L’action Tesla a un potentiel de hausse de 40 % en tant que « premier choix » alors qu’elle monopolise le marché du crédit pour véhicules électriques, selon Morgan Stanley

L’action Tesla va grimper de 40 % au cours de l’année prochaine, alors qu’elle accapare le marché du crédit pour véhicules à zéro émission, selon une note publiée lundi par Morgan Stanley.

La banque a désigné le constructeur de véhicules électriques comme l’un de ses « meilleurs choix » dans le secteur automobile américain, remplaçant Ford sur la liste. Pour justifier son objectif de cours de 310 dollars, l’analyste Adam Jonas a cité « des attentes plus maîtrisées sur les véhicules automobiles et de puissants moteurs émergents de valeur pour l’entreprise ».

Les actions de Tesla ont augmenté jusqu’à 7 % lundi, dépassant de loin la performance à peu près stable du Nasdaq 100 et du S&P 500.

Les perspectives optimistes de Jonas sur l’action Tesla sont en partie dues aux importantes mesures de réduction des coûts mises en œuvre par l’entreprise au cours des derniers mois, alors qu’elle était aux prises avec un ralentissement des ventes de véhicules électriques et une réduction de ses effectifs.

« Les plus de 0,6 milliard de dollars de charges de restructuration reconnues par Tesla au cours du trimestre, combinées à d’autres actions, ont contribué à abaisser le point mort à des niveaux où Tesla peut encore générer un flux de trésorerie positif au niveau de l’entreprise, même avec une utilisation de la capacité des véhicules électriques de 69 % au dernier trimestre », a déclaré Jonas.

Alors que les mesures de réduction des coûts de Tesla devraient aider à protéger l’action d’une baisse potentielle, sa « conquête » du marché des ZEV contribuera à stimuler davantage la hausse.

Le marché des véhicules électriques à énergie zéro (ZEV) désigne l’achat et la vente de crédits de conformité réglementaire pour les entreprises qui ne produisent pas suffisamment de véhicules électriques en raison des exigences gouvernementales. Tesla ne produisant que des voitures électriques, elle dispose de nombreux crédits à vendre à d’autres constructeurs automobiles, a noté Morgan Stanley.

« Tesla a enregistré des revenus de crédits pour véhicules à émission zéro équivalant à environ 2 000 $ par unité au cours du trimestre, soit plus de deux fois le taux de croissance récent. Nous pensons qu’à mesure que de plus en plus de constructeurs automobiles traditionnels renoncent à leurs projets de véhicules électriques, combinés à des normes EPA de plus en plus strictes, Tesla pourrait atteindre une position encore plus dominante sur le marché des crédits ZEV très lucratifs à l’avenir », a déclaré Jonas.

Ford a indiqué dans son récent rapport sur les résultats trimestriels qu’il avait conclu des accords pour acheter pour 3,8 milliards de dollars de crédits de conformité réglementaire en Amérique du Nord et en Europe, et General Motors et Stellantis devraient suivre son exemple, selon la note.

« Nous prévoyons que d’autres constructeurs automobiles tels que GM et STLA pourraient s’engager plus profondément sur le marché des véhicules à énergie zéro en tant qu’acheteurs au cours des prochains trimestres. Nous estimons que Tesla pourrait représenter jusqu’à la moitié des ventes à crédit sur le marché, soutenant une marge de 100 % pour Tesla qui n’est peut-être pas anticipée par la communauté des investisseurs à l’heure actuelle », a déclaré Jonas.

Enfin, Jonas a souligné que l’activité énergétique de Tesla était un point positif qui pourrait connaître une croissance significative à mesure que la demande globale en énergie augmente en raison des centres de données d’IA et que le réseau devient moins fiable en raison de violentes tempêtes.

« Les indicateurs récents du changement climatique attirent encore plus l’attention sur la position dominante de Tesla dans le domaine du stockage d’énergie. De violentes tempêtes et des phénomènes météorologiques mondiaux inhabituels (y compris les vagues de chaleur) peuvent attirer l’attention des investisseurs sur des entreprises qui pourraient être bien placées pour résoudre les problèmes liés au climat et à l’énergie », a déclaré Jonas.

« Nous pensons que l’activité Tesla Energy pourrait valoir plus que l’activité automobile », a déclaré Jonas.