Les spin-offs de Citadel sont un favori des hedge funds qui investissent en externe
La plus grande tendance dans le secteur des hedge funds est que la chasse aux meilleurs traders et idées d’investissement s’est étendue au-delà des quatre murs des entreprises.
La guerre actuelle pour les talents et l’évolution rapide des marchés poussent les plus grands dirigeants du secteur à investir dans des fonds gérés en externe et à rémunérer des sociétés extérieures pour leurs idées, a rapporté Trading Insider. Le but de cette poussée vers l’extérieur est le même que l’objectif principal de chaque fonds : trouver des rendements supérieurs au marché partout où ils existent.
Un examen des données recueillies auprès du fournisseur de données sur les investisseurs institutionnels Old Well Labs, des dossiers réglementaires, des rapports des médias et des sources du secteur montre que ces fonds investissent leur argent dans un vivier de talents éprouvés : des sociétés dirigées par d’anciens gestionnaires de portefeuille de Citadel.
Au moins 12 fonds gérés par d’anciens traders de Citadel bénéficient du soutien de l’ensemble des pairs multistratégies de la société de Ken Griffin, selon l’examen des données réalisé par Trading Insider. Des gestionnaires tels que Millennium, Schonfeld, Verition, Qube et bien d’autres ont investi des capitaux dans ces fonds.
Dans un sens, c’est attendu. Les gestionnaires multistratégies n’abandonnent pas leurs normes strictes de prise de risque simplement parce qu’ils investissent de l’argent en externe. Les gestionnaires dirigés par les anciens PM de Citadel sont des sélectionneurs de titres qui négocient souvent de manière neutre par rapport au marché, ce qui signifie qu’ils couvrent leurs paris pour se protéger contre d’éventuels mouvements de marché allant à l’encontre de leurs idées.
Ce style d’investissement est actuellement le plus populaire auprès des répartiteurs, selon l’eVestment du Nasdaq. Un récent rapport du data tracker a révélé que les répartiteurs ont investi plus de 30 milliards de dollars d’argent frais net dans des fonds d’actions neutres par rapport au marché au cours du seul premier trimestre.
L’histoire continue sous la table.
Même si Citadel est loin d’être le seul fonds multistratégique à engendrer un réseau de spin-offs, l’examen des investissements externes réalisé par Trading Insider a révélé que les anciens du gestionnaire basé à Miami – par rapport aux pairs de la société – étaient les favoris des investisseurs de SMA.
Millennium, l’investisseur externe le plus prolifique parmi les sociétés multistratégies, a soutenu puis retiré des capitaux de fonds gérés par d’anciens Premiers ministres de Citadel. Kodai Capital, société de sélection de titres, a fermé ses portes lorsque Millennium a retiré son capital ; le fondateur de l’entreprise, l’ancien Premier ministre de Citadel, Neville Shah, travaille désormais en interne chez Millennium. La société a également racheté son argent auprès de Meridiem Capital de Khalid Malik, dans lequel Schonfeld est actuellement investi.
Le cabinet d’Izzy Englander devrait accompagner l’ancien quant de Citadel, Paul Dou, qui a quitté le fonds Griffin en 2024, pour le lancement de Third Epsilon à Hong Kong.
Tous les investissements externes ne sont pas identiques. Certains fonds se lancent principalement avec le capital SMA provenant de grandes plateformes, tandis que d’autres utilisent cette source d’argent de plus en plus importante pour accroître leur base d’actifs globale.
Chez FIFTHDELTA, basé à Londres et dirigé par les anciens Premiers ministres de Citadel Niall O’Keefe et Tio Charbaghi, le capital SMA dont dispose la société auprès de bailleurs de fonds tels que Squarepoint et Walleye est soumis aux mêmes conditions que les investisseurs initiaux de la société dans son fonds mixte plus traditionnel, a déclaré un représentant de la société à Trading Insider.
« Cette approche garantit un alignement complet des intérêts et un traitement équitable pour l’ensemble de notre base d’investisseurs », a déclaré le représentant dans un communiqué.
Les autres fonds et fondateurs mentionnés ont refusé de commenter ou n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
