Les grands quants rebondissent en octobre à une exception près
Octobre ressemblait à l’été pour de nombreux quants – au début.
Le mois dernier a commencé avec l’une des pires périodes de négociation de quatre jours jamais enregistrées pour les hedge funds gérés par ordinateur, selon une note client de Goldman Sachs, qui indique que le fonds quantitatif moyen a perdu 1,8 % au cours de la première semaine d’octobre.
Pour de nombreux quantitatifs, le début octobre douloureux a rappelé des souvenirs de juin et juillet, lorsque les fonds systématiques ont été critiqués en raison de transactions bondées, d’une liquidation dynamique et d’actions de pacotille artificiellement gonflées.
En effet, au cours de la première semaine d’octobre, Renaissance Technologies – la légendaire société quantique fondée par le regretté milliardaire Jim Simons – avait cédé tous ses gains de l’année dans ses deux plus grands fonds destinés à des investisseurs externes. Selon le rapport Hedge Weekly de HSBC, les deux fonds ont terminé le mois dans le rouge pour l’année.
Le fonds Institutional Equities de Renaissance a chuté de plus de 14 % en octobre et les pertes de la stratégie pour 2025 s’élèvent à 8,3 %. La stratégie Diversified Alpha a perdu plus de 15 % le mois dernier, portant ses pertes depuis le début de l’année à 10,5 %.
Renaissance Technologies a refusé de commenter.
Pendant ce temps, les deux plus grands fonds de Capital Fund Management, basés à Paris, Stratus et Discus, ont également perdu de l’argent en octobre ; la paire était en baisse de 1,3% et 2,9% respectivement pour le mois, mais restait positive pour l’année à 6,5% et 1,2%, a déclaré à Trading Insider une personne proche de l’entreprise.
Comme cet été, la tendance s’est finalement inversée en octobre pour la plupart des fonds. Une note de Goldman de la fin du mois indique que les quatre derniers jours de négociation d’octobre ont été positifs pour les quants, aidant le fonds systématique moyen à terminer le mois à plat.
Malgré les turbulences de 2025, a déclaré Goldman, les volumes de transactions boursières ont augmenté de 13 % depuis le début de l’année.
Engineer’s Gate a terminé le mois d’octobre légèrement positif, gagnant environ 0,6%, ce qui porte son gain depuis le début de l’année à environ 5,5%, ont déclaré deux personnes proches des performances de l’entreprise. La stratégie phare de Qube a augmenté de 1,4% le mois dernier, selon une personne proche du gestionnaire de 34 milliards de dollars basé à Londres. Les chiffres du fonds depuis le début de l’année ne sont pas connus et la société a refusé de les fournir.
Le fonds Numeric Quantitative Alpha de Man Group est resté stable sur le mois et est en hausse de plus de 16 % depuis le début de l’année. Le fonds TOPS de Marshall Wace aurait rapporté 1,2 % en octobre et aurait réalisé près de 15 % cette année jusqu’à présent.
Les portefeuilles quantitatifs de Walleye, d’une valeur de 9,4 milliards de dollars, ont été ceux qui ont le plus contribué au gain de 0,8 % de la société en octobre, a déclaré la société aux investisseurs dans une mise à jour mensuelle, « la force de l’Asie compensant la faiblesse des expositions aux États-Unis ».
