menace

Capital Economics a déclaré que la nouvelle menace tarifaire de Trump pourrait simplement être un outil de négociation.

Dans une note publiée mardi, l’économiste Stephen Brown a déclaré que les droits de douane étaient « conçus pour obtenir des concessions sur le trafic de drogue et le passage illégal des frontières, ce qui signifie qu’il pourrait être possible pour les pays ciblés de les empêcher ».

Brown a ajouté : « Cela semble impliquer que les pays pourraient éviter ces droits de douane en présentant des plans crédibles pour prendre des mesures visant à réduire l’approvisionnement en drogue ou à sécuriser leurs frontières, un peu comme la façon dont le Mexique a repoussé une menace similaire de Trump en 2019. »

En fin de compte, a-t-il ajouté, il est dans l’intérêt des pays de travailler avec Trump en « s’engageant à coopérer plutôt qu’en menaçant de représailles ».

Le Premier ministre canadien Justin Trudeau a semblé s’en tenir à cette stratégie, affirmant mardi matin sur la Colline du Parlement qu’il avait eu une « bonne conversation » avec Trump après les menaces tarifaires.

« Nous avons évidemment parlé d’exposer les faits, de parler de la façon dont les liens intenses et efficaces entre nos deux pays vont et viennent », a déclaré Trudeau.

Les commentateurs du marché l’ont également décrit comme étant probablement une tactique de négociation de Trump, dans la mesure où des droits de douane drastiques contre les plus grands partenaires commerciaux des États-Unis alimenteraient très probablement un rebond de l’inflation.

Dave Grecsek, directeur général d’Aspiriant, a déclaré à Trading Insider qu’un impact ponctuel des tarifs proposés « pourrait ajouter 0,5% à 1% à l’inflation sous-jacente en 2025 ».

Les taux d’intérêt ont légèrement augmenté sur les plans tarifaires, le rendement du Trésor à 10 ans augmentant d’environ 4 points de base, à 4,32 %.

« Ce n’est pas la fin du monde, mais avec des prix globaux déjà 20 à 30 % plus élevés qu’avant la pandémie, ce ne serait certainement pas une évolution bienvenue », a déclaré Grecsek à propos des tarifs.