La baisse de 50 points de base des taux de la Fed ne fera rien pour arrêter la récession, selon l’économiste David Rosenberg
- La forte baisse des taux de la Fed n’arrêtera pas la récession, affirme l’économiste David Rosenberg.
- Il s’inquiète des faiblesses du secteur du logement, de la construction commerciale et du secteur industriel.
- « Comme ce fut le cas en 2007, lorsque le cycle tournait, les données ont soudainement subi des révisions importantes », a déclaré Rosenberg.
L’économiste David Rosenberg persiste à annoncer une récession pour l’économie américaine.
L’économiste, qui prédit à tort qu’une récession imminente frappera l’économie américaine depuis 2022, a écarté jeudi dans une note le scénario rose d’un atterrissage en douceur et d’une croissance idéale.
L’appel baissier de Rosenberg intervient un jour après que la Réserve fédérale a procédé à une réduction massive des taux d’intérêt de 50 points de base, la première baisse des taux de la Fed depuis 2020.
Le marché boursier a connu un boom dans les 24 heures qui ont suivi la décision de la Fed, les principaux indices boursiers atteignant des sommets records jeudi matin.
Mais Rosenberg ne recule pas, comparant 2024 à 2007, juste avant que l’économie ne ralentisse et n’entre dans une douloureuse récession.
« La meilleure chose que j’ai jamais faite a été de suivre mon instinct et mon jugement, de ne pas hésiter ni de jeter l’éponge. C’est à peu près la même chose pour moi aujourd’hui », a déclaré Rosenberg.
Le raisonnement de Rosenberg repose sur sa conviction qu’il y a encore « tellement de faiblesse dans de nombreux secteurs de l’économie », le logement, la construction commerciale et le secteur industriel « étant tous en récession ».
Selon Rosenberg, le seul élément qui maintient le tout ensemble est le consommateur, mais il peut se retirer brusquement.
« Comme ce fut le cas en 2007, lorsque le cycle tournait, les données ont subit soudainement des révisions importantes », a expliqué Rosenberg.
Le BLS a récemment révisé à la baisse la croissance de l’emploi de 818 000 emplois d’avril 2023 à mars 2024, ce que Rosenberg souligne comme une similitude avec les moments précédents, juste avant un ralentissement de l’économie.
« Lorsque vous lisez ce que les contacts commerciaux ont dit aux banques du district de la Fed dans le dernier Livre Beige, il contenait le même langage que nous avons vu en juillet 1990, en mars 2001 et en décembre 2007 », a déclaré Rosenberg.
Il a ajouté : « La moitié du pays est actuellement en récession lorsque nous appliquons la science des données aux commentaires. »
En ce qui concerne la montée en flèche du marché boursier, Rosenberg estime que les investisseurs devraient tenir compte des signaux d’avertissement provenant du marché obligataire.
« Le marché obligataire me dit en fait que notre prévision macroéconomique est sur la bonne voie, et c’est le marché obligataire qui a tendance à être beaucoup plus prévoyant, en particulier aux points d’inflexion du cycle économique », a déclaré Rosenberg.
Rosenberg a averti plus tôt ce mois-ci que la désinversion de la courbe des rendements est un signal de récession qui ne doit pas être ignoré.
Enfin, il a noté que malgré la forte baisse des taux de la Fed mercredi, la banque centrale est « désormais tout autant en retard sur la courbe de croissance qu’elle l’était sur la courbe d’inflation il y a deux ans ».
« Je ne me laisserai pas duper », a déclaré Rosenberg.
