Pourquoi les investisseurs devraient acheter les actions en baisse, selon Fundstrat

• Tom Lee de Fundstrat conseille d’acheter dans la baisse actuelle des actions malgré des données économiques inquiétantes.
• Les actions technologiques ont récemment chuté en raison de bénéfices décevants et de la volatilité du secteur des puces électroniques.
• Lee estime que les prochaines orientations de la Fed et les baisses potentielles des taux pourraient faire évoluer les marchés dans une direction positive.

C’est le moment idéal pour les investisseurs d’acheter des actions en baisse, le marché affichant une poignée de signes indiquant qu’une nouvelle hausse est à venir, selon Tom Lee, directeur de la recherche chez Fundstrat.

L’analyste ultra-optimiste, qui avait précédemment prédit que le S&P 500 pourrait presque tripler d’ici la fin de la décennie, affirme que la liquidation actuelle des actions du secteur technologique est en fait une opportunité d’achat.

C’est un pari audacieux à court terme compte tenu de la récente débâcle du marché. Le Nasdaq 100, un indice à forte composante technologique, a perdu près de 5 % en seulement deux jours en raison de rapports de résultats décevants et de la volatilité du secteur des puces électroniques.

Selon Lee, la chute des cours a probablement été alimentée par une combinaison de facteurs, tels que l’incertitude entourant l’élection présidentielle, les tensions géopolitiques persistantes et les inquiétudes persistantes concernant une récession.

Mais certains signes indiquent que la vague de ventes sera finalement limitée, selon Mark Newton, responsable de la stratégie de l’entreprise.

« Dans l’ensemble, il m’est encore difficile d’accorder trop de crédit à l’évolution des prix de jeudi pour avoir « changé la tendance » ou « brisé une tendance » et les tendances à la hausse restent intactes », a déclaré Newton, notant un niveau de support technique de 5 390 pour le S&P 500. « Je suis prêt à parier que la technologie est également en train de toucher le fond, et je ne peux pas être trop négatif après ce recul. »

Lee a également souligné quatre raisons pour lesquelles les marchés étaient probablement en proie à un « repli normal », par opposition à la panique des investisseurs face au risque d’une récession potentielle.

1. Les actions ont un certain nombre de catalyseurs à venir

Les banques centrales devraient donner de nouvelles indications sur la baisse des taux dans les semaines qui suivront leur dernière réunion de politique monétaire. Cela pourrait faire évoluer les marchés dans une direction plus positive, a déclaré Lee, si les responsables de la Fed laissent entendre qu’une baisse des taux est imminente.

Le chiffre de l’inflation de juillet devrait quant à lui être publié le 11 août. Un ralentissement de l’inflation pourrait également renforcer la confiance dans les baisses de taux, ce qui pourrait stimuler les actions.

« Cela apaise probablement les craintes selon lesquelles la Fed commet une erreur », a ajouté Lee.

Les marchés se montrent plutôt optimistes quant à l’évolution des taux d’intérêt cette année. Les investisseurs ont intégré avec certitude que la Fed commencera à réduire ses taux en septembre et que les banques centrales pourraient réduire leurs taux de 100 à 125 points de base d’ici la fin de l’année, selon l’outil Fedwatch du CME.

2. Les signaux techniques suggèrent que la baisse est limitée

Selon Newton, il n’y a pas beaucoup de preuves que les secteurs les moins performants du marché, comme les actions à petite capitalisation, aient atteint leur sommet. Dans le même temps, les rendements des bons du Trésor ont chuté ces derniers mois, les traders anticipant des baisses de taux de la Fed, ce qui est généralement haussier pour les actions, a-t-il ajouté.

« Ainsi, chercher à acheter lors des creux est techniquement logique », a-t-il déclaré, ajoutant que les actions à petite capitalisation semblaient « certainement attrayantes » après leur récente chute.

3. La baisse des taux de la Fed marquera un tournant sur le marché

En effet, les baisses de taux devraient alléger les coûts d’emprunt dans plusieurs secteurs. Certains types de dettes, comme les prêts hypothécaires à taux variable et les prêts automobiles, sont financés à des taux d’intérêt à court terme, ce qui signifie que ces secteurs sont « positivement impactés » par les baisses de taux, a ajouté M. Lee.

4. Les actions à petite capitalisation envoient des signaux haussiers

L’indice Russell 2000 a atteint son plus haut niveau depuis 30 mois en juillet, un événement qui ne s’est produit que neuf fois au cours des 45 dernières années. À chaque fois, l’indice était plus élevé trois mois plus tard, a noté Lee.

L’indice a également enregistré de faibles variations, gagnant ou perdant moins de 1% au cours de 11 des 12 derniers jours de bourse. Cela n’a été observé que 10 fois au cours des 45 dernières années et, à chaque fois, l’indice était plus élevé 6 mois plus tard, a-t-il ajouté.

Fundstrat est l’une des sociétés les plus optimistes de Wall Street à l’heure actuelle. Récemment, Lee a prédit une hausse de 40 % des actions à petite capitalisation, grâce à une série de signaux positifs envoyés par les sociétés à petite capitalisation.