Les actions n’atteindront pas de nouveaux sommets de sitôt et trois éléments indiquent que le marché est correctement valorisé, selon Wells Fargo

• Selon Wells Fargo, l’indice S&P 500 n’atteindra probablement pas de nouveaux sommets dans un avenir proche.
• Une poignée de vents contraires limiteront les gains futurs, ont déclaré les stratèges.
• La banque a souligné les inquiétudes concernant une éventuelle récession, l’IA et l’incertitude géopolitique.

La longue séquence de gains du marché boursier pourrait être terminée pour le moment, a déclaré Wells Fargo.

Les stratèges de la banque ont averti qu’il était peu probable que les actions augmentent de manière significative dans les mois à venir et, selon eux, le marché est « désormais correctement valorisé ».

C’est parce qu’un trio de vents contraires limitera les gains du S&P 500. L’indice de référence devrait faire face à une résistance autour de 5 670, le record atteint plus tôt cet été.

Les actions ont continué de grimper en août, les investisseurs étant plus confiants quant à un atterrissage en douceur et se positionnant en vue d’une baisse ambitieuse des taux de la part de la Réserve fédérale.

Toutefois, les marchés sont encore confrontés à une incertitude bien plus grande, a déclaré la banque, soulignant les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les doutes sur la capacité de l’économie à éviter une récession et les inquiétudes selon lesquelles le rallye de l’IA pourrait s’essouffler.

Les marchés boursiers traversent également une année électorale, qui a toujours été synonyme de volatilité. Les investisseurs évaluent un paysage politique incertain, les candidats à la présidence Kamala Harris et Donald Trump restant au coude à coude dans les derniers sondages.

« Bien que nous estimions que l’indice S&P 500 reste dans une tendance haussière, il se trouve désormais confronté à une résistance clé au plus haut historique », ont déclaré les stratèges dans une note publiée lundi. « Pour ces raisons, nous pensons qu’il est peu probable que l’indice S&P 500 atteigne de nouveaux sommets significatifs dans les mois à venir. »

Même si les actions ne devraient pas connaître de remontée vers de nouveaux records dans un avenir proche, les investisseurs pourraient avoir l’occasion de s’ajuster et de réaffecter leurs portefeuilles vers des « secteurs particulièrement défavorables » — les secteurs mal-aimés du marché boursier pourraient connaître une énorme hausse dans les années à venir.

Cela inclut les marchés émergents, ainsi que les secteurs américains de la consommation discrétionnaire, des biens de consommation de base, des services publics et de l’immobilier.

Les investisseurs ont modéré leur enthousiasme pour les actions depuis le début de l’année, lorsque les attentes élevées concernant l’IA et l’assouplissement de la politique monétaire de la Fed ont propulsé le marché vers une série de records. Depuis lors, les craintes liées à la croissance ont éclipsé l’enthousiasme suscité par les baisses de taux, et les questions sur la durabilité du rallye de l’IA ont entamé l’optimisme technologique.

Dans la dernière enquête AAII Investor Sentiment, environ 45 % des investisseurs ont déclaré qu’ils se sentaient optimistes quant au marché boursier au cours des six prochains mois, contre 51 % des investisseurs qui pensaient de la même manière il y a environ un mois.