Voici pourquoi le prix de l’or pourrait grimper encore plus haut que les niveaux records actuels

• Les prix de l’or ont atteint un nouveau record – au-dessus de 2 500 dollars l’once – vendredi.
• Les prix de l’or ont augmenté d’environ 20 % cette année en raison des achats des banques centrales et des incertitudes géopolitiques et économiques.
• Les investisseurs s’attendent à ce que les prix de l’or prolongent leurs gains lorsque la Fed réduira ses taux d’intérêt.

Les prix de l’or sont en plein essor, atteignant un niveau record vendredi – et ils pourraient encore augmenter.

Le métal jaune a été stimulé par une combinaison de facteurs, notamment les achats actifs des banques centrales, et a bondi d’environ 20 % cette année.

Les prix ont en fait connu une « remontée ininterrompue » depuis un plus bas de 1 810 dollars l’once en octobre, a écrit Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières à la banque danoise Saxo, dans une note publiée lundi.

Cela signifie qu’un lingot d’or de taille standard d’environ 400 onces troy — comme ceux présentés dans les films de braquage d’or — coûte désormais plus d’un million de dollars chacun.

Le prix spot de l’or est désormais proche de 2 500 dollars l’once, en hausse d’environ 21 % depuis le début de l’année.

L’un des principaux facteurs qui motivent les attentes du marché quant à une hausse des prix de l’or est une éventuelle baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, suite à des données d’inflation plus lentes que prévu en juillet et à des chiffres de chômage plus élevés.

Les investisseurs scruteront attentivement le discours du président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium annuel de la banque centrale à Jackson Hole, dans le Wyoming, vendredi, pour avoir des indices sur ce que la banque centrale pourrait faire ensuite.

« La question est désormais de savoir quelle sera l’ampleur de la baisse des taux ? », écrit Daniela Sabin Hathorn, analyste de marché senior chez Capital.com, dans une note publiée lundi.

Si Powell signale une baisse plus importante des taux – par exemple, une baisse de 50 points de base, ou de 0,5 point de pourcentage – cela pourrait entraîner une hausse des prix de l’or.

Une baisse des taux d’intérêt américains fait généralement baisser les rendements obligataires et le billet vert, ce qui entraîne à son tour des investissements dans l’or, libellé internationalement en dollar.

En outre, une baisse plus importante des taux « ferait allusion à de plus grandes inquiétudes de la part de la banque centrale concernant une récession économique », a écrit Hathorn.

L’une des principales raisons pour lesquelles les banques centrales réduisent leurs taux est qu’elles souhaitent stimuler les prêts et, par conséquent, l’activité économique.

En tant que réserve de valeur éprouvée, les prix de l’or pourraient probablement augmenter en raison des craintes de récession.

Les risques géopolitiques renforcent l’appétit pour l’or

Outre la politique monétaire, les risques géopolitiques accrus renforcent également l’attrait de l’or, valeur refuge traditionnelle.

Les risques incluent les guerres en Ukraine, au Moyen-Orient et l’élection présidentielle américaine de novembre, a écrit Hansen de Saxo Bank.

L’élection présidentielle américaine est une source d’inquiétude car les deux candidats sont « prêts à dépenser de l’argent qu’ils n’ont pas, augmentant ainsi encore davantage le niveau de la dette américaine », a ajouté Hansen.

En Chine, les consommateurs se ruent également sur l’or pour préserver sa valeur dans un contexte économique déprimé, une crise immobilière épique et une monnaie faible.

« La demande continue des banques centrales dans un contexte d’incertitude géopolitique et de dédollarisation, et surtout la capacité de l’or à offrir un niveau de sécurité et de stabilité que d’autres actifs ne peuvent pas fournir » soutiendraient le métal jaune, a écrit Hansen.