Pourquoi les investisseurs devraient acheter des actions industrielles maintenant qu’un moteur de marché précieux se détériore, selon Morgan Stanley

• L’ampleur des révisions des bénéfices, citée comme un moteur de marché haussier, s’est détériorée, selon Morgan Stanley.
• Mais les actions industrielles restent particulièrement bien placées pour surperformer, selon la société.
• Les entreprises qui ont dépassé les attentes en matière de bénéfices ont vu leur cours de bourse évoluer de manière démesurée au cours de cette saison de résultats.

L’un des principaux facteurs de la hausse des marchés boursiers se détériore, même si des opportunités sont encore disponibles, écrit Morgan Stanley dans une nouvelle étude.

L’entreprise fait référence à l’ampleur des révisions des bénéfices, qui ont connu une augmentation coïncidant avec une reprise des actions à petite capitalisation au cours des dernières semaines.

Le graphique ci-dessous montre une décélération de l’ampleur des révisions des bénéfices pour les sociétés du S&P 500 au cours des derniers mois :

« Cela ne justifie pas une rotation cyclique plus large », ont écrit les analystes de Morgan Stanley. « Nous recommandons plutôt de cibler davantage les valeurs cycliques. »

Le cabinet met particulièrement l’accent sur les valeurs industrielles pour deux raisons : l’attrait relatif de leurs valorisations actuelles et les données macroéconomiques qui montrent des signes de stabilisation.

Les prochains rapports de bénéfices trimestriels pourraient être un catalyseur pour ces actions, étant donné l’impact démesuré que les dépassements ont eu sur les cours des actions.

« Les actions sont récompensées pour leurs résultats », ont déclaré les analystes.

Les analystes, dirigés par le directeur des investissements et stratège en chef des actions américaines Mike Wilson, affirment que l’ampleur des révisions des bénéfices a tendance à diminuer parce que des secteurs comme l’automobile, les matériaux et les services aux consommateurs connaissent des saisons cycliques et entrent dans leur période de ralentissement.

Les valeurs industrielles, quant à elles, bénéficient d’une plus grande stabilité et constituent donc un pari plus sûr lorsque l’ampleur des révisions des bénéfices diminue.