Les stratégies patrimoniales autrefois réservées aux milliardaires deviennent plus accessibles
Investir comme un milliardaire a un prix élevé. Mais grâce à la technologie, les obstacles à ces opportunités d’élite commencent à s’effondrer.
Pensez à l’indexation directe, une stratégie privilégiée par les riches pour réduire les impôts en vendant des actions sous-performantes et en utilisant les pertes pour compenser d’autres gains. Ces portefeuilles personnalisés étaient auparavant hors de portée des simples riches, exigeant des comptes minimum élevés. Au cours des cinq dernières années, l’indexation directe a explosé à mesure que les progrès technologiques ont rendu intéressant pour les gestionnaires de patrimoine d’offrir ces services aux clients de la rue principale. Le minimum du compte pour les FidFolios de Fidelity, par exemple, n’est que de 5 000 $.
« L’indexation directe est devenue accessible à un niveau de richesse différent de celui du passé », a déclaré Ranjit Kapila, coprésident et directeur de l’exploitation de Parametric. « Cela n’aurait pas été disponible ni possible sans les tendances technologiques dont nous disposons pour pouvoir effectuer ce niveau de calcul à grande échelle et de manière rentable. »
Parametric, le pionnier de l’indexation directe, évolue également vers l’aval. En adoptant l’investissement en actions fractionnées, Parametric a abaissé le minimum pour son produit de base de 250 000 $ à 100 000 $. L’entreprise prévoit de proposer un produit à indexation directe avec moins de fonctionnalités de personnalisation pour 25 000 $ en 2025.
Les marchés privés sont confrontés à des obstacles plus importants. Ce domaine opaque était traditionnellement réservé aux investisseurs aux poches bien garnies comme les fonds de pension et les particuliers ultra-riches. Mais désormais, les investisseurs ont davantage accès aux résultats financiers des fonds et des sociétés privées, alors que les fournisseurs de données se précipitent pour répondre à leurs besoins. L’apprentissage automatique et l’IA ont permis à ces entreprises d’extraire et d’analyser plus facilement les données.
BlackRock considère ces données comme un grand égalisateur et a de grandes ambitions d’indexer ces marchés privés opaques. Le géant de la gestion d’actifs a accepté cet été d’acquérir la centrale de données Preqin pour 3,2 milliards de dollars.
« Nous prévoyons que les indices et les données seront importants pour les futurs moteurs de la démocratisation de toutes les alternatives », a déclaré Larry Fink, PDG de BlackRock, lors d’une conférence téléphonique. « Et cette acquisition est le déverrouillage. »
Leon Sinclair, vice-président exécutif de Preqin, a fait valoir qu’avec la diminution du nombre d’entreprises publiques, il est impératif pour les investisseurs aisés d’avoir un meilleur accès aux marchés privés.
« De toute évidence, il existe des sources de financement plus nombreuses, plus approfondies et de meilleure qualité pour les entreprises privées qui pourraient rester privées plus longtemps », a déclaré Sinclair. « Je pense qu’il est juste que les masses aisées puissent – de la bonne manière – être amenées dans ce voyage pour être exposées plus tôt à cette partie de la mosaïque. »
Investir dans l’automatisation pour un avantage concurrentiel
Kapila a décrit ces développements technologiques comme faisant partie d’une tendance en matière de gestion de patrimoine visant à capter les clients avant qu’ils ne réussissent.
« Les conseillers financiers souhaitent essayer d’impliquer les investisseurs plus tôt dans leur cycle d’accumulation de richesse », a déclaré Kapila.
Parametric, acquis par Morgan Stanley en 2021, opère dans un espace concurrentiel. Grâce à une vague d’acquisitions similaires, Parametric fait face à des concurrents bien capitalisés tels que Aperio de BlackRock et Canvas de Franklin Templeton. Les piliers de l’industrie comme Fidelity et les nouveaux arrivants comme Envestnet veulent également participer à l’action.
Kapila a déclaré que la nécessité d’être compétitif en termes d’échelle et de frais exigeait que la technologie de Parametric soit aussi efficace que possible.
« Ce sera plus dur », dit-il. « Nous devons créer de très nombreux comptes supplémentaires pour réellement stimuler la croissance des actifs, etc. Mais ces défis me passionnent en tant que technologue. »
Pour répondre à ce besoin, Kapila pousse Parametric à développer des produits plus automatisés, tels que Radius, lancé cette année. Radius construit des portefeuilles d’actions et de titres à revenu fixe et exécute des simulations pour identifier les meilleures sélections pour les gestionnaires de portefeuille. Il prévoit de lancer davantage d’outils cloud natifs, plus faciles à faire évoluer et à gérer, pour d’autres classes d’actifs en 2025 et 2026. Parametric teste également des outils d’IA générative pour intégrer plus efficacement les comptes.
Les attentes des clients augmentent également. Il existe une demande pour les avantages fiscaux de Parametric, mais avec des stratégies gérées activement plutôt que des indices, a-t-il déclaré, stimulant ainsi les partenariats avec les gestionnaires d’actifs.
Parametric a récemment lancé une offre qui permet aux clients de choisir des actions parmi les stratégies de la société de conseil financier et de gestion d’actifs Lazard.
Pour garder une longueur d’avance, Preqin développe des produits plus sophistiqués. L’année dernière, la société britannique a lancé un Actionability Signal qui utilise l’apprentissage automatique pour identifier les entreprises privées susceptibles d’être ouvertes aux investissements.
« L’accent mis uniquement sur l’information publique pour certaines tâches liées à l’évaluation et à la gestion des risques ne sera pas vraiment la manière dont les gens procéderont », a déclaré Sinclair. « Nous nous dirigeons de plus en plus vers un monde où de véritables informations privées exclusives au niveau des actifs, orientées transactionnellement, sont accessibles aux gens. »
En juin, sa division a lancé un outil de données qui analyse 4 800 milliards de dollars de transactions réparties dans 6 500 fonds. Cette base de données peut être utilisée de nombreuses manières, depuis la sauvegarde des évaluations lors des négociations jusqu’à l’identification des facteurs financiers, tels que la croissance des revenus ou le remboursement de la dette, qui ont apporté le plus de valeur à la réussite d’une transaction.
Avec l’essor de l’IA générative, Sinclair s’attend à ce que les utilisateurs soient en mesure d’interpréter les données plus facilement à l’aide de commandes en langage naturel.
« Je pense que cela deviendra plus important dans l’ensemble du secteur, où les gens s’attendent à interagir avec de grands ensembles de données de manière commune et très naturelle », a-t-il déclaré. « Nous pensons que tout cela commencera probablement à être visible dans les années à venir. »
La technologie est la première étape pour réduire les écarts en matière d’éducation
En moyenne, les investisseurs particuliers n’allouent que 5 % de leur portefeuille aux investissements alternatifs. Si BlackRock réussit à indexer les marchés privés, cela pourrait grandement contribuer à augmenter ce pourcentage.
Cependant, Sinclair a déclaré que davantage de travail était nécessaire pour aider les investisseurs aisés à se sentir à l’aise pour investir sur les marchés privés. Ayant grandi dans la classe ouvrière et n’ayant été initié à la finance qu’à l’université, il sait qu’il existe un fossé en matière d’éducation à combler.
« Pour que Joe Bloggs soit très enthousiaste et à l’aise avec l’engagement de capitaux, ils doivent être capables de comprendre quelles sont les différentes bases de ces rendements », a déclaré Sinclair.
Il a ajouté : « Je pense qu’il est dans l’intérêt de l’industrie de permettre ces nouvelles sources de capital, de combler le fossé de la compréhension, de combler le fossé de l’analyse, de combler le fossé de la fréquence des rapports, de rendre le parcours plus facile pour les gens. continuer. »
