Goldman revoit ses prévisions haussières pour l’or dans un contexte de perspectives plus sombres de baisses de taux en 2025

• Les analystes de Goldman Sachs ont repoussé leur objectif de 3 000 dollars l’once d’or de la fin de l’année à la mi-2026.
• Les analystes ont cité un rythme d’assouplissement de la politique monétaire plus lent cette année que prévu.
• Les traders ne prévoient qu’une ou deux réductions de taux cette année, contre trois à quatre attendues.

Les prévisions haussières de Goldman Sachs sur l’or ne semblent plus d’actualité cette année, dans un contexte d’incertitude quant aux perspectives de nouvelles baisses de taux, a déclaré la société dans une note récente.

Les analystes de la société ont abaissé leur objectif de prix de fin d’année pour le métal à 2 910 dollars l’once et ont repoussé leur objectif de 3 000 dollars l’once de la fin de l’année au milieu de 2026, citant un rythme de baisse des taux plus lent cette année que prévu.

Leur objectif de prix pour la fin de l’année 2025 représente une hausse d’environ 10 % par rapport au cours de négociation de la matière première mardi.

Après une légère réduction de 25 points de base le mois dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et d’autres membres ont insisté sur un rythme plus lent d’assouplissement budgétaire pour empêcher l’inflation de redevenir incontrôlable.

La tendance belliciste de la Fed amène désormais les traders à anticiper une ou deux baisses de taux supplémentaires cette année, contre trois ou quatre précédemment attendues.

Les analystes de Goldman s’attendent pour leur part à une baisse de 75 points de base, contre 100 points de base précédemment attendus.

Les analystes ont également souligné une modération de la demande spéculative après la victoire de Donald Trump aux élections américaines. L’or est généralement considéré comme une valeur refuge et a tendance à augmenter en période d’incertitude.

Les fonds négociés en bourse qui suivent l’or ont également enregistré des entrées de capitaux plus faibles que prévu le mois dernier, alors que l’incertitude du marché s’est atténuée, ce qui a donné un point de départ plus bas pour les prix de l’or en 2025, ont indiqué les analystes.

« Les forces opposées – une demande spéculative plus faible et des achats structurellement plus élevés de la part de la banque centrale – se sont effectivement compensées, maintenant les prix de l’or dans une fourchette limitée au cours des derniers mois », ont écrit les analystes dans une note publiée dimanche.

Les analystes ont déclaré que les achats massifs des banques centrales continuent d’être le principal moteur de leurs prévisions haussières à long terme, avec un soutien cyclique supplémentaire provenant d’une augmentation progressive des avoirs d’ETF à mesure que les taux d’intérêt baissent.

L’appel des analystes intervient alors que l’or a grimpé de 27 % en 2024 pour devenir l’un des investissements les plus en vogue de l’année, alimenté par l’assouplissement des banques centrales mondiales, ainsi que par la tendance à la dédollarisation qui a alimenté la demande des pays cherchant à diversifier leurs réserves loin du marché. dollar.